Коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспе­ченности собственными средствами на конец 2006 г. имеют положительное значение так, как на предприятии достаточно собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели растут, причем рост ежегодно достигал 6%. В 2004 г. значения этих показателей составляли соответственно 0,39 и 0,45 при норме не менее 0,1.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств на протяжении 2-х исследуемых периодов был равен нулю, это свидетельствует потребности предприятия в средствах, вложенных инвесторами, а также заемного капитала.  В 2006 г. предприятием заинтересовались инвесторы и вложили в ООО «Уралсервис» 6000 тыс.руб.

Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств, начиная с 2004 г., постепенно растет, так на начало 2004 г. он составлял 0,46, а к концу 2006 г. уже составил 0,53. Такой рост положительно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество производственного назначения составило 53% в имуществе предприятия.

Коэффициент автономии на ООО «Уралсервис» в 2004 и 2006 гг. составлял 0,63, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие на тот момент имело собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Предприятие с каждым анализируемым годом увеличивает свою зависимость от внешних кредиторов, что подтверждается ростом кредиторской задолженности.

Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств сви­детельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы 37 коп. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства снизились до 36 коп. на каждый 1 руб. собствен­ных вложений. Тенденция увеличения заёмных средств усилила зависимость предприятия от привлечённых средств.

Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов.

Результаты анализа ликвидности фирмы представляют интерес, прежде всего для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить эти обязательства.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную т продажи актива. Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расходов немедленно. К этой группе относятся также те краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять  к деньгам.

А1= стр.250 + стр.260                                           (24)

Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А2 = стр.240 + стр.270                                             (25)

Медленнореализуемые активы (А3) – сюда включаются дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения.

А3 = стр.210 – стр.217 + стр.220 + стр.230 + стр.140              (26)

Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. Сюда включаются внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

А4 = стр.190 – стр.140                                             (27)

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

П1 = стр.620 + стр.630 + стр.670                                  (28)

Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

П2 = стр. 610                                                      (29)

Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (стать раздела V баланса).

П3 = стр. 590                                                       (30)

Постоянные пассивы (П4) – статьи раздела IV баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела VI баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей». Чтобы обеспечить баланс актива и пассива, постоянные пассивы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов», «Убытки».

П4 = стр.490 + стр.640 + стр.650 + стр.660 – стр.217 – стр.390          (31)

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1  ≥  П1; А2  ≥  П2; А3  ≥  П3; А4   ≤  П4                            (32)

Если выполняются первые три неравенства, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства фирмы, то обязательно выполняется и последнее, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Используя формулы (23 – 31), рассчитаем значения активов и пассивов на начало и конец года, и оформим результаты расчета в виде таблицы 16.

Таблица 16 - Группировка актива и пассива баланса ООО «Уралсервис» по показателям ликвидности, тыс.руб.

Таблица 17 - Ликвидность баланса ООО «Уралсервис

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Уралсервис» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии  это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший  к  рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Лишь второе и третье неравенство в 2004-2005 гг. соответствуют условию абсолютной ликвидности баланса. Причиной соответствия является то, что предприятие не использует в своей деятельности кредиты и займы. Это говорит не в пользу предприятия: оно является непривлекательным для инвесторов.  Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является при­ближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен далее.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных ситуаций.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности. Он равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется:

                                                (33)

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше 1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

Рекомендуемые приказом Министерства экономики РФ № 118 от 1 октября 1997 г. значение этого показателя от 1 до 2, значение более 2 нежелательно. Если коэффициент текущей ликвидности высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов. Рассчитывается по формуле:

                                                (34)

Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможность продать запасы.

Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

                                                  (35)   

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее будущее. Величина его должна быть не ниже 0,2.

Оформим расчеты в таблицу 18.

Таблица 18 - Динамика коэффициентов ликвидности

Таким образом, все показатели характеризующие платежеспособность пред­приятия на ООО «Уралсервис» находятся на уровне выше нормы, кроме того при этом наблюдается их рост. Однако наблюдается снижение  показателя абсолютной ликвидности в 5 раз, что говорит о недостаточности денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Проведем оценку деловой активности предприятия. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10