Международная валюта, включая также региональные валюты, используется при расчетах среди членов международных союзов, международных фондов или региональных союзов.

Другим основанием классификации валюты является сфера и режим применения, в зависимости от которого валюта подразделяется на свободно конвертируемую, частично конвертируемую и неконвертируемую ( замкнутую).

Свободно конвертируемая валюта - это денежные единицы, свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и международные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций.

В период действия золотого стандарта конвертируемой автоматически становилась та валюта, которая могла свободно обмениваться на золото. После отмены золотого содержания всех валют в начале 70-х годов конвертируемость понимается как способность свободно продаваться и покупаться, обмениваться по действующему валютному курсу, использоваться для создания различного рода финансовых активов.

Международный валютный фонд одобряет и дает согласие на использование валюты той или иной страны в качестве свободно конвертируемой. Это означает, что свободно конвертируемая валюта может быть использована во всех видах международных банковских и финансовых операций как резидентами, так и нерезидентами. В настоящее время 10 валют признаны полностью конвертируемыми, причем пяти из них Международный валютный фонд в 1976 году присвоил квалификацию "свободно используемые валюты", подчеркивая тем самым, как бы высший уровень их конвертируемости. В эту категорию входят : доллар США, немецкая марка, фунт стерлингов Великобритании, японская иена,французский франк. Эти валюты наиболее активно используются в международных расчетах, всегда имеются в достаточном количестве на мировом валютном рынке и накапливаются в валютных резервах стран мира. Режим функционирования свободно конвертируемой валюты на практике означает отсутствие каких-либо валютных ограничений.
----------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------

* Рышков Д.А. "Управление государственными валютными резервами" //
Деньги и кредит. 1995. № 10.

Степень конвертируемости валюты находится в прямой зависимости от экономического потенциала страны, масштабов ее внешнеэкономической деятельности, устойчивости внутреннего денежного обращения, степени развития национальных товарных и денежных рынков и рынков капитала. Кроме того, необходимым условием поддержания конвертируемости является постоянное участие Центрального банка страны в валютных интервенциях для удержания курса своей национальной валюты к доллару США или к какой-то определенной
"корзине" иностранных валют на оптимальном уровне.

Частично конвертируемая валюта - это национальная валюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена для определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций. Этот вид валюты обменивается только на некоторые иностранные валюты и используется не во всех внешнеторговых сделках. В эту группу входят валюты большинства развитых и развивающихся стран. Степень конвертируемости определяется государством в специальных законодательных актах. Законом устанавливается порядок и перечень иностранных валют, на котрые может обмениваться национальная валюта, а также количественное выражение такого обмена, разрешается купля-продажа валюты на валютных рынках, указывается круг субъектов таких сделок. Закон также регулирует круг и степень ограничения валютообменных операций, условия и порядок их осуществления. Прежде всего это касается внешнеторговых сделок, купли-продажи валюты, открытия валютных счетов.

В зависимости от широты круга лиц и операций, связанных с использованием валюты, выделяют также понятие внешней конвертируемости
(ограниченной), которая распространяется только на иностранных физических и юридических лиц и только в текущих ( а чаще всего - лишь во внешнеторговых
) расчетах .

Существует также понятие внутренней конвертируемости национальной валюты, под которым подразумевают возможность для граждан и организаций страны - резидентов производить покупку иностранной валюты за национальную и оплачивать внешнеторговые сделки без ограничений. Без солидных инвестиций в иностранной валюте, особенно на начальной стадии внедрения, внутренняя конвертируемость невозможна.

Неконвертируемая ( замкнутая ) валюта - это национальная валюта, функционирующая в пределах одной страны и не подлежащая обмену на другие иностранные валюты. К замкнутым валютам относятся валюты стран, которые устанавливают различные ограничения и запреты на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз национальной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютного регулирования. Основные причины валютных ограничений - нехватка валюты, давление внешней задолженности, тяжелое состояние платежных балансов. Нужно отметить, что в большинстве стран-членов Международного валютного фонда распространены некоторые валютные ограничения, связанные прежде всего с международными расчетами по текущим операциям, а также с движением инвестиций. Еще более широкое применение валютные ограничения получили в странах, вступивших в МВФ недавно. Это, в первую очередь, страны Восточной Европы , государства СНГ.

При осуществлении валютных операций возникла необходимость выделения определенных терминов, характеризующих положение и функциональную роль той или иной валюты, используемой в этих операциях. С этой точки зрения в валютных отношениях используют следующие термины: валюта цены ( валюта сделки ), валюта платежа, валюта кредита, валюта погашения кредита, валюта векселя, валюта клиринга и другие.

Валюта цены ( также называется валютой сделки ) - это одно из условий, наряду с валютой платежа, которые обычно согласовываются между экспортером и импортером и фиксируются во внешнеторговом контракте, и обозначает денежную единицу, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте. Валютой цены может быть валюта экспортера или кредитора, а также валюта третьих стран или какая-либо международная расчетная единица. Соглашение о валюте цены контракта осуществляется с целью страхования риска изменения курса валюты платежа.

Валюта платежа - это валюта, в которой происходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке или погашение международного кредита. В этом качестве может выступать любая валюта, согласованная между контрагентами.

Валюта кредита указывает денежную единицу, в которой предоставляются экспортные кредиты. Выбор валюты кредита является предметом переговоров сторон.

Валюта кредита может не совпадать с валютой погашения. При таком несовпадении в кредитном договоре предусматривается порядок пересчета одной валюты в другую.

Валюта клиринга используется при осуществлении межправительственных соглашений об обязательном зачете встречных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг
(клиринг). При расчетах по клирингу валюта платежа совпадает с валютой клиринга.

Еще один термин - валюта векселя означает денежную единицу, в которой выставлен вексель. Обычно во внутреннем обороте векселя выставляются в валюте данной страны, а в международном обороте - в валюте страны должника, кредитора либо третьей страны.

Наконец, можно отметить еще одно основание, по которому можно подразделять валюты. Речь идет о взаимосвязи валютного курса и положения валюты на валютном рынке.

В валютообменных операциях и международных сделках часто используется такое определение валюты, как "слабая" и "сильная" валюта. Причем эти термины применяются часто к валютам, которые никак не назовешь слабыми на международном уровне. Так, традиционно, в Европейском Союзе "сильными" валютами признанно считаются: германская марка, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, голландский гульден, а "слабыми" - французский франк, итальянская лира, бельгийский франк. На мировом валютном рынке расстановка валют несколько иная: "сильными" валютами считаются американский доллар, германская марка, английский фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк, голландский гульден, а все остальные валюты по отношению к ним рассматриваются как "слабые".*

Часто в валютных отношениях применяют термин "мягкая" и "твердая" валюта, что по сути означает то же самое, что и "сильная" и "слабая" валюта, но, как правило, эти термины используют при характеристике валют, не входящих в число свободно конвертируемых. Например, рубль России рассматривается как "твердая" валюта по сравнению с "мягкими" валютами стран СНГ.

----------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------

* Федоров М.В."Валюта,валютные системы и валютные курсы".-
М.:ПАИМС,1995
II.3. Процесс международного движения товаров, услуг, капитала, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы, туризм порождают денежные требования и обязательства участников международных экономических отношений.

Международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, обслуживается валютным рынком.

Валютный рынок в широком смысле слова - это "сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. Именно на валютном рынке происходит согласование интересов продавцов и покупателей валютных ценностей.

Валютные рынки - это, кроме того, официальные центры, в которых осуществляются операции по купле-продаже валют и валютных ценностей на основе спроса и предложения участников торговли".*

Формирование валютного рынка в России связано с реформированием ее экономики. В условиях государственной монополии на внешнеторговую деятельность и государственной валютной монополии валютный рынок был представлен Центральным банком и Внешэкономбанком СССР.

Регулирование валютных поступлений от реализации продукции одних отраслей другим осуществлялось государственными органами, такими как
Госплан, Госбанк, Министерство финансов СССР. С началом экономических реформ возникла необходимость преодолеть оторванность производителей готовой продукции от мирового рынка.

Средством стимулирования включения предприятий во внешнеэкономическую деятельность в 1986 году должны были стать валютные фонды предприятий, которые формировались по стабильным долгосрочным нормативам за счет отчислений от средств, полученных за экспортированную готовую продукцию и услуги.

Очень скоро стало очевидно, что нормативы валютных отчислений значительно зависели от субъективных факторов ( например, от влиятельности министерства ). Это проявлялось в том, что, например, Гостелерадио получало в свои фонды 100% валютных поступлений, машиностроительные министерства -
40-50%, а Министерство гражданской авиации лишь 2%.

Поэтому следующим шагом стало введение долгосрочных валютных коэффициентов ( ДВК ), с помощью которых пересчитывалась вся сумма экспортной выручки, часть которой оставлялась предприятиям. Так, например, автогигант "ГАЗ" вместо 5% отчислений при пересчете выручки с помощью ДВК получал в свое распоряжение 20%.

В целом это был период, когда предпринимались попытки стимулировать внешнеэкономическую деятельность административными методами путем установления множественных валютных курсов. Но уже очевидной стала необходимость создания организационных и правовых предпосылок формирования валютного рынка России.

К организационным предпосылкам можно отнести формирование двухуровневой банковской системы, организацию работы валютной биржи; к правовым - разработку нормативной базы, регулирующей деятельность участников валютного рынка.
----------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------

* "Валютный рынок и валютное регулирование" / под ред. Платоновой
И.Н. - М.: БЕК, 1996.

В конце 80-х годов стало ясно, что валютный курс рубля, устанавливаемый Центральным банком СССР, не отражал его покупательную способность и не отвечал интересам внутренних торговых связей децентрализованной экономики.

В ноябре 1989 года Внешэкономбанком СССР был организован и проведен первый валютный аукцион. Работа аукциона строилась без непосредственного присутствия покупателей и продавцов, на основе конкуренции заявок на покупку и продажу валюты. Участие в аукционах могли принимать только те предприятия, которые имели валютные счета во Внешэкономбанке ( см.
Приложение 4 ).* Практически такие аукционы сводились к перераспределению валюты между валютными счетами во Внешэконобанке СССР.

В течение полутора лет было проведено 19 валютных аукционов, основными участниками которых были государственные предприятия. Впервые валютный курс рубля по отношению к доллару США устанавливался через аукционные торги.

В принятом 4 августа 1990 года Постановлении Совета Министров СССР "О мерах по реформированию внутреннего валютного рынка" № 776 были намечены первые шаги по созданию внутреннего валютного рынка и достижению конвертируемости рубля:

- создавались валютные биржи с участием на них резидентов;

- расширялся круг валютных операций и масштабы валютных платежей на российской территории;

- с 1 января 1990 года были отменены ДВК и установлен коммерческий курс рубля ( 1 доллар США = 1,80 рубля ) при сохранении до 1 июля 1992 года множественных валютных курсов.

В 1991 году существовало и публиковалось три вида валютных курсов рубля - официальный, коммерческий и специальный. Кроме этих трех основных существовали валютный курс аукциона, проводимого Внешэкономбанком СССР, и валютный курс "черного" рынка. Ни один из этих курсов не был обоснованным, не было объяснений, почему коммерческий курс был в 3 раза ниже официального. Очевидно, что такая значительная разница в уровнях курсов могла существовать только в условиях их административного установления.

В начале 90-х годов была создана двухуровневая банковская система.
Монопольное право Внешэкономбанка СССР на ведение валютных счетов, совершение сделок с валютными ценностями и ведение банковского обслуживания расчетов в иностранной валюте было рассредоточено между коммерческими уполномоченными банками.

Ряд коммерческих банков получили генеральные лицензии, дающие право проводить валютные операции и на внутреннем, и на мировом рынке, открывать корреспондентские счета в иностранных банках ( без ограничения количества
).

Гораздо больше банков получили расширенную валютную лицензию, дающую право иметь корреспондентские отношения с шестью иностранными банками и бывшими загранбанками СССР, такими как Моснарбанк ( Лондон, Сингапур ),
Эйробанк ( Париж ), Ист-Вест Юнайтед банк ( Люксембург ), Ост-Вест
Хандельсбанк, ( Франкфурт ), Донау-Банк ( Вена ), Русский коммерческий банк
( Цюрих ).

Банки с внутренней валютной лицензией стали работать на внутреннем валютном рынке и выходить на внешний при условии открытия корреспондентских счетов во Внешэкономбанке или любом другом банке, имеющем генеральную лицензию.

Создание двухуровневой банковской системы явилось одной из предпосылок к формированию валютного рынка России. На основе операций между уполномоченными банками и между уполномоченными банками и Центральным банком, можно сказать, начал формироваться "оптовый" валютный рынок, на котором должны складываться обменные курсы валют.
----------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------

* См. с.52.

Операции между уполномоченными банками и клиентами создали возможность для развития "розничного" валютного рынка, что отражало первые шаги на пути к формированию децентрализованного валютного рынка, к преодолению пока еще сохранявшегося высокого уровня его централизации.

В апреле 1991 года начала работать валютная биржа Центрального банка
СССР, на которой стали регулярно ( каждую неделю ) проводиться торговые сессии.

Валютная биржа этого периода решала следующие основные задачи:

- аккумуляция спроса и предложения на валютные ресурсы;

- установление единого рыночного курса рубля по безналичным банковским сделкам;

- предоставление дополнительных гарантий по валютным сделкам.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9