2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На Институте трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;1} как в 2006г, так и в 2008 году. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать неустойчивой.

 Анализ финансовой устойчивости .

1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС:

 ∆COC = СОС – З, где

СОС – сумма собственных оборотных средств; З – запасы и затраты.

Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.

∆СОС2006= -1675325,53-1032100,0=-2707425,53

∆СОС2007=-1765972,25-1049723,04=-2815695,29

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных, долгосрочных и среднесрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

 ∆СД = СД – З,где:

СД –Наличие собственных, долгосрочных и среднесрочных заемных источников.

Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним заемными средствами.

∆СД2006= -1675325,53-1032100,0=-2707425,53

∆СД2007= -1765972,25-1049723,04=-2815695,29

3. . Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования ЗЗ:

 ∆ОИ = ОИ – З,где

ОИ –Общая величина источников формирования запасов и затрат.

Относительные показатели также характеризуют обеспеченность оборотных средств источниками их формирования.

∆ОИ2006= 17375278,47-1032100,0=16343178,47

∆ОИ2007=16960408,75-1049723,04=15910685,71

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами формирования :

К7 = СОС : З.

 К2006 =-1675325,53/1032100,0= 1,62

 К2007=-1765972,25/1049723,04=-1,68

5. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами отличается от коэффициента обеспеченности собственными средствами формирования тем, что к источникам собственных оборотных средств приравниваются долгосрочные заемные средства. Показывает, какая доля запасов была сформирована за счет собственных средств: К8 = СД : З.

К2006=-1675325,53/1032100,0=-1,62

К2007=-1765972,25/1049723,04=-1,68

6. Индекс постоянного актива – чем ближе значения данного индекса к 1, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств.

К9 = ОСВ :Исос, где

ОСВ – сумма основных средств и внеоборотных активов;

Исос – сумма источников собственных средств.

К2006=3324971,53/1649646,00=2,02

K2007=3838891,25/2072919,00=1,85

7. Коэффициент автономии: характеризует независимость от заемных источников средств и показывает долю собственного капитала во всем капитале:

К10 = Исос : ВБ, где; ВБ – сумма валюты баланса

К2006 =1649646,00/20700250,00=0,08

К2007 =2072919,00/20799300,00=0,1

8. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается следующим образом: К11 = ОВ : Исос, где

ОВ – сумма всех обязательств предприятия.

(ОВ2006 = 19050604,00 руб.

ОВ2007=18726381,00 руб.)

Характеризует уровень покрытия заемных средств за счет собственных источников.

К2006=19050604,00/1649646,00=11,55

К2007=18726381,00/2072919,00=9,03

 9.Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.

К12 = (Исос - ОСВ) : Исос

К2006=(1649646,00-3324971,53)/ 1649646,00 =-1,02

K2007=(2072919,00-3838891,25) 2072919,00/ =-0,85

 Относительные показатели финансовой устойчивости Института приведены в таблице 16.

Таблица 17

 Показатели финансовой устойчивости ИЭиУ.

 Из таблицы 17 видно, что коэффициент обеспеченности Института собственными средствами наиболее снизились критическую отметку и доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За отчетный период он уменьшилась на 6 процентных пунктов, что говорит о том, что предприятие испытает острую нехватку собственных оборотных средств. Это подтверждает ранее сделанные выводы о том, что на предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных средств. В 2007 году данный показатель существенно улучшился, но все еще далек от своего нормативного значения.

 Коэффициент маневренности капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. На предприятия он снизились кризисную отметку (-1,02 на 2006г и -0,85 на 2007г). Улучшение показателя в 2007 году не смогли положительно повлиять на финансовую устойчивость предприятия. Данные значения коэффициента говорит о том, что у очень маленькая часть собственных средств Института находится в мобильной форме.

 Индекс постоянного актива предприятия показывает, что оборотные активы создаются за счет заемных средств.

 Коэффициент автономии показывает, какая часть обязательств предприятия может быть покрыта за счет собственных средств. Данный показатель говорит о том, что все обязательства Института не могут быть покрыты собственными средствами. На 2006г за счет собственных средств обеспечена 0,08 части обязательств, и 0,1 части на 2007г.

 Значение коэффициента соотношения заемных средств и собственных средств свидетельствует, что в начале исследуемого периода предприятие привлекало на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы 10,55 руб. заемных средств. В течение отчетного периода заемные средства снизились до 8,03руб на каждый рубль собственных вложений. Несмотря на тенденцию снижения заемных средств, снизилась зависимость предприятия от привлеченных средств, но значения коэффициента соотношения заемных средств и собственных средств свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

 В целом можно делать заключение, что финансовая устойчивость ИЭиУ находится ниже среднего уровня.

