Меню
Поиск



рефераты скачать Финансовые аспекты лизингового бизнеса: мировой опыт и отечественная практика

Важно также охарактеризовать структуру европейских пользователей услуг лизинговых компаний, табл. 9.












Таблица 9 Структура пользователей услуг лизинговых компаний, % (9, стр. 47)

Пользователи лизинговых услуг

1991г.

1992г.

1994г.

1995г.

1996г.

1997г.

Всего

в том числе:

Аграрный сектор

Промышленность и стороительство

Частный сектор услуг

Коммунальное хозяйство

Индивидуальные потребители

Другие

100,0

 

2,6

41,8

 

41,4

4,2

6,8

 

10,1

100,0

 

3,0

35,8

 

47,3

5,2

5,7

 

8,7

100,0

 

3,2

38,2

 

42,4

4,6

7,6

 

4,0

100,0

 

2,6

36,0

 

45,2

5,0

7,8

 

3,5

100,0

 

2,4

34,2

 

47,0

4,2

7,0

 

5,2

100,0

 

2,7

31,2

 

50,1

5,2

6,2

 

4,6


Потребителем более чем половины лизинговых операций стал частный сектор услуг. Несмотря на то что объем лизинговых операций в промышленности несколько сократился, эта отрасль народного хозяйства совместно со строительством продолжают оставаться наиболее крупными потребителями лизинговых услуг. По-прежнему крупнейшим заказчиком у лизинговых компаний остается частный сектор экономики.

Уровень развитости лизинговых отношений во многом определяется сроками предоставления оборудования в лизинг. Наиболее распространенными являются сделки со сроком от двух до пяти лет. В целом по Европе на их долю ежегодно приходится 3/4 всех вновь заключенных лизинговых договоров. Это обстоятельство во многом зависит от правовой возможности использования сторонами (лизингодателями и лизингополучателями) механизма ускоренной амортизации.

Вместе с тем значительные объемы (17,4%) приходятся на лизинговые операции со сроком свыше пяти лет (см. табл. 10). Возможность получения в лизинг оборудования на такой продолжительный период позволяет лизингополучателям уверенно строить свою долгосрочную инвестиционную политику в части приема и использования капитала. Последнее обстоятельство является черезвычайно важным для использования в российских условиях.


Таблица 10 Сроки предоставления оборудования в лизинг в Европе, % (9, стр. 47)

Сроки лизинга

1992г.

1993г.

1994г.

1995г.

1996г.

1997г.

Всего

в том числе:

до 2 лет

до 5 лет

до 10 лет

свыше 10 лет

100,0

 

10,8

75,6

9,7

3,8

100,0

 

11,1

74,6

11,0

3,2

100,0

 

12,3

75,6

8,8

3,4

100,0

 

12,8

74,7

8,2

4,4

100,0

 

11,2

71,8

9,0

8,0

100,0

 

11,5

72,6

9,2

6,7


В наиболее «развитых» лизинговых странах более чем пятилетние сроки предоставления оборудования в лизинг резко возросли. В Германии с 3202 млн. ЭКЮ в 1995 г. до 4328 млн. ЭКЮ в 1997 г., т. е. за два года увеличение составило 35,2%. В Великобритании прирост за тот же период был вообще ошеломляющий. Он достиг 109,2% (с 3539 млн. до 7404 млн. ЭКЮ). Интересным является тот факт, что в этой стране объем новых сделок по лизингу оборудования увеличился за два года почти на 10 млрд. ЭКЮ. При этом около 4 млрд. пришлось на договоры со сроком свыше пяти лет.

Лизинговые компании стран Восточной Европы в течение нескольких лет обретали опыт и навыки ведения нового бизнеса; они активнее работали на перспективу, увеличивали объемы лизинговых сделок и тем самым убеждали кредиторов в собственной высокой платежеспособности, а значит, и в высокой платежеспособности своих клиентов-лизингополучателей. Последнее достигалось глубиной проработки проекта, получением необходимых гарантий своевременного возврата причитающихся по договору лизинговых платежей. В результате росло доверие к лизинговым компаниям со стороны банков, стремящихся надежно поместить свой капитал в долгосрочные инвестиции, приносящие хороший доход. Кредиторы лизинговых сделок стали более заинтересованы в выдаче долгосрочных займов для заключения новых сделок. Об этом свидетельствуют изменения, происшедшие в сроках предоставления оборудования в лизинг.

Так, например, по вновь заключенным сделкам по лизингу оборудования продолжительность заключенных договоров сроком до десяти лет увеличилась в Чехии, значительно возросла в Словакии и Словении. В то же время в этих странах сократилась доля лизинговых сделок со сроком до двух лет.

Доля недвижимости в общем объеме лизинговых операций в Европе в течение 12 лет (с 1986 по 1997 г.) находилась на уровне от 13,0 до 16,9%. В последние годы в этом секторе лизингового рынка происходили заметные структурные изменения. Они отражены в табл. 11, по данным на начало каждого года.


Таблица 11 Структура лизинга недвижимости в Европе, % (9, стр 49)

Вид недвижимости

1992г.

1993г.

1994г.

1995г.

1996г.

1997г.

