Сбережения и инвестиции в российской экономике

Введение

К концу 2002, началу 2003 года российская экономика подошла к серьезному рубежу, который требует тщательного анализа и осмысления. Пока видится, что за ним нас ждет путь в никуда, путь в очередную пропасть, выкарабкиваться из которой придется долго и трудно. Сейчас еще есть время исправить ситуацию, у последней черты развернуть катящуюся под уклон махину. Но кто это будет делать? Осознает ли власть, надвигающуюся опасность? Судя по ее действиям, ответ, к сожалению, отрицательный.

Качество сегодняшнего роста российской экономики вызывает большие сомнения. Промышленный рост сконцентрирован в узкой группе экспортно-ориентированных сырьевых отраслей, где он продолжителен и устойчив. В отраслях с высокой степенью переработки расширение производства, напротив, весьма нестабильно и неравномерно.

Стране нужны деньги. И не просто деньги, а инвестиции. И не просто инвестиции, а долгосрочные капиталовложения в производственный сектор, "длинные" деньги. Правительство всерьез озаботилось этой проблемой; его энтузиазм передается другим ветвям власти, банкам и даже обществу. Для концентрации сбережений в Росси, необходимо уделять большое внимание социально – экономическим аспектам. Похоже, привлечение инвестиций становится национальной идеей России на нынешнем этапе ее истории. Этого, по крайней мере, хочет добиться правительство.

Инвестиции

В начале 2003 г. возросла инвестиционная активность предприятий и организаций. Объем инвестиций в основной капитал в январе 2003 г. по сравнению с январем предыдущего года увеличился на 7,9% (в январе 2002 г. инвестиции возросли на 0,1%).

Основные характеристики инвестиционного процесса в январе текущего года были предопределены его особенностями, сформировавшимися в 2002 году.

В 2002 г. наиболее крупные объемы вложений в основной капитал были направлены на развитие топливной промышленности, транспорта и жилищно-коммунального хозяйства. Так, по данным за 2002 г., их доля в общем объеме инвестиций в основной капитал составила соответственно 20,6%, 19,1 и 15,4% (по данным за 2001 г. – соответственно 22,1%, 23,1 и 13,3%). При этом среди названных отраслей в 2002 г. по сравнению с 2001 г. объемы инвестиций в номинальном выражении в топливную промышленность и транспорт снизились, в жилищно-коммунальное хозяйство – повысились. Доля других отраслей экономики была невелика – от 0,1 до 4,9%.  (см. приложение1, диаграмма1 -Динамика ВВП и инвестиций в основной капитал с исключением сезонного  и случайного факторов)

Среди отраслей промышленности значительным был прирост инвестиций в электроэнергетику и пищевую промышленность. Сократились вложения в черную и цветную металлургию, легкую и медицинскую промышленность. Как и в предыдущие годы, основную долю в составе промышленных инвестиций составили инвестиции экспортоориентированных отраслей.

Видовая структура инвестиций в основной капитал по–прежнему отличалась достаточно высокой долей вложений в активную часть основных фондов – машины, оборудование, инструмент, инвентарь. По данным за 2002 г. доля вложений в активную часть основных фондов по сравнению с 2001 г. возросла на 3,9 процентного пункта и составила в общем объеме инвестиций в основной капитал 38,9%, что является самым высоким показателем за последние 6 лет и свидетельствует о некотором усилении интенсивности технического перевооружения производства. Наибольшую долю в видовой структуре инвестиций в основной капитал продолжали составлять инвестиции в здания и сооружения: по данным за 2002 г. – 41,9% (уменьшение на 0,1 процентного пункта по сравнению с 2001 г.).  (см. приложение1, диаграмма2 –Структура источников финансирования в основной капитал)

