|  Выявление и оценка резервов роста производительности труда (на примере открытого акционерного общест... |
|
|
11. Оборачиваемость совокупного
капитала
|
0,89
|
1,01
|
Рост
|
Анализируя рассчитанные показатели можно сделать вывод о
неплохой деловой активности ОАО "Иж-Авто". Об этом говорит динамика
следующих показателей:
1. Выручка от реализации возросла на 72,6% (с 3500,5 млн. руб.
до 6041,5 млн. руб.)
2.Чистая прибыль предприятия увеличилась до 6681,36 тыс.
руб.
Отдача основных производственных фондов (фондоотдача) возросла
с 3,47руб. до 5,09руб.
3.Возросла оборачиваемость средств в расчетах с 14,45 об.
на начало до 21,45 об. за 2006г.
Однако наряду с этим некоторые показатели деловой
активности имеют отрицательную динамику:
·
Снизилась длительность 1-го оборота запасов (со 138
дней до 167 дней в год)
·
Соответственно увеличился операционный цикл - с 142
дней до 162 дней.
Таким образом, основные показатели являются неплохими, но
отрицательная динамика вышеуказанных показателей ставит вопрос о необходимость
принятия мер в данной области.
2.3.3
Анализ рыночной устойчивости предприятия
Рынок легковых автомобилей в России
является одним из самых быстрорастущих в мире. За последние десять лет парк
легковых автомобилей вырос более чем в два раза. За это время изменилась и
структура автомобильного парка. На протяжении всего времени, за исключением
1998г., наблюдается стабильный рост доли автомобилей иностранных марок, напрямую
связанный с ростом доходов и, соответственно, требований потребителей
автомобилей. Учитывая макроэкономические предпосылки, можно прогнозировать
сохранение данной тенденции и в среднесрочной перспективе (3-5 лет).
По прогнозу АСМ-Холдинга, при условии
модернизации модельного ряда, отечественные легковые автомобили будут
пользоваться устойчивым спросом в диапазоне цен 4-7 тыс. USD. Объем продаж до 2009 г. будет стабильным в пределах
840-940 тыс. автомобилей в год, объем выпуска отечественных автомобилей (с
учетом экспорта) будет в пределах 940-1040 тыс. автомобилей.
Анализ общей ситуации в отрасли
позволяет давать положительные прогнозы дальнейшего развития российской
автомобильной промышленности и производства легковых автомобилей.
Рыночная устойчивость - характеристика
свидетельствующая о стабильном превышении доходов на расходами, свободном
маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании.
Анализ рыночной
устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам)
определить финансовые возможности на длительную перспективу (более одного
года). Задачей рыночной устойчивости является оценка величины и структуры
активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:
-насколько
организация независима с финансовой точки зрения;
-растет или
снижается уровень этой независимости;
-отвечает ли
состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.
Анализ основывается
на определении следующих коэффициентов, рассчитанных по данным баланса (таб.
12).
Таблица 12
|
|
Показатель
|
Формула
|
2005
|
2006
|
|
К-нт фин.зав-ти <1
|
заем.кап.всего хоз.сред
|
0,66
|
0,76
|
|
К-нт фин.риска
|
заем.капсобств.кап.
|
1,95
|
3,31
|
|
К-нт маневр.СК
|
СОС-кратк .об.
собств.кап
|
0,3
|
0,41
|
|
К-нт тек.задолж.
|
кратк.фин.об.
валют. баланса
|
0,51
|
0,45
|
|
К-нт >=0,5 автономии
|
собств.кап.
всего хоз.сред
|
0,34
|
0,23
|
|
К-нт соотн.об.и внеоб.активов
|
оборот.актив.
внеоб.актив
|
0,70
|
1,21
|
|
К-нт >= 0,1 обеспеч.СОС
|
СОС
запасы
|
0
|
0
|
|
К-нт стр-ры заем. капитала
|
долгосроч.пасс.
заем.капитал
|
0,21
|
1,41
|
По данным таблицы 12 можно констатировать, что за
анализируемый период (2005г. по 2006г.) предприятие находится в неустойчивом рыночном
положении. Об этом говорит динамика следующих показателей.
За период с 2005 по 2006г платежеспособность предприятия
снизилась. Доля заемных средств в общей сумме хозяйственных средств также
возросла. Также наблюдается невозможность покрытия всех своих обязательств за
счет собственных средств. Предприятие находится в финансовой зависимости от
внешних источников финансирования.
По коэффициенту соотношения оборотных и необоротных активов
можно выявить небольшое улучшение финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности (увеличение на 0,11 с 0,3 до
0,41) показывает на средний уровень гибкости использования собственных
оборотных средств предприятия позволяющий маневрировать ими в течении года.
Коэффициент обеспеченности запасов показывает, что все
материальные запасы формируются за счет заемных средств, что определяет финансовую
зависимость от внешних источников. Доля долгосрочных обязательств в общей сумме
заемного капитала увеличилась с 0,21 до 1,41. Предприятие находится в
неустойчивом положении и в области финансового риска.
2.3.4.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Залогом выживаемости и
основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На
устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение
предприятия на товарном рынке, производство и выпуск дешевой, пользующейся
спросом продукции, его потенциал в деловом сотрудничестве, степень зависимости
от внешних кредиторов и инвесторов, наличие неплатежеспособных дебиторов,
эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.
Анализ устойчивости
финансового состояния позволяет ответить на вопрос: на сколько правильно
предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода
времени. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям
рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная
финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и
отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная –
препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и
резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется
эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов,
а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Финансовая устойчивость
предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и
использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста
прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в
условиях допустимого уровня риска.
