Меню
Поиск



рефераты скачать Анализ финансовой устойчивости открытого акционерного общества "Смоленскнеруд"


Вывод.  Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность организации финансировать свою деятельность в фиксированный момент времени.

Внешним проявлением финансового состояния организации является её платёжеспособность. Внутренняя сторона финансового состояния –– это её финансовая устойчивость.

По результатам проведенного исследования финансового состояния и финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 – 2005 гг. можно сделать следующие выводы:

·        необходимо отметить циклические колебания устойчивости состояния организации в 2003 – 2005 гг. по всем исследуемым показателям;

·        на протяжении 2003 – 2005 гг. собственный капитал организации меньше долгосрочных нефинансовых активов. Поскольку граница между допустимым и рискованным вариантом заимствования средств проходит по критической черте, финансовое состояние исследуемого предприятия находится в зоне риска. Разность межу собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами, которая служит индикатором платежеспособности хозяйственного субъекта, для ОАО «Смоленскнеруд» является отрицательной, что свидетельствует о потере его платежеспособности;

Таблица 2.16 – Определение типа финансового состояния организации ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 – 2005 гг., тыс. руб.

Показатели

2003 г.

2004 г.

2005 г.

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

1. Общая величина запасов и затрат (Зп) (210)

4384

8002

8002

6976

6976

8581

2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) (490 – 190)

– 31204

– 25415

– 25415

–19860

– 19860

–19875

3. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников или функционирующий капитал (КФ) (490 + 590 –190)

– 31204

– 25415

– 25415

–19860

– 19860

–19875

4. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ) (490 +590 +610) –190

– 28754

– 11977

– 11977

–11422

– 11422

–15277

     Трём показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (–) СОС, (ФС = СОС – Зп), (490 –190 –210)

–35588

–33417

–33417

–26836

–26836

–28456

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заёмных источников (ФТ = КФ – Зп), (490 + 590 –190 – 210)

–35588

–33417

–33417

–26836

–26836

–28456

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источ-ников (ФО = ВИ – Зп), (490 + 590 + 610 – 190 – 210)

–33138

–19979

–19979

–18398

–18398

–23858

Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S ± (ФС), S ± (ФТ), S ± (ФО)]

(0,0,0)

(0,0,0)

(0,0,0)

(0,0,0)

(0,0,0)

(0,0,0)


·        ни в одном из исследуемых периодов баланс предприятия не был абсолютно ликвидным. Невыполнения трех из четырёх неравенств обусловлено дефицитом наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, а также недостаточным размером собственного капитала;

·        на протяжении анализируемого периода финансовые коэффициенты платежеспособности ОАО «Смоленскнеруд» не удовлетворяют соответствующим нормативным значениям, что свидетельствует о неспособности экономического субъекта наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои обязательства.

·        на основе выводов сделанных по результатам анализа финансового равновесия активов и пассивов изучаемого предприятия, финансовое состояние ОАО «Смоленскнеруд» можно охарактеризовать как кризисное;

·        в целом результаты анализа показателей ликвидности баланса ОАО «Смоленскнеруд» позволяют характеризовать финансовое состояние исследуемого предприятия как неплатежеспособное;

·        за отчетный год финансовое состояния ОАО «Смоленскнеруд» заметно ухудшилось. Однако данное обстоятельство не оказало существенного влияния на вероятность несостоятельности исследуемой организации, так как согласно действующему законодательству о банкротстве предприятий фактические значения анализируемых показателей как на конец, так и на начало года значительно ниже предельно допустимого уровня.

Таким образом, полученные значения текущей ликвидности, а также коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами является основанием для признания структуры баланса ОАО «Смоленскнеруд» неудовлетворительной, а данного предприятия – несостоятельным.

Глава 3 Совершенствование анализа финансовой устойчивости в

ОАО «Смоленскнеруд»

3.1 Оценка финансового состояния ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 –

2005 гг.


По результатам исследования финансового состояния и финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд» можно дать оценку как финансового состояния предприятия, так и его устойчивости.

Признаками «хорошего» баланса является увеличение валюты баланса в конце отчётного периода по сравнению с началом периода. В нашем случае валюта баланса к концу 2005 г. по сравнению с базисным 2003 г., наоборот, уменьшилась на 2,36%.

Собственный капитал должен быть больше заёмного и темпы роста собственного капитала выше, чем темпы роста заёмного. В ОАО «Смоленскнеруд» собственный капитал на много превышает заёмный, но темпы роста стали падать как у собственного капитала, так и у заёмного. Темпы роста у собственного капитала по сравнению с базисным уменьшились на 1,03%, а по сравнению с 2004 г. – на 1,25%. У заёмного капитала по сравнению с базисным 2003 г. темп роста уменьшился на 6,75%, а по сравнению с 2004 г. – на 5,81%.

Темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов. При расчётах оказалось, что темп прироста оборотных активов к концу 2005 г. по сравнению с базисным 2003 г. увеличился на 22,65%, а темп прироста внеоборотных активов уменьшился на 5,50%. Это положительная тенденция.

Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженностей должны быть примерно одинаковы, но в нашем случае прирост кредиторской задолженности на конец периода составил 25%, а дебиторской увеличился на 53,71%.

Величина собственных средств в обороте по сравнению с базисным уменьшилась на 21,80%.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на положительное увеличение соотношения темпов роста собственного и заёмного капитала, а также на негативное соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

Уменьшение валюты баланса за отчётный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что влечёт за собой неплатежеспособность, что и было подтверждено при исследовании коэффициентами платёжеспособности.

Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности указывает на некоторые причины как, например, сокращение платёжеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации; ограничение доступа на рынке необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов; постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счёт основной организации; незавершённое строительство и т.д. Все эти причины присутствуют в исследуемой организации.

Можно ещё оценить структуру баланса на основе трёх показателей: коэффициенты текущей ликвидности (L4); коэффициенты обеспеченности собственными средствами (L7); коэффициенты утраты (восстановление) платёжеспособности (L8, L9).

Таблица 3.1 – Оценка структуры баланса ОАО «Смоленскнеруд»

за 2005 г.

Наименование показателя

Ограничения

На конец периода

Отклоне-ние от норматива

Коэффициент восстановления платёжеспособности

≥ 1,0

– 0,77

коэффициенты утраты платёжеспособности

≥ 1,0

– 0,78


Коэффициент восстановления платёжеспособности рассчитан на период в 6 месяцев, а коэффициент утраты платёжеспособности – на период 3 месяца. Коэффициент L8 принял значение < 1, что свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платёжеспособность.

При проведении исследований финансовой устойчивости ОАО «Смоленскнеруд» почти все показатели дают отрицательную оценку организации. Единственные положительные результаты дали коэффициент перспективная ликвидность и коэффициент финансовой устойчивости – U5. При ограничительном уровне 0,6 – все 3 года он не опускался ниже 0,73.

Хорошим показателем за последние 2 года является статья «Денежные средства». Если в 2003 г. денежных средств вообще не было, то к концу 2005 г. их стало 119 тыс. руб. Это характеризует эффективность хозяйствования предприятия. Отрицательным является только то, что прибыль в ОАО «Смоленскнеруд» образуется в основном за счёт краткосрочной кредиторской задолженности.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что в ОАО «Смоленскнеруд» затруднительное финансовое положение, в основном, из-за факторных причин, а поэтому, чтобы объективно охарактеризовать финансовую устойчивость, я предлагаю исследовать результативность организации.


3.2 Совершенствование методов анализа финансовой устойчивости


В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность. Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи её анализа. Они заключаются в том, чтобы: во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости организации; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта. Индикатором результативности являются: деловая активность, прибыль и рентабельность. Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности организации. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами.

Таблица 3.2 –      Коэффициенты деловой активности

п/п

Наименование коэффициента

Способ расчёта

Пояснения

Общие показатели оборачиваемости

1.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсо-отдача)

Показывает эффектив-ность использования имущества. Отражает скорость оборота

2.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Показывает скорость оборота всех оборот-ных средств организа-ции (как материальных, так и денежных)

3.

Коэффициент от-дачи нематериаль-ных активов

Показывает эффек-тивность использова-ния нематериальных активов

4.

Фондоотдача

Показывает эффек-тивность использова-ния только основных средств организации

5.

Коэффициент отдачи собствен-ного капитала

Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько рублей выручки прихо-дится на один рубль вложенного собствен-ного капитала

Показатели управления активами

6.

Оборачиваемость материальных средств (запасов)

Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализи-руемом периоде

7.

Оборачиваемость денежных средств

Показывает срок оборота денежных средств

8.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах

Показывает количество оборотов средств в дебиторс-кой задолженности за отчётный период

9.

Срок погашения дебиторской задолженности

Показывает, за сколько в среднем дней пога-шается дебиторская задолженность органи-зации

10.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Показывает расши-рение или снижение коммерческого креди-та, предоставляемого организации

11.

Срок погашения кредиторской задолженности

Показывает средний срок возврата долгов организации по теку-щим обязательствам

12.

Период погашения задолженности поставщикам

Показывает средний срок погашения задол-женности поставщикам и подрядчикам

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9




Новости
Мои настройки


   рефераты скачать  Наверх  рефераты скачать  

© 2009 Все права защищены.