Анализ
основных финансовых показателей. Финансовые показатели рассчитываются, чтобы
контролировать и балансировать пропорции собственных и заемных средств, а так
же определять эффективность выбранных источников финансирования и их влияние на
эффективность деятельности компании в целом. Если обнаруживается, что
предприятие имеет финансовые показатели ниже уровня средних по отрасли, то это
должно восприниматься как неудовлетворительное планирование деятельности
предприятия.
Пусть
ООО "Скиф-3" планирует в следующем году такие показатели,
представленные в табл. 3.1.
Табл. 3.1. Исходные данные
для финансового планирования компании "Скиф-3"
Увеличение
продаж (%)
|
10%
|
Степень загрузки оборудования
|
1
|
Коэффициент дивидендных выплат в
текущем году
|
1.2
|
Коэффициент роста дивидендов
|
8.5%
|
Коэффициент дивидендных выплат в
следующем году
|
1.3
|
Количество акций в обращении
|
50,000,000
|
Рыночная
стоимость акций
|
23
|
Ставка налога на прибыль
|
30%
|
Процентная ставка по краткосрочному
займу
|
20%
|
Процентная ставка по долгосрочному
займу
|
26%
|
В
соответствии с первым шагом процедуры метода составляем отчет о прибыли. В
табл. 3.2 приведен формат отчета о прибыли, который соответствует
рассматриваемому методу. На данном этапе мы рассмотрим только первые три колонки
табл. 3.2, которые соответствуют первому приближению.
Табл. 3.2. Отчет о прибыли
компании "Скиф-3" (в тыс. грн.)
|
02 год
|
1
прибл.
|
Поправ
ка
|
2
прибл.
|
Попра
вка
|
3
прибл.
|
Поправк
а
|
4
прибл.
|
Выручка
|
3,000.00
|
3,300.00
|
0
|
3,300.00
|
|
3,300.00
|
|
3,300.00
|
Себестоимость (без
амортизации)
|
2,616.00
|
2,877.60
|
0
|
2,877.60
|
|
2,877.6
0
|
|
2,877.6
0
|
Амортизация
|
100.00
|
110.00
|
0
|
110.00
|
|
110.00
|
|
110.00
|
Операционная прибыль
|
284.00
|
312.40
|
0
|
312.40
|
|
312.40
|
|
312.40
|
Процентные платежи
|
87.90
|
87.90
|
10.91
|
98.81
|
1.19
|
99.99
|
0.129
|
100.12
|
Прибыль до выплаты налога
|
196.10
|
224.50
|
|
213.59
|
|
212.41
|
|
212.28
|
Налог на прибыль
|
58.83
|
67.35
|
|
64.08
|
|
63.72
|
|
63.68
|
Чистая прибыль
|
137.27
|
157.15
|
|
149.51
|
|
148.68
|
|
148.59
|
Привилегированные
дивиденды
|
4.00
|
4.00
|
|
4.00
|
|
4.00
|
|
4.00
|
Прибыль в распоряжении
|
133.27
|
153.15
|
|
145.51
|
|
144.68
|
|
144.59
|
владельцев
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Обыкновенные дивиденды
|
60.00
|
65.00
|
2.68
|
67.68
|
0.29
|
67.97
|
0.0317
|
68.00
|
Добавка к
нераспределенной прибыли
|
73.27
|
88.15
|
|
77.83
|
|
76.71
|
|
76.59
|
Все начальные
статьи отчета о прибыли (выручка, себестоимость без амортизации и амортизация)
в соответствии со сделанными допущениями возросли на 10%. В то же время
величина процентных платежей осталась без изменения, так как не было сделано ни
какого допущения об объемах дополнительного заемного финансирования. Все
остальные статьи отчета о прибыли получаются расчетным путем. Сумма
обыкновенных дивидендов рассчитывается исходя из предположения о росте
дивидендных выплат. Конечным результатом расчета первого приближения
является величина добавки к нераспределенной прибыли предприятия в объеме 88.15
тыс. грн.
Имея
отчет о прибыли, мы можем составить баланс предприятия (см. табл. 3.3).
Табл.
3.3. Баланс компании "Скиф-3" (в тыс. грн.)
Баланс
|
03 год
|
1прибл.
|
Поправ ка
|
2 прибл.
|
Попра вка
|
3 прибл.
|
Попра вка
|
4 прибл.
|
Денежные средства
|
50.00
|
55.00
|
|
55.00
|
|
55.00
|
|
55.00
|
Дебиторская задолженность
|
335.00
|
368.50
|
|
368.50
|
|
368.50
|
|
368.50
|
ТМС
|
620.00
|
682.00
|
|
682.00
|
|
682.00
|
|
682.00
|
Оборотные средства, всего
|
1,005.00
|
1,105.50
|
|
1,105.50
|
|
1,105.50
|
|
1,105.50
|
Основные средство, нетто
|
1,025.00
|
1,127.50
|
|
1,127.50
|
|
1,127.50
|
|
1,127.50
|
Активы, всего
|
2,030.00
|
2,233.00
|
|
2,233.00
|
|
2,233.00
|
|
2,233.00
|
Кредиторская задолженность
|
85.00
|
93.50
|
|
93.50
|
|
93.50
|
|
93.50
|
Начисленные обязательства
|
115.00
|
126.50
|
|
126.50
|
|
126.50
|
|
126.50
|
Краткосрочные займы
|
115.00
|
115.00
|
23.71
|
138.71
|
2.58
|
141.29
|
0.28
|
141.57
|
Краткосрочные задолженности,
всего
|
315.00
|
335.00
|
|
358.71
|
|
361.29
|
|
361.57
|
Долгосрочные кредиты
|
749.00
|
749.00
|
23.71
|
772.71
|
2.58
|
775.29
|
0.28
|
775.57
|
Задолженности, всего
|
1,064.00
|
1,084.00
|
|
1,131.42
|
|
1,136.58
|
|
1,137.14
|
Привилегированные акции
|
40.00
|
40.00
|
|
40.00
|
|
40.00
|
|
40.00
|
Обыкновенные акции
|
130.00
|
130.00
|
47.42
|
177.42
|
5.16
|
182.58
|
0.56
|
183.14
|
Нераспределенная прибыль
|
796.00
|
884.15
|
|
873.83
|
|
872.71
|
|
872.59
|
Собственный капитал, всего
|
926.00
|
1,014.15
|
|
1,051.26
|
|
1,055.30
|
|
1,055.73
|
Задолженности и капитал, всего
|
2,030.00
|
2,138.15
|
|
2,222.68
|
|
2,231.88
|
|
2,232.88
|
Дополнительное финансирование
|
|
94.85
|
|
10.32
|
|
1.12
|
|
0.12
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18
|