Анализируя уровень и оценку финансовых результатов, приведенные в табл.2.2., можно сказать, что прибыль от реализации в 2000 году составила 7234 тыс. руб., что составило 4,3% от выручки. Причиной тому явилось то, что цены на сырье и материалы росли быстрее, чем завод увеличивал цены на готовую продукцию. Рост цены на продукцию обусловлен ценами конкурентов. Полученная прибыль использована на налоги и пени по ним. В табл.2.2 в графах 4,6,8 в числителе дроби показывается значение удельного веса соответствующего показателя в общей величине объема реализованной продукции, а в знаменателе - значение удельного веса соответствующего показателя в общей величине балансовой прибыли.

Прибыль от реализации продукции в 2001 году увеличилась на 22932 тыс.   руб. по сравнению с прошлым годом. Но необходимо отметить, что прибыль от реализации снизилась в 2 раза.

В целом за рассматриваемый период все показатели прибыли (балансовой и чистой) имели положительную динамику. В частности произошло увеличение: балансовая прибыль за 2001 год составила 27289 тыс. руб. Большое влияние на такое положение оказали внереализационные расходы.

Чистая прибыль в 2001 году увеличилась на 14195 тыс.руб. или 617,7% к 2000 году. В 2002 году произошло резкое снижение – 12512 тыс.руб. или 26,1%. Основная  доля в балансовой прибыли принадлежит прибыли от реализации продукции. В 2002 году выручка от реализации продукции снизилась на  13181 тыс.руб. или 56,3% по сравнению к 2001 году.

Налоги в бюджет в удельном весе от выручки от реализации продукции в 2001 году составили 3,9 или 38  к прибыли  от реализации продукции. Данный показатель соответствует той ставке налога, которая была в 2001 году.

Динамика показателей прибыли привела к аналогичным изменениям по показателям рентабельности, которую можно увидеть в таблице 2.3.:

-         Общая рентабельность  с 5,2 % до 7,4%.;

-         Рентабельность производства с 4,3% до 8,1%;

-         Рентабельность основной деятельности  с 4,5% доя 8,8% 

Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности приведена в табл.2.3, из которой видно, что собственные оборотные средства (СОС) снизились более чем в 10 раз. В 2001 году СОС составили –4557 тыс.руб., это 394,9% по отношению к прошлому году. Это характеризуется тем, что внеоборотные активы значительно увеличиваются собственный капитал и долгосрочные пассивы (на заводе производят замену старого оборудования на более усовершенствованное).

Коэффициент текущей ликвидности также снизился на 87,5 (1,0/0,9). Его значение на конец 2002 года равно 0,8  что является неблагоприятным фактором. Он < 2, близок к условному нормативному значению (от 1,5 до 2,0). В 2001 году он составлял 0,9. В 2002 году  произошло снижение этого показателя, он  составил 0,8. Это связано с закупкой нового оборудования.

Коэффициент износа не превышает 50%.

2.4. Оценка и анализ имущественного положения КЭТЗ

2.4.1. Вертикальный анализ

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны – переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны – относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно исказить абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Данные вертикального баланса сводятся в табл.2.4, по которым видно, что в активе баланса снижается доля внеоборотных средств от 60,3% до 59,3% за счет уменьшения доли основных средств с 55,0% до 57,9%. Увеличилась  доля  оборотных  средств с 39,7% до 40,6 %.

Анализируя структуру пассива баланса следует отметить уменьшение доли капиталов и резервов с 61,6 % до 48,8 %. Отрицательной оценки заслуживает повышение доли кредиторской задолженности с 38,4 % до 51,2 %

2.4.2. Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными – темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Данные горизонтального анализа сводятся в табл. 2.5. из которой видно, что валюта баланса за 2 года увеличилась на 39,6% и составила на 01.01.2003 г. 117269 тыс.руб., внеоборотные активы увеличились на 37,6% или на 69609 тыс. руб., что произошло за счет увеличения основных средств, оборотные активы увеличились на 42,7 % или на 47600 тыс. руб.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

2.4.3. Оценка имущественного положения

Устойчивость финансового положения в значительной степени зависит от целесообразности и правильного вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения, данные о динамике которых можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

За рассматриваемый период наблюдается отрицательная динамика оборотных активов. Темп роста этого показателя в 2002 году по отношению к базисному составляет 41,2%, а в 2003 по отношению к 2002 году 40,6 %.

Также наблюдается  снижение внеоборотных активов. Темп роста этого показателя по отношению к прошлому году 58,8%, а в 2002 году 59,3%. Причиной этого является отрицательная динамика основных средств.

Из приведенных в табл.2.6. данных видно, что за 2001 год имущество предприятия увеличилось на 26309 тыс.руб. или 131,3% по отношению к 2000 году. Так как темп роста имущества предприятия в 2000 году был значительно больше снижения в 2001 году, имущество предприятия на начало 2002 года увеличилось на 6980 тыс.руб. или 106,3%.

Характеристика основных средств представлена в табл. 2.7.

2.4.4. Анализ ликвидности

Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта. К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся:

1) Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по формуле (2.1):

СОС = СК + ДП - ВА = (с. 490 - с. 390 - с. 252 ) + с. 590 - с. 190,   (2.1 )

где    СК - собственный капитал;

         ДП - долгосрочные пассивы;

          ва - внеоборотные активы.

2) Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)

Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению (2.2):

Ссуды банка и займы ,       Расчеты с кредиторами используемые для         +  по товарным операциям  =  покрытия запасов

ИФЗ = СОС +

= (с.490 - с.300 - с.252  + с.590 - с.190) - с.230 + с.610 + с.621 + с.622 + с.627.   (2.2)

С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

·     абсолютная финансовая устойчивость, характеризующаяся следующим неравенством (2.3):

                 ПЗ < СОС ,                                                                   (2.3)

где    ПЗ - потребность в запасах.

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

*                    нормальная финансовая устойчивость, характеризующаяся неравенством (2.4):

   СОС < ПЗ < ИФЗ                                                            (2.4)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств - собственные и привлеченные.

*                    неустойчивое финансовое положение, характеризующееся неравенством:

*                    ПЗ > ИФЗ  .                                                              (2.5)

Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле “нормальными”, то есть обоснованными.

*                    критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной выражением (2.5), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности (последние показатели содержатся в разделах 2 и 3 формы № 5), что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.

Целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Показатели ликвидности применяются для  оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они  дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Сопоставление ликвидности средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели.

·     коэффициент текущей ликвидности (), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по формуле (2.6):

            ,                                                     (2.6)

где    ТА - текущие  (оборотные) активы;

          КП - краткосрочные пассивы.

 дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств;

·     коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности (), рассчитываемый по формуле (2.7):

          ,                                                                                                            (2.7)

         где              ДС - денежные средства;

                  ДБ - дебиторская задолженность

 отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

·     коэффициент абсолютной ликвидности (), определяемый по формуле (2.8):

  .                                                                                 (2.8 )

К ла  характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Нормативные значения коэффициентов ликвидности, приводимые в разных источниках, отличаются, иногда - существенно. Так, нормативные значения коэффициентов ликвидности составляют: 1,5<>2,0; 0,5 <  > 1,0 и 0,05 <  > 0,2, а по   = 2,0;  = 1,0 и  0,2 < > 0,5, соответственно.

Значения показателей ликвидности, рассчитанные по формулам 2.1-2.10, сводятся в табл. 2.8, из которой видно, что практически все показатели имели отрицательную динамику. В частности собственные оборотные средства ( