Оборотный капитал состоит из тех видов имущества, которые полностью расходуются в течение одного хозяйственного оборота и совершают полный оборот или несколько оборотов.

Наиболее надёжными партнёрами считаются предприятия со значительным размером оборотного капитала, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, увеличивать масштабы своей деятельности.

Оптимальный размер оборотного капитала – половина суммы краткосрочных обязательств.

Привлечение заёмных средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь разную эффективность, которая зависит от рационального формирования структуры используемых источников средств.

Рыночные условия хозяйствования заставляют предприятия в любой период времени иметь возможность срочно возвратить долгосрочные долги./19/

Способность предприятия выполнить срочные обязательства Ссо определяется отношением оборотного капитала Коб ко всей внешней задолженности Звнеш или только к краткосрочным долгам (обязательствам) Кк (стр. 860 пассива баланса), т. е.

Ссо = Коб/Звнеш   или       Ссо = Коб/Кк .

Это отношение должно стремиться к единице. Неблагоприятно как низкое, так и высокое отношение. Превышение рассчитанного коэффициента единицы свидетельствует о неправильном формировании финансов на предприятии, использовании им ”дорогостоящих финансов“.

Расчёт коэффициента способности предприятия выполнить срочные обязательства производится по форме таблице 5.

                                                  Таблица 5.

Расчёт и динамика коэффициента Ссо

Из расчёта видно, что способность предприятия выполнить срочные обязательства снизилась из-за роста задолженности предприятия прочим кредиторам.

Ликвидность – это способность оборотных средств превращаться в наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Этим показателем (фактором) интересуются банки, поставщики. /43/

Ликвидность характеризуется коэффициентами ликвидности (Кл), срочной возможности возвратить краткосрочные долги (Квс), промежуточным коэффициентом покрытия (Кпп).

Коэффициент ликвидности представляет собой отношение всех текущих актов Ат к краткосрочным обязательствам Кк:

Кл = Ат/Кк .

     Если отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляет меньше единицы, то это значит, что внешние обязательства нечем платить. При условии, когда текущие активы равны краткосрочным обязательствам, т. е. отношение равно 1:1, у предпринимателя нет свободы в выборе решений. Если соотношение превышает единицу, то это говорит о большой сумме свободных средств, которыми располагает предприятие, и использовании им дорогостоящих активов. Дорогостоящими активы считаются потому, что прибыль с текущих активов, получаемая предприятием, должна быть выше процентных ставок за заёмные средства

Рациональным вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счёт собственных средств предприятия, оборотные – на ¼ за счёт долгосрочных займов, на ¾ – за счёт краткосрочных займов. Предприятие будет работать лучше, если меньше свой и больше чужой капитал. На этом принципе построены взаимоотношения рынка. Имея небольшой капитал, можно получить больше прибыли. Анализ деловой активности представлен в таблице 6./20/

                                                    Таблица 6.

Расчёт показателей оценки деловой активности предприятия

Формирование рентабельности предприятия.

Уровень рентабельности предприятия изменяется при следующих условиях: увеличение объёма реализации и уменьшения источников средств; росте реализации продукции с помощью рекламы; повышении конкурентоспособности продукции; уменьшении источников собственных средств за счёт займов; увеличении прибыли за счёт снижения затрат; уменьшении затрат за счёт организационно-технических мероприятий. Изучение этих условий требует углубления анализа объема реализации и затрат./21/

     Собственные оборотные средства АО «Роботрон» формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, накопительная прибыль и др.). Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов 4 и 5 пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса (собственные средства минус всеоборотные активы). /51/

     Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

     Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

     Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность пользования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

     Структура источников формирования оборотных средств охватывает:

- собственные источники;

- заемные источники

- дополнительно привлеченные источники.

     Итак, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд.

     Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

     Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

     Расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, т.е. сферы обращения капитала предприятия, должно обеспечиваться оборотными средствами планомерно и наиболее рационально, экономно, т.е. минимальной величиной оборотных средств.

     В этом состоит главная задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных средств.

     Оборотные средства участвуют в кругообороте в двух его сферах: в сфере производства и в сфере обращения. 

     Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Норматив собственных оборотных средств каждого предприятия определяется следующими основными показателями:

1)     объемом производства и реализации продукции;

2)     затратами на производство, хранение и реализацию продукции;

3)     нормами запаса оборотных средств по отдельным видам товарно-материальных ценностей и затрат, выраженных в днях.

    Анализ изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств рассмотрим на примере следующих исходных данных (таблица 7 и 8)./51/                                         

                                                 Таблица 7

Динамика изменений прибыли, оборотного капитала

 и денежных средств (млн.руб)

     Анализ взаимосвязи движения прибыли, оборотного капитала и денежных средств (таблица 8)./21/

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12