На финансовую устойчивость
предприятия влияет огромное многообразие факторов. Согласно классификации
(Артеменко В.Г., Беллендир М.В.) факторов, влияющих на финансовую устойчивость
предприятия, выделяют внешние и внутренние.
Устойчивость предприятия,
прежде всего, зависит от состава структуры выпускаемой продукции и оказываемых
услуг в неразрывной связи с издержками производства. Причем важно соотношение
между постоянными и переменными издержками.
Другим важным фактором
финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции
и технологии производства, является оптимальный состав и структура активов, а
также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими
активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально
необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной
деятельности.
Значительным внутренним
фактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых
ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у
предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем
спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса
прибыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, которая
направляется на развитие производства.
Большое влияние на финансовую
устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на
рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь
предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и
финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со
своими кредиторами. И здесь большая роль принадлежит резервам как одной из форм
финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Подводя итог, внутренними
факторами, влияющими на финансовую устойчивость, являются: отраслевая
принадлежность субъекта хозяйствования, структура выпускаемой продукции
(услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе, размер оплаченного уставного
капитала, величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами,
состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав
и структуру.
К внешним факторам относят
влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику
и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую
и денежно-кредитную политику Правительства РФ, законодательные акты по
контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи и др.
Изменение валютного
курса не представляет значительного риска для ОАО «Иж-Авто». Значительные
колебания валютного курса повлияют, прежде всего, на экономику России в целом,
а значит косвенно и на деятельность общества, но резких колебаний валютного
курса не прогнозируется. С начала 2003 года идет заметное укрепление рубля по
отношению к доллару США. Ослабление рубля по отношению к ЕВРО
прекратилось и резких изменений также не прогнозируется.
По итогам 2006 года инфляция составила 9%, что ниже
на 1% инфляции за 2005 год. С точки зрения финансовых результатов деятельности
общества, влияние фактора инфляции неоднозначно. С одной стороны, текущие
уровни инфляции не создают значительных рисков для деятельности общества. С
другой стороны, увеличение темпов роста цен может привести к росту затрат,
стоимости заемных средств и стать причиной снижения показателей рентабельности.
Кроме того, увеличение темпов инфляции может привести к снижению покупательной
способности населения. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности,
взаимно дополняя друг друга, дают возможность оценить финансовое положение
предприятия. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются
показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками
их формирования. Для характеристики источника формирования запасов определяют
три основных абсолютных показателя.
Для характеристики источника
формирования запасов определяют три основных абсолютных показателя.
1. Наличие собственных
оборотных средств (СОС). Этот показатель характеризует чистый оборотный
капитал. Чистый оборотный капитал, в основном, удовлетворяет потребности
предприятия в производственных оборотных средствах. Это структурный показатель,
характеризующий вложения собственного капитала в активы, обеспечивающие его
основную предпринимательскую деятельность в нашем случае равен нулю. А вообще
по методике, предложенной Бадашом Х.З, собственные оборотные средства
рассчитываются:
СОС = стр.490 – стр.190 (16)
2. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СОСдз),
определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных
пассивов:
СОСдз = СОС + 4р П, (17)
где 4р П – четвертый раздел
пассива баланса.
3.
Общая
величина основных источников формирования запасов и затрат (СОСдзк),
определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных
заемных средств (КЗС):
СОСдзк = СОСдз + стр.610 (18)
Таблица 13
Исходные данные для анализа
финансовой устойчивости
|
Наименование показателей
|
Усл. обозн.
|
На 1.01.2004
|
На 1.01.2005
|
На 1.01.2006
|
|
Наличие собственных
оборотных средств
|
СОС
|
40 998
|
0
|
0
|
|
Сумма собственных обор.
средств и приравненных
к ним долгоср. заем.
средств
|
СОСдз
|
137 185
|
96 187
|
- 40 998
|
|
Сумма собств. обор.
средств, долгоср. и краткоср. заемных средств
|
СОСдзк
|
319 590
|
365 662
|
382 500
|
|
Величина запасов и затрат
|
ЗЗ
|
200 625
|
304 919
|
184 504
|
Трем показателям наличия
источников формирования запасов (таб. 13) соответствуют три показателя
обеспеченности запасов источниками их формирования:
Излишек (+) или недостаток
(-) собственных оборотных средств
К4 = СОС – ЗЗ (19)
где ЗЗ – запасы (стр. 210 +
стр. 220).
Излишек или недостаток
собственных и долгосрочных источников формирования запасов:
К5 = СОСдз – ЗЗ (20)
Излишек или недостаток общей
величины основных источников формирования запасов:
К6=СОСдзк–ЗЗ (21)
Анализ основывается
на определении следующих коэффициентов, рассчитанных по данным баланса (таб.
14).
Таблица 14
Коэффициенты финансовой
устойчивости
|
Излишек или недостаток собственных
и
долгосрочных источников
формирования
запасов
|
К5
|
-208732
|
-225502
|
|
Излишек или недостаток общей
величины
основных источников формирования
запасов
|
К6
|
60743
|
197996
|
|
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных
оборотных средств
|
К4
|
- 304919
|
-184504
|
k4 и k5 меньше нуля, а k6 – положительно. Такие показатели
свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии, вызывающее нарушение в
платежеспособности; но все же сохраняется возможность восстановления
равновесия.
Дальнейший анализ
устойчивости ОАО «Иж-Авто» можно провести на основе относительных показателей
финансовой устойчивости.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
|
© 2009 Все права защищены.
Наверх