|  Финансовые аспекты лизингового бизнеса: мировой опыт и отечественная практика |
Важно также охарактеризовать структуру европейских
пользователей услуг лизинговых компаний, табл. 9.
Таблица 9 Структура пользователей услуг
лизинговых компаний, % (9, стр. 47)
|
|
Пользователи лизинговых услуг
|
1991г.
|
1992г.
|
1994г.
|
1995г.
|
1996г.
|
1997г.
|
|
Всего
в том числе:
Аграрный сектор
Промышленность и
стороительство
Частный сектор
услуг
Коммунальное
хозяйство
Индивидуальные
потребители
Другие
|
100,0
2,6
41,8
41,4
4,2
6,8
10,1
|
100,0
3,0
35,8
47,3
5,2
5,7
8,7
|
100,0
3,2
38,2
42,4
4,6
7,6
4,0
|
100,0
2,6
36,0
45,2
5,0
7,8
3,5
|
100,0
2,4
34,2
47,0
4,2
7,0
5,2
|
100,0
2,7
31,2
50,1
5,2
6,2
4,6
|
Потребителем более чем половины лизинговых операций
стал частный сектор услуг. Несмотря на то что объем лизинговых операций в
промышленности несколько сократился, эта отрасль народного хозяйства совместно
со строительством продолжают оставаться наиболее крупными потребителями
лизинговых услуг. По-прежнему крупнейшим заказчиком у лизинговых компаний
остается частный сектор экономики.
Уровень развитости лизинговых отношений во многом
определяется сроками предоставления оборудования в лизинг. Наиболее
распространенными являются сделки со сроком от двух до пяти лет. В целом по
Европе на их долю ежегодно приходится 3/4 всех вновь заключенных лизинговых
договоров. Это обстоятельство во многом зависит от правовой возможности
использования сторонами (лизингодателями и лизингополучателями) механизма
ускоренной амортизации.
Вместе с тем значительные объемы (17,4%) приходятся на
лизинговые операции со сроком свыше пяти лет (см. табл. 10). Возможность
получения в лизинг оборудования на такой продолжительный период позволяет
лизингополучателям уверенно строить свою долгосрочную инвестиционную политику в
части приема и использования капитала. Последнее обстоятельство является
черезвычайно важным для использования в российских условиях.
Таблица 10 Сроки предоставления оборудования в
лизинг в Европе, % (9, стр. 47)
|
|
Сроки лизинга
|
1992г.
|
1993г.
|
1994г.
|
1995г.
|
1996г.
|
1997г.
|
|
Всего
в том числе:
до 2 лет
до 5 лет
до 10 лет
свыше 10 лет
|
100,0
10,8
75,6
9,7
3,8
|
100,0
11,1
74,6
11,0
3,2
|
100,0
12,3
75,6
8,8
3,4
|
100,0
12,8
74,7
8,2
4,4
|
100,0
11,2
71,8
9,0
8,0
|
100,0
11,5
72,6
9,2
6,7
|
В наиболее «развитых» лизинговых странах более чем
пятилетние сроки предоставления оборудования в лизинг резко возросли. В
Германии с 3202 млн. ЭКЮ в 1995 г. до 4328 млн. ЭКЮ в 1997 г., т. е. за два
года увеличение составило 35,2%. В Великобритании прирост за тот же период был
вообще ошеломляющий. Он достиг 109,2% (с 3539 млн. до 7404 млн. ЭКЮ).
Интересным является тот факт, что в этой стране объем новых сделок по лизингу
оборудования увеличился за два года почти на 10 млрд. ЭКЮ. При этом около 4
млрд. пришлось на договоры со сроком свыше пяти лет.
Лизинговые компании стран Восточной Европы в течение
нескольких лет обретали опыт и навыки ведения нового бизнеса; они активнее
работали на перспективу, увеличивали объемы лизинговых сделок и тем самым
убеждали кредиторов в собственной высокой платежеспособности, а значит, и в
высокой платежеспособности своих клиентов-лизингополучателей. Последнее
достигалось глубиной проработки проекта, получением необходимых гарантий
своевременного возврата причитающихся по договору лизинговых платежей. В
результате росло доверие к лизинговым компаниям со стороны банков, стремящихся
надежно поместить свой капитал в долгосрочные инвестиции, приносящие хороший
доход. Кредиторы лизинговых сделок стали более заинтересованы в выдаче
долгосрочных займов для заключения новых сделок. Об этом свидетельствуют
изменения, происшедшие в сроках предоставления оборудования в лизинг.
Так, например, по вновь заключенным сделкам по лизингу
оборудования продолжительность заключенных договоров сроком до десяти лет
увеличилась в Чехии, значительно возросла в Словакии и Словении. В то же время
в этих странах сократилась доля лизинговых сделок со сроком до двух лет.
Доля недвижимости в общем объеме лизинговых операций в
Европе в течение 12 лет (с 1986 по 1997 г.) находилась на уровне от 13,0 до
16,9%. В последние годы в этом секторе лизингового рынка происходили заметные
структурные изменения. Они отражены в табл. 11, по данным на начало каждого
года.
Таблица 11 Структура лизинга недвижимости в
Европе, % (9, стр 49)
|
Вид недвижимости
|
1992г.
|
1993г.
|
1994г.
|
1995г.
|
1996г.
|
1997г.
|
|
Всего
в том числе:
Промышленные здания
Магазины розничной
торговли
Офисы
Отели
Общественные здания
Другое имущество
|
100,0
32,9
19,2
21,5
6,5
3,1
16,7
|
100,0
31,8
21,5
24,2
5,9
1,9
14,6
|
100,0
26,3
26,3
28,6
2,2
4,4
12,2
|
100,0
26,4
23,7
24,8
2,5
10,3
12,3
|
100,0
26,6
23,4
31,0
1,9
7,6
9,5
|
100,0
25,8
20,0
26,9
4,9
14,2
8,2
|
Интересно, что более 1/4 объемов лизинговых операций
приходится на промышленные здания. Такая форма лизинговых отношений может иметь
большую перспективу в России, особенно в малом бизнесе, когда лизинговые
компании закупают и сдают в последующем в лизинг небольшие и недорогостоящие
заводики по производству пива, сыроварни, маслозаводы, мини-пекарни,
мини-пиццерии, мини-заводы по переработке мяса, сельхозпродукции и т. п.
Среди европейских стран лизинг недвижимости пользуется
наибольшим спросом прежде всего в Германии, Италии, во Франции. Совокупная доля
этих стран в общеевропейском объеме лизинговых операций, проводимых
ассоциативными компаниями, составляла в 1995 г. 81,6%, в 1996 г.- 75,3, а в
1997 г.— 78,5%.
В Германии наиболее популярен лизинг офисных
помещений. За пять лет его объемы возросли почти втрое. В Италии в этот же
период более чем в четыре раза возросли операции со сдачей в лизинг магазинов
розничной торговли.
Значительный удельный вес лизинговых сделок с
недвижимостью в общем объеме лизинговых операций наблюдался в 1997 г. в Австрии
(38,9%); здесь превалировали сделки по сдаче в лизинг магазинов; в Нидерландах
более половины операций (55,4%) было связано с лизингом промышленных зданий и
сооружений.
В то же время в Великобритании лизинг недвижимости
значительно уступает операциям с движимым имуществом. В общем объеме
английского лизингового бизнеса лизинг недвижимости составляет менее 3%. В
Швейцарии его доля еще меньше. А в некоторых странах, таких, например, как
Греция, Ирландия, лизинг недвижимости вообще не практиковался среди компаний,
входящих в национальные лизинговые ассоциации.
Среди восточноевропейских стран лизинг недвижимости
еще не достиг существенных оборотов. В 1995 г. в совокупности на долю Чехии,
Венгрии, Словакии, Польши, Словении и России приходилось заключенных в этом
секторе рынка лизинговых сделок только на 36 млн. ЭКЮ, в 1996 г.— на 56 млн., а
в 1997 г.— на 88 млн. ЭКЮ (т. е. около 100 млн. долл.), что составляет всего
0,2—0,3% общего объема лизинговых операций с недвижимостью в Европе.
В то же время необходимо учитывать, что, согласно
российскому законодательству, самолеты, морские и речные суда относятся к
недвижимости, и как только это имущество начнут сдавать в лизинг— а такие
проекты у нас имеются,— то показатели статистики должны резко измениться.
Сроки предоставления объектов недвижимости в лизинг в
Европе, информация по которым приводится в табл. 12, свидетельствуют, что более
чем на 4/5 они превышают период в восемь лет.
Кроме того, статистические данные о длительных сроках
предоставления недвижимого имущества в лизинг в Европе свидетельствуют о
добротности лизингового имущества и серьезности намерений лизингополучателей.
Таблица 12 Сроки предоставления недвижимости в
лизинг в Европе, % (9, стр50)
|
Продолжительность лизинга
|
1992г.
|
1993г.
|
1994г.
|
1995г.
|
1996г.
|
1997г.
|
|
Всего
в том числе:
до 8 лет
до16 лет
до 20 лет свыше 20
лет
|
100,0
18,3
59,4
11,8
10,5
|
100,0
16,2
59,0
17,1
7,7
|
100,0
15,4
46,4
24,0
14,2
|
100,0
20,0
46,6
16,9
16,5
|
100,0
18,7
47,4
16,8
17,1
|
100,0
25,4
39,4
18,1
17,1
|
Обобщая вышеизложенные статистические данные, можно выделить несколько
отличительных признаков рынка лизинговых операций Европы, США, Японии и развивающихся
стран.
В США развитие лизинга находится на более высоком
уровне, чем в Западной Европе, которая в свою очередь опережает Японию как по
масштабам, так и по уровню развития лизинга.
Более широкое применение лизинга в США объясняется
более благоприятными экономическими условиями, поскольку в этой стране уже
много лет (начиная с 50-х годов) проводится эффективная политика поддержания
мелкого и среднего бизнеса, который является главным действующим потребителем
лизинговых услуг.
Для развития лизинга в принципе не является
непременным условием предоставление особых налоговых льгот, вполне достаточно
тех его преимуществ, которые вытекают из специфики этой финансовой услуги:
возможности отнесения на себестоимость продукции лизинговых платежей. Одна эта особенность
лизинга способна обеспечить ему место на рынке финансовых услуг, представляя
собой важное преимущество по сравнению с другими формами финансирования
производственных инвестиций.
С точки зрения анализа условий, определяющих уровень и
глубину развития лизинга в той или иной стране, важнейшими являются четыре
группы факторов:
1. Законодательная основа лизинга.
2. Макроэкономические условия, определяющие климат для
осуществления лизинговых операций, особенности развития некоторых сопряженных с
лизингом видов предпринимательской деятельности, состояние финансового рынка,
которое определяет условия лизинга (уровень банковского процента,
инвестиционные льготы, особенности налогообложения, степень инфляции и т.д.).
3. Применяемые в отношении лизинга системы
бухгалтерского учета.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18
|
© 2009 Все права защищены.
Наверх