2.2.3. Анализ ликвидности ИЭиУ.

 Задача ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

 Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

 Анализ ликвидности баланса заключается а сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2 ; А3 ≥ П3 ; А4 ≤ П4

 Сравнение итого 1 группы актива и пассива показывает соотношение ближайших платежей и поступлений. Сравнение группы 2 актива и пассива позволяет сделать вывод о предстоящем в ближайшее время ухудшения или улучшения состояния платежной дисциплины. Итоги сравнения групп 3 и 4 показывают соотношение или ухудшение финансового положения предприятия в более поздние сроки.

 Если одно или несколько неравенств системы имеют противоположенный знак от оптимального варианта, ликвидность баланса в большей или меньшей мере отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе в стоимостной оценке компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же жизни менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

 Результаты расчетов по данным таблицы 11 показывают, что в этой организации сопоставление итого групп по активу и пассиву имеет следующий вид, таблица.

Таблица 18 – Ликвидность баланса ИЭиУ.

 Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса предприятия как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 и А2 и П2 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютной ликвидности баланса. Что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятию не удастся поправить свою платежеспособность.

 Лишь третье неравенство в 2006 – 2007 гг. соответствует условию абсолютной ликвидности баланса. Причиной соответствия является то, что в структуре активов предприятия отсутствуют заемный капитал и долгосрочные пассивы , состоящего из кредиторской задолженности.

 Четвертое неравенство не соответствует абсолютному ликвидному балансу .

 Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных ситуаций.

Ликвидность баланса характеризуется несколькими коэффициентами

1. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент общего (полного) покрытия рассчитывается:

К1 = ОС : ОП= где

ОС – сумма оборотных средств в виде запасов и затрат (за вычетом расходов будущих периодов), денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств;

ОП – сумма срочных обязательств предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов.

К2006= 17375278,47/19050604,0=0,91

К2007 = 16960408,75/18726381,0=0,91

 Этот коэффициент характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия на 2-3 месяца вперед.

2. Коэффициент критической ликвидности или коэффициент промежуточного покрытия :

К2 = ДСА : ОП где

ДСА – сумма дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Он характеризует ликвидность предприятия на 1-2 месяца вперед.

К2006 = (8552940,57+7790237,9)/19050604,0=0,86

К2007 = (9611579,75+7348829,0)/18726381,0=0,91

3. Коэффициент абсолютной ликвидности :

К3 =ДСФ : ОП, где

ДСФ – сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Характеризует ликвидность предприятия на ближайший месяц.

К2006= 8552940,57/19050604,0=0,45

К2007=9611579,75/18726381,0=0,51

В таблице 19 рассчитаны и приведены показатели платежеспособности и ликвидности за 2006 – 2007 гг.

Таблице 19

Показатели платежеспособности и ликвидности за 2006 – 2007 гг.

 На основании данных таблиц 19 можно сделать следующее заключение: обязательства не обеспечиваются оборотными ресурсами , так как коэффициент текущей ликвидности соответствует в норме (0,91 на 2006г и на 2007г). Коэффициент критической ликвидности соответствует в мере. И коэффициент абсолютной ликвидности тоже составил в норме, свидетельствует , что часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств.

Таким образом можно сделать выводы , что предприятие является платежеспособным .

 В целом, можно сделать вывод, что с предприятием небезопасно налаживать деловые связи, т.к с точки зрения краткосрочной перспективы уровень платежеспособности стабилен, а с позиции долгосрочной перспективы – финансовое состояние не устойчиво.

 2.2.4. Оценка деловой активности и рентабельности предприятия.

 Эффективность использования оборотного капитала позволяет оценить коэффициенты деловой активности. К этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости, показывающие, сколько раз в год оборачиваются те или иные активы. Данные показатели имеют большое значение для оценки средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность. В таблице 19 рассчитаны данные по оборачиваемости активов Института.

 1) Коэффициент оборачиваемости активов:

 К13 = ВР/Среднегод. сума активов

К2006 = 21123523,0/((20700205,0+20600359,0)/2)=1,02раз

К2007 = 20704391,0/((20700205,0+20799300,0)/2)=1,0раз

 2) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

К14 =ВР : ОСср, где

ВР- выручка от реализации продаж

ОСср – сумма средней величины оборотных средств.

К2006 = 21123523,0((17375278,47+17003678,41)/2)=1,23раз

К2007 =20704391,0/((17375278,47+16960408,75)/2)= 1,21раз

3) Коэффициент отдачи собственного капитала :

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12