Как и в предыдущие годы, собственные средства предприятий оставались одним из важнейших источников финансирования инвестиций. В структуре финансирования инвестиций в основной капитал в 2002 г. их доля составила 48,0% (в 2001 г. – 49,4%). Существенно увеличилась доля амортизации (до 23,5% против 18,5%) при уменьшении доли прибыли предприятий и организаций. Возросла доля кредитов банков в финансировании инвестиций – до 4,8% (против 4,4% в 2001 году). Следует отметить, что в структуре финансирования инвестиций доля заемных средств других организаций, начиная с 1999 г., оставалась выше доли банковских кредитов. По данным за 2002 год 6,0% инвестиций финансировались предприятиями за счет заемных средств других организаций. Доля бюджетного финансирования инвестиционной деятельности предприятий за 2002 г. составила 19,6% (снижение на 0,8 процентного пункта). По-прежнему в составе бюджетных средств основная часть приходилась на средства бюджетов субъектов Федерации. Доля «прочих» источников в структуре финансирования инвестиций в основной капитал в 2002 г. составила 19,0% (в 2001 г. – 18,3%).

В течение 2002 г. происходило сокращение объемов финансовых вложений, которые производили российские предприятия и организации.

Номинальный объем финансовых вложений, осуществленных крупными и средними российскими предприятиями в 2002 г., уменьшился по сравнению с предыдущим годом на 14% и составил 2091 млрд. рублей. Тем не менее, в 2002 г. финансовые вложения, осуществленные предприятиями страны, превосходили инвестиции в основной капитал в 1,5 раза (в 2001 г. - в 1,8 раза).

В 2002 г. наиболее крупные финансовые вложения произвели предприятия торговли и общественного питания, машиностроения и металлообработки, нефтедобывающей промышленности. В 2001 г. названные отрасли также осуществляли самые крупные среди других отраслей экономики финансовые вложения.

Финансовые вложения предприятий в 2002 г. были осуществлены на 66,7% за счет собственных средств. Доля долгосрочных вложений в общем объеме финансовых вложений увеличилась до 20,4% против 19,4% в 2001 году.

Заметно увеличился объем иностранных инвестиций, поступивший в нефинансовый сектор российской экономики в 2002 г., который по сравнению с предыдущим годом возрос на 38,7% и составил 19,8 млрд. долл. США (в 2001 г. – 14,3 млрд. долл.). Однако расширение притока иностранных инвестиций произошло в основном за счет увеличения кредитов, в первую очередь – торговых.

По состоянию на конец 2002 г. объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России достиг 42,9 млрд. долл. США, увеличившись на 20,5% по сравнению с их объемом на конец 2001 года.

Негативной характеристикой развития инвестиционного процесса в 2002 г. являлось сохранение относительно небольших объемов поступлений от прямых инвесторов. Прямые инвестиции, поступившие в российскую экономику в 2002 г., увеличились по сравнению с 2001 г. на 0,6% и составили 4 002 млн. долл. США против 3 980 млн. в 2001 году. Иностранные вложения от прямых инвесторов направлялись в основном в торговлю и общественное питание, топливную и пищевую промышленность, общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка, машиностроение и металлообработку. Общая величина прямых инвестиций в эти отрасли экономики составила 2,6 млрд. долларов, или 65,6% всех прямых вложений.

Объемы портфельных инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, также несколько возросли (на 4,6%), но по-прежнему были незначительны - 475 млн. долл. США.

Как и в предыдущие годы, в 2002 г. в общем объеме иностранных инвестиций основная часть (77,4%) приходилась не на прямые и портфельные инвестиции, а на различного рода кредиты, учитываемые по статье “прочие инвестиции” (торговые кредиты, кредиты международных финансовых организаций, кредиты правительств зарубежных стран под гарантии Правительства Российской Федерации, банковские вклады и другие финансовые ресурсы, включая краткосрочные, предоставляемые на условиях возвратности.). В 2002 г. «прочие инвестиции» составили 15,3 млрд. долл. США (прирост на 55,8%).

В 2002 г. в экономику России поступили инвестиции из 106 стран. В течение 2002 г. основными инвесторами, постоянно осуществляющими крупные инвестиции, оставались Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды, Италия.

Доходы и сбережения населения

Продолжение экономического роста и замедление инфляции в 2002 г. способствовали росту реальных денежных доходов населения. В январе 2003 г. реальные располагаемые денежные доходы населения возросли на 16,4% по сравнению с соответствующим периодом 2002 г., что является самым высоким показателем за январь, начиная с 1994 г. (в январе 2002 г. соответствующий показатель составил 12,6%). С исключением влияния сезонного и случайного факторов в начале текущего года продолжилась тенденция второго полугодия 2002 г. к замедлению темпов роста реальных располагаемых денежных доходов населения. В январе текущего года возросли по сравнению с предыдущим месяцем на 0,4%.

Номинальная начисленная зарплата в январе 2003 г. снизилась по сравнению с декабрем 2002 г. на 15%, что является сезонным явлением для данного показателя. Численность работников, перед которыми имеется задолженность по заработной плате, на начало февраля 2003 года составила 9,9% от общей численности занятых в экономике. По состоянию на 1 февраля 2003 г. суммарная задолженность по зарплате по сравнению с началом года увеличилась на 8,7% (на 1 февраля 2002 г. – на 9,6%). В том числе задолженность по зарплате из-за недофинансирования из бюджетов всех уровней возросла в январе 2003 г. на 6,1%. На отрасли социальной сферы из общего объема бюджетной задолженности приходилось почти 65%. (см. приложение1, диаграмма3  - Динамика реальных располагаемых денежных доходов населения)

Реальная начисленная зарплата в январе 2003 г. увеличилась по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 17%, средний размер назначенной пенсии в реальном выражении – на 3,2%.

В IV квартале 2002 г. превышение среднего размера назначенных пенсий над величиной прожиточного минимума пенсионера составило 102,1%.

Значительный рост реальных денежных доходов населения в начале 2003 г. существенно трансформировал структуру использования доходов населения. В январе текущего года доля расходов населения на покупку товаров и оплату составила 74% (в январе 2002 г. - 83,7%). В структуре оборота розничной торговли в январе 2003 г. большую долю составляли непродовольственные товары. Темпы роста покупок населением непродовольственных товаров в январе текущего года опережали темпы роста покупок продовольствия. В реальном выражении потребительские расходы населения увеличились на 7,4%.%. (см. приложение1, диаграмма4  - Структура использования денежных доходов населения)

Рост номинального курса рубля по отношению к доллару США и значительный темп роста доходов населения в начале текущего года обусловили резкое увеличение доли расходов населения на покупку иностранной валюты в структуре использования денежных доходов. В январе 2003 г. она составила 11,7% (в январе 2002 г. – 6,2%), что является наибольшим значением этого показателя, начиная с сентября 1998 г. В январе текущего года населением было куплено иностранной валюты в 2,5 раза больше, чем в январе 2002 г. и в 1,6 раза больше, чем в декабре 2002 года.

Склонность населения к организованным сбережениям в январе 2003 г., была несколько ниже уровня января 2002 г. (12,8%) и составила 12,4%.

Общеэкономические тенденции

Позитивные в целом итоги 2002 г. предопределили достаточно благоприятные стартовые условия для развития экономики в 2003 году. Макроэкономическая ситуация в январе 2003 г. характеризовалась сравнительно невысокой инфляцией, продолжением роста производства товаров и услуг, увеличением инвестиционной активности, номинальным укреплением рубля по отношению к доллару США в условиях сохранения сильного платежного баланса, относительно стабильной ситуацией на основных сегментах финансового рынка, превышением доходов федерального бюджета над расходами. (см. приложение1, диаграмма5 – Динамика ВВП, индекса базовых отраслей и промышленного производства)

В январе 2003 г. инфляция составила 2,4% (в январе 2002 г. – 3,1%). По сравнению с январем 2002 г. в январе текущего года потребительские цены увеличились на 14,3%. (см. приложение1, диаграмма6 – Прирост потребительских цен)

Объем промышленного производства увеличился в январе 2003 г. по сравнению с соответствующим периодом 2002 г. на 4,9%. С исключением сезонного и календарного факторов в январе 2003 г. продолжилось снижение выпуска промышленной продукции по сравнению с предыдущим месяцем.

Индекс выпуска продукции и услуг базовых отраслей (промышленность, сельское хозяйство, строительство, транспорт, розничная торговля) в январе 2003 г. составил 105,8%.

Номинальный курс доллара США к российскому рублю в среднем за январь 2003 г. по сравнению с декабрем 2002 понизился на 0,1% после непрерывного его повышения в период с ноября 2000 года. В реальном выражении рубль относительно доллара (с учетом инфляции в США) укрепился на 2,0%. Относительно единой европейской валюты – евро - в январе 2003 г. по сравнению с декабрем 2002 г. номинальное обесценение рубля составило 4,1%, реальное обесценение – 1,8%. Реальный эффективный курс рубля к валютам стран – основных торговых партнеров Российской Федерации в январе 2003 г. по отношению к декабрю 2002 г. понизился, по оценке, на 0,5%. (см. приложение1, диаграмма7 – Динамика реальных курсов рубля к доллару США и евро)

Внешнеэкономическая деятельность

В январе 2003 г. положение на мировых товарных рынках для российских экспортеров продолжало улучшаться. Мировые цены на основные товары российского экспорта по сравнению с январем 2002 г. в среднем возросли в 1,3 раза. Особенно существенно подорожали энергоносители (в 1,4 раза). Цены на нефть возросли в 1,6 раза – до 29,5 долл. за баррель (на сорт «Юралс») и до 31,2 долл. за баррель (на сорт «Брент»). Цены на нефтепродукты в среднем повысились также в 1,6 раза, в том числе бензин подорожал в 1,8 раза, мазут – в 1,7 раза, дизельное топливо – в 1,6 раза. Цены на природный газ в Европе повысились на 18,0%. Цветные металлы стали дороже на 9,2% (алюминий - на 0,3%, медь – на 8,7%, никель - на 31,6%).(см. приложение1, диаграмма8 – Динамика цен на нефть)

Экспорт в январе 2003 г. по сравнению с январем 2002 г. увеличился на 42,0% - до 9,5 млрд. долл. (в январе 2002 г. экспорт составил 6,7 млрд. долл.). Рост экспорта в январе текущего года был связан главным образом с увеличением примерно в 1,5 раза поставок энергоносителей в основном за счет повышения цен на них, а также за счет роста физических объемов вывоза нефти и нефтепродуктов. Кроме того, увеличился экспорт продукции химической промышленности, черных металлов, никеля, лесоматериалов, химического сырья, каучука, автомобилей. %). (см. приложение1, диаграмма9 – Динамика экспорта)

Импорт в январе 2003 г. по сравнению с январем 2002 г. увеличился на 22,9% - до 4,5 млрд. долл. (в январе 2002 г. импорт был равен 3,7 млрд. долл.). Рост импорта происходил как за счет увеличения физических объемов, так и повышения контрактных цен и был связан в первую очередь с увеличением закупок машин, оборудования и транспортных средств, товаров химической промышленности, а также отдельных видов продовольственных и непродовольственных товаров. %). (см. приложение1, диаграмма10  - Динамика импорта)

Темпы роста импорта были ниже темпов увеличения экспорта, что послужило значительному повышению активного сальдо торгового баланса. В январе 2003 г. относительно января 2002 г. оно возросло на 2,0 млрд. долл. (почти в 1,7 раза) - до 4,9 млрд. долларов.

В январе 2003 г. по сравнению с январем 2002 г. отмечалось существенное улучшение для России условий торговли с зарубежными странами вследствие более значительного роста цен на основные товары российского экспорта по сравнению с увеличением цен на импортируемые в страну товары.

Экспорт в страны дальнего зарубежья в январе 2003 г. относительно января 2002 г. увеличился на 43,7% - до 8,1 млрд. долл., импорт из этих стран возрос на 24,1% - до 3,6 млрд. долларов. Активное сальдо торгового баланса со странами дальнего зарубежья возросло на 1,8 млрд. долл. – до 4,6 млрд. долларов. В январе 2003 г. 86% экспорта и 79% импорта приходилось на долю стран дальнего зарубежья (в январе 2002 г. – 85 и 78% соответственно).

Экспорт в страны СНГ увеличился на 32,6% - до 1,3 млрд. долл., импорт из стран Содружества возрос на 18,7% - до 1,0 млрд. долларов. Активное сальдо торгового баланса со странами СНГ составило 0,4 млрд. долл. (в январе 2002 г. – 0,2 млрд. долл.).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5