ПРИ ПРОЕКТИРОВАНИИ ЛЮБОГО МЕРОПРИяТИя, СВяЗАННОГО С СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕМ
ПРОИЗВОДСТВА И НАПРАВЛЕННОГО НА ПОВЫШЕНИЕ ЕГО ЭКОНОМИчЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ,
ПРИХОДИТСя РЕШАТЬ РяД ЗАДАч:

1. Определить, какие затраты необходимы для осуществления мероприятия и за счет каких источников оно будет финансироваться;

2. Определить, какой экономический эффект будет получен в результате реализации мероприятия;

3. Путем сопоставления экономического эффекта и дополнительных затрат установить, какова экономическая эффективность данного мероприятия.

Фирме постоянно приходится принимать решения о количестве используемых ресурсов. Для таких ресурсов, как рабочая сила, сырье, материалы, фирма сравнивает предельный доход единицы каждого ресурса с издержками на его приобретение, чтобы определить объем закупок на каждый месяц.

Капитал – ресурс длительного пользования. Он участвует в производстве на протяжении многих лет с момента приобретения, инвестиции
(капиталовложения), как правило, связан с закупкой основного производственного оборудования, которое, как предполагают, будет действовать долгие годы.

Если сегодня фирма может вложить определенное количество денежных средств в строительство технического центра по обслуживанию автомобилей, то при принятии решения, стоит ли вкладывать деньги в строительство здания и закупку оборудования, она должна сравнить капиталовложения, которые ей предстоит сделать сейчас, с той прибылью, которую принесет новый капитал в будущем.

Чтобы провести такое сопоставление, фирма должна ответить на вопрос: сколько будущие прибыли стоят сегодня? Такая проблема не возникает при найме рабочей силы или закупке сырья. Чтобы сделать свой выбор при найме рабочей силы, фирме, как было уже сказано, надо сравнить свои текущие затраты на рабочую силу (т.е. заработную плату) с текущим предельным доходом труда.

Сначала надо четко определить, как измерить капитал и другие производственные ресурсы, закупаемые фирмой.

Капитал измеряется как имущество, т.е. количество заводов и оборудования, принадлежащих фирме.

Такие ресурсы, как рабочая сила и сырье, а также готовая продукция, представляют оборотный капитал фирмы. Технический центр приносит чистую прибыль от ремонта автомобилей 86 156,40 рублей в месяц. Однако, чтобы производить ремонтные работы, фирме нужен основной капитал – здание, оборудования стоимостью 450 996 рублей.

Таким образом, основной капитал фирмы в 450 996 рублей позволяет получать доход в 8 194,40 рублей ежемесячно.

Чтобы ответить на вопрос: является ли решение о капиталовложении в основной капитал обоснованным, необходимо выяснить: какова стоимость сегодняшних денег в ближайшие годы?

Прибыль в 8194,4 руб. в месяц в последующие пять лет составит

8194,4 * 12руб. * 5 лет = 491661,5 руб. т.е. капиталовложения в основной капитал в размере 450 996 руб. покроются в течение 5 лет с начала строительства технического центра. Но
491 661,5 рублей полученные через 5 лет, стоят меньше, чем 491 661,5 руб., которыми мы располагаем сегодня.

Расчет выполняется с помощью коэффициента дисконтирования
(приведения):

К д = 1 / [(1+H p)*(1+К инф)]t,

где К д – коэффициент дисконтирования;

Н р – норма реинвестирования;

К инф – коэффициент инфляции; t – количество лет приведения.

Для расчета коэффициента дисконтирования берем норму реинвестирования равную 0,03, которая рассчитывается по формуле:

Н р = ЧП / (С ос + С об)

где ЧП – чистая прибыль от продажи автомобилей и от сдачи помещений в аренду (Таблица 1.1.);

С ос – стоимость основных средств (Таблица 1.1.);

С об – стоимость оборотных средств (Таблица 1.1.).

Н р = 240 029 / (3 985 506 + 3 049 124) = 204 029 / 7 034 630 = 0,03

На эффективности предпринимательских проектов сказываются инфляционные процессы, учет которых стал весьма актуален.

Рассчитываем коэффициент инфляции.

Ставка процента инфляции, используемого для расчета коэффициента дисконтирования представляет собой номинальную ставку процента по государственным облигациям (50%) за вычетом ожидаемых темпов инфляции. По данным института экономики РАН (2) на 1999 год инфляция прогнозируется в размере 30 %.

Следовательно, коэффициент инфляции, используемый для расчета коэффициента дисконтирования равен:

КИНФ = 50 % – 30 % = 20 % = 0,2

К Д 0 = 1 / [(1+0,03)*(1+0,2)]0 = 1

К Д 1 = 1 / [(1,03)*(1,2)]1 = 1 /1,236 = 0,8091

К Д 2 = 1 / [(1,03)*(1,2)]2 = 1 /1,5277 = 0,6546

К Д 3 = 1 / [(1,03)*(1,2)]3 = 1 /1,8882 = 0,5296

К Д 4 = 1 / [(1,03)*(1,2)]4 = 1 /2,3339 = 0,4285

Теперь определяем дисконтированную величину доходов по времени.

В соответствии с действующим положением норма рабочего времени на определенные периоды времени исчисляется по расчетному графику пятидневной рабочей недели с двумя выходными днями в субботу и воскресение, исходя из следующей продолжительности ежедневной работы (смены):

при 40-часовой рабочей неделе – 8 часов, в праздничные дни – 7 часов;

при продолжительности рабочей недели менее 40 часов – количество часов, получаемое в результате деления установленной продолжительности рабочей недели на пять дней; накануне праздничных дней в этом случае сокращение рабочего времени не производится (статья 47 КЗоТ Российской Федерации).

Исчисленная в указанном порядке норма времени распространяется на все режимы труда и отдыха. В 1999 году при пятидневной рабочей неделе с двумя выходными днями – 251 рабочий день, в том числе 4 праздничных дня (6 января, 30 апреля, 11 июня, 31 декабря), и 114 выходных дней с учетом 7 дополнительных дней отдыха: 4 января, 3,4,и 10 мая, 14 июня, 8 ноября и 13 декабря в связи с совпадением праздничных нерабочих дней 2 января, 1,2 и 9 мая, 12 июня, 7 ноября и 12 декабря с выходными днями.

Норма рабочего времени в 1999 году составляет: при 40-часовой рабочей неделе – 2004 часа

(8 час. х 247 дней + 7 час. х 4 дня); при 36-часовой рабочей неделе – 1807,2 часа

(7,2 часа х 251 день); при 30-часовой рабочей неделе – 1506 часов

(6 час. х 251 день); при 24-часовой рабочей неделе – 1204,8 часа

(4,8 часа х 251 день)

Для расчета стоимости работ берем годовой фонд рабочего времени (1) который составляет 2004 часа при 40-часовой рабочей неделе.

Доход от выполненных работ на одном подъемнике за год составляет

335 х 2004 = 671 340 рублей

671340 : 12 = 55 945 рублей

Таким образом, при полной загрузке подъемников технический центр обеспечивает годовой доход в размере 2 685 360 рублей.

Поведенный анализ показал, что наиболее реальная загруженность подъемников составляет 70%, следовательно, годовой доход будет равен:

55 945 х 0,7 =39162 руб.

39162 х 4 х 12 = 1 879 752 рубля.

Согласно плана развития предприятия к концу 1998 года было установлено
2 подъемника, которые принесли доход в размере 156 646 рублей. В 1999 году в феврале, марте должны быть установлены остальные два подъемника, следовательно, доход от услуг по ремонту автомобилей составит:

39 162 руб. х 2 х 2 мес. = 156 646 руб. – доход за январь, февраль

39 162 руб. х 3 х 1 мес. = 117 484,5 руб. – доход за март

39 162 руб. х 4 х 9 мес. = 1 409 814 руб. – доход за 2,3,4 квартал.

156 646 + 117 484,5 + 1 409 814 = 1683944,5 рублей.

В последующие годы инвестиций в оборудование не запланировано, значит доход технического центра за год составит:

39162 х 4 х 12 = 1 879 996 руб.

Таблица 7.1.

Показатели экономической ценности проекта
|Год |1997 |1998 |1999 |2000 |2001 |
|Показатели |0 |1 |2 |3 |4 |
|Поток наличности |0 |156646 |1683944,5 |1879996 |1879996 |
|1. Доход от услуг по | | | | | |
|Ремонту а/машин |0 |156646 |1683944,5 |1879996 |1879996 |
|II. Отток наличности |150435 | | |260120 |290630 |
|1. Капиталовложения |150435 |280451 |348950 |260120 |290630 |
|2. ФОТ | |16100 |127200 |116400 |132000 |
|рабочим а/салона | | | | | |
|3. Налоги |0 |27877 |442572 |484306 |484306 |
|III. Чистый денеж-ный|-132455|-137278 |275308 |494014 |452414 |
|поток (А-Б) | | | | | |
|IV.Кд при Нр= |1 |0,8907 |0,7933 |0,7067 |0,6294 |
|V. ЧТС i |-132455|-122273,5 |218402 |349120 |284749 |
|VI. ЧТС акк |-132455|-254728,5 |-36327 |312793 |597542 |
|VII. Кд |1 |0,8228 |0,6770 |0,5570 |0,4583 |
|VIII. ЧТС i |-132455|-112948,8 |186372 |275158 |207329 |
|ЧТС пр | | | | |423454 |
|Максимальная величина| | | | | |
|рискуемого капитала | | | | | |
| |И мах =|432843 | | | |
|КОК= |1,26 | | | | |

7.1. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЗАТАРТ

Экономическая эффективность характеризуется соотношением экономического эффекта, полученного в течение принятой единицы времени
(года), и затрат общественного труда (инвестиций), обусловленных осуществлением организационно-правовых мероприятий. Инвестиции (вложенные средства, капитальные вложения) характеризуются тем, что средства вкладываются до получения результата. При этом период разрыва может быть достаточно велик (несколько лет).

Расчет эффективности инвестиций связан с ожидаемым результатом от запланированных капиталовложений.

Стремление к получению выгоды заставляет фирму постоянно осуществлять новые проекты и мероприятия, результатом которых может быть:

- разработка и выпуск новой продукции для удовлетворения рыночного спроса;

- улучшение качества выпускаемой продукции;

- совершенствование производства на базе использования более совершенных технологий и оборудования;

- организация поставок по кооперации между различными партнерами и др.

Фирма выступает как самостоятельный товаропроизводитель, действующий в рыночном окружении. Поэтому технико-экономическая оценка инвестиций должна учитывать особенности функционирования рынка:

- возможные изменения в спросе на выпускаемую продукцию или на оказываемые услуги;

- колебания издержек производства при изменении объема производства;

- возмещение колебания цен на потребляемые ресурсы, а также на реализуемую продукцию или оказываемые услуги;

- доступность финансовых источников для необходимых в каждом периоде инвестиций.

Традиционный расчет показателей эффективности вариантов практически не учитывает эти особенности, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта.

Использование прогнозов в оценке всегда связано с риском, который может проявиться в возможном неосуществлении проекта, так как техническая идея, к разработке которой приступают сегодня, может в будущем оказаться неприменимой или неэффективной.

Низкая фактическая эффективность является обычно следствием неверного прогноза будущего объема реализации продукции (оказанных услуг) или предстоящих затрат.

На эффективности предпринимательских проектов сказываются инфляционные процессы, учет которых стал весьма актуален.

Полноценная оценка проекта невозможна без учета субъективности участников. Наиболее отчетливо проявляется противоречивость интересов по линии «предприниматель-собственник», «партнеры по совместному проекту»,
«предприниматель – национальная экономика».

Предприниматель стремится к максимизации потенциальной прибыли в долгосрочном периоде, к поддержанию престижа фирмы. Собственники капитала стремятся к максимизации текущей прибыли, в первую очередь дивидендов.

Комплексный характер предпринимательской деятельности требует учета всех условий реализации проекта, но это невозможно. Поэтому для технико- экономического обоснования используется несколько основных критериев. И все же система расчетов не обязательно должна подводить к однозначному решению относительно целесообразности того или иного проекта.

Окончательное решение принимается руководителем, учитывающим не только результаты расчета, но и опирающимся на интуицию, знания и опыт, оценивающим косвенные показатели.

При расчетах экономической эффективности в качестве исходной информации используют величину текущих и капитальных затрат.

Текущие затраты характеризуют производимые постоянно, в течение года затраты живого и овеществленного труда при изготовлении продукции или оказании услуг. В отличие от текущих, капитальные затраты – это средства в форме капитальных вложений на создание производственных фондов и их расширенное воспроизводство, на техническое перевооружение производства.

Определение капитальных вложений необходимо для расчета: сроков окупаемости (периодов возврата капитальных вложений); приведенных затрат; фондоотдачи; размера амортизационных отчислений, включаемых в себестоимость продукции, и др.

Общие капитальные вложения в проект

К =Кпр + Ксоп + К нир + Косв где Кпр – прямые капитальные вложения; Ксоп – сопутствующие капитальные вложения; Книр – капитальные вложения на выполнение научно- исследовательских работ; Косв – затраты, связанные с пуском наладкой и освоением оборудования.

К прямым относятся капиталовложения в основные Косн и оборотные средства Коб, необходимые для осуществления рассматриваемого варианта, а также затраты на проектно-изыскательские и подготовительные работы Киз.

Капиталовложения в основные фонды (К осн.) включают вложения в оборудование, здания, сооружения, инвентарь.

Капиталовложения в оборотные средства включают вложения в запасы материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий.

Под сопутствующими капиталовложениями понимают инвестиции в объекты, связанные территориально или функционально с объектами прямых капитальных вложений, независимо от источников финансирования, например, железнодорожные подъездные пути, линии электропередач и другие инженерные коммуникации, находящиеся вне пределов строительной площадки.

Под капитальными затратами, необходимыми для выполнения научно- исследовательских работ, понимают затраты, связанные с приобретением
(созданием) и монтажом стендов, аппаратов, лабораторного оборудования, а также со строительством лабораторных помещений и сооружений.

Таблица 7.1.1.

Капитальные затраты в проект
| |Показатели капиталовложений (руб.) |
|Год |Кпр |Ксоп |Книр |Косв |Всего |
| |Косн |Коб |Киз | | | | |
|0 |132455 | |5640 |12340 | | |150435 |
|1 |179531 | | |6210 |46700 |5600 |238041 |
|2 |142400 | | | |5000 |7200 |154600 |
|3 | | | | | | |0 |
|4 | | | | | | |0 |

После подписания договора об открытии представительства корпорации
«Дженерал Моторс» в Тюменской области ТОО «Полюс» со второго квартала 1997 года начало строительство технического центра по обслуживанию автомобилей компании. Источником финансирования данного проекта являются собственные средства , полученные из доходов от продажи автомобилей.

За три квартала 1997 года ООО «Полюс-ДМ» произвело капиталовложений согласно программы развития корпорации Дженерал Моторс 132 455 рублей, а в
1998 году в строительство технического центра инвестировано 238 041 рублей, что на 105 586 рублей больше, чем в предшествующем году.

Во 2-м квартале 1997 года на материалы для строительства здания было затрачено 69 437,8 рублей, фонд оплаты труда составил 4 812,7 рублей и на авто услуги затрачено 4030,5 рублей.

В 3-м квартале наблюдается снижение затрат на приобретение материалов, вызванное уменьшением объема продаж автомобилей(гр.___), и составляет
1331,4 рублей, однако, происходит увеличение суммы направляемой на оплату труда, вследствие увеличения объема работ и составляет 12795,7 рублей.
Снижены и издержки на авто услуги до 2216,6 рублей.

В 4-м квартале фирмой произведена частичная оплата за земельный участок под строительство автосалона в сумме 1 787,4 рублей. Закуплены и установлены ворота, их стоимость составила 15 000 рублей. Наблюдается дальнейшее увеличение фонда оплаты труда, который составляет 22 288 рублей.

На конец 1997 года строительно-монтажные работы корпуса технического центра практически завершены: построен каркас арочника, установлены перекрытия и ворота, заасфальтирована площадка вокруг здания.

На 1998 год запланировано закончить строительство: установить окна, подвести и подключить тепло- и водоснабжение , завести и установить оборудование для обслуживания автомобилей, подключить освещение, электрическое и диагностическое оборудование.

В 1-м квартале 1998 года снова увеличиваются затраты на материалы - 27
666 рублей, а фонд оплаты труда снизился до 5 784 рублей.

Во 2 -м квартале вновь произведена оплата за земельный участок в сумме
426 рублей. Приобретено материалов на сумму 20 730 рублей и на оплату труда израсходовано 8 601 рублей.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6