Всего

в том числе:

Промышленные здания

Магазины розничной торговли

Офисы

Отели

Общественные здания

Другое имущество

100,0

 

32,9

19,2

 

21,5

6,5

3,1

16,7

100,0

 

31,8

21,5

 

24,2

5,9

1,9

14,6

100,0

 

26,3

26,3

 

28,6

2,2

4,4

12,2

100,0

 

26,4

23,7

 

24,8

2,5

10,3

12,3

100,0

 

26,6

23,4

 

31,0

1,9

7,6

9,5

100,0

 

25,8

20,0

 

26,9

4,9

14,2

8,2


Интересно, что более 1/4 объемов лизинговых операций приходится на промышленные здания. Такая форма лизинговых отношений может иметь большую перспективу в России, особенно в малом бизнесе, когда лизинговые компании закупают и сдают в последующем в лизинг небольшие и недорогостоящие заводики по производству пива, сыроварни, маслозаводы, мини-пекарни, мини-пиццерии, мини-заводы по переработке мяса, сельхозпродукции и т. п.

Среди европейских стран лизинг недвижимости пользуется наибольшим спросом прежде всего в Германии, Италии, во Франции. Совокупная доля этих стран в общеевропейском объеме лизинговых операций, проводимых ассоциативными компаниями, составляла в 1995 г. 81,6%, в 1996 г.- 75,3, а в 1997 г.— 78,5%.

В Германии наиболее популярен лизинг офисных помещений. За пять лет его объемы возросли почти втрое. В Италии в этот же период более чем в четыре раза возросли операции со сдачей в лизинг магазинов розничной торговли.

Значительный удельный вес лизинговых сделок с недвижимостью в общем объеме лизинговых операций наблюдался в 1997 г. в Австрии (38,9%); здесь превалировали сделки по сдаче в лизинг магазинов; в Нидерландах более половины операций (55,4%) было связано с лизингом промышленных зданий и сооружений.

В то же время в Великобритании лизинг недвижимости значительно уступает операциям с движимым имуществом. В общем объеме английского лизингового бизнеса лизинг недвижимости составляет менее 3%. В Швейцарии его доля еще меньше. А в некоторых странах, таких, например, как Греция, Ирландия, лизинг недвижимости вообще не практиковался среди компаний, входящих в национальные лизинговые ассоциации.

Среди восточноевропейских стран лизинг недвижимости еще не достиг существенных оборотов. В 1995 г. в совокупности на долю Чехии, Венгрии, Словакии, Польши, Словении и России приходилось заключенных в этом секторе рынка лизинговых сделок только на 36 млн. ЭКЮ, в 1996 г.— на 56 млн., а в 1997 г.— на 88 млн. ЭКЮ (т. е. около 100 млн. долл.), что составляет всего 0,2—0,3% общего объема лизинговых операций с недвижимостью в Европе.

В то же время необходимо учитывать, что, согласно российскому законодательству, самолеты, морские и речные суда относятся к недвижимости, и как только это имущество начнут сдавать в лизинг— а такие проекты у нас имеются,— то показатели статистики должны резко измениться.

Сроки предоставления объектов недвижимости в лизинг в Европе, информация по которым приводится в табл. 12, свидетельствуют, что более чем на 4/5 они превышают период в восемь лет.

Кроме того, статистические данные о длительных сроках предоставления недвижимого имущества в лизинг в Европе свидетельствуют о добротности лизингового имущества и серьезности намерений лизингополучателей.


Таблица 12 Сроки предоставления недвижимости в лизинг в Европе, % (9, стр50)

Продолжительность лизинга

1992г.

1993г.

1994г.

1995г.

1996г.

1997г.

Всего

в том числе:

до 8 лет

до16 лет

до 20 лет свыше 20 лет

100,0

 

18,3

59,4

11,8

10,5

100,0

 

16,2

59,0

17,1

7,7

100,0

 

15,4

46,4

24,0

14,2

100,0

 

20,0

46,6

16,9

16,5

100,0

 

18,7

47,4

16,8

17,1

100,0

 

25,4

39,4

18,1

17,1


Обобщая вышеизложенные статистические данные, можно выделить несколько отличительных признаков рынка лизинговых операций Европы, США, Японии и развивающихся стран.

В США развитие лизинга находится на более высоком уровне, чем в Западной Европе, которая в свою очередь опережает Японию как по масштабам, так и по уровню развития лизинга.

Более широкое применение лизинга в США объясняется более благоприятными экономическими условиями, поскольку в этой стране уже много лет (начиная с 50-х годов) проводится эффективная политика поддержания мелкого и среднего бизнеса, который является главным действующим потребителем лизинговых услуг.

Для развития лизинга в принципе не является непременным условием предоставление особых налоговых льгот, вполне достаточно тех его преимуществ, которые вытекают из специфики этой финансовой услуги: возможности отнесения на себестоимость продукции лизинговых платежей. Одна эта особенность лизинга способна обеспечить ему место на рынке финансовых услуг, представляя собой важное преимущество по сравнению с другими формами финансирования производственных инвестиций.

С точки зрения анализа условий, определяющих уровень и глубину развития лизинга в той или иной стране, важнейшими являются четыре группы факторов:

1. Законодательная основа лизинга.

2. Макроэкономические условия, определяющие климат для осуществления лизинговых операций, особенности развития некоторых сопряженных с лизингом видов предпринимательской деятельности, состояние финансового рынка, которое определяет условия лизинга (уровень банковского процента, инвестиционные льготы, особенности налогообложения, степень инфляции и т.д.).

3. Применяемые в отношении лизинга системы бухгалтерского учета.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18




Новости
Мои настройки


   рефераты скачать  Наверх  рефераты скачать  

© 2009 Все права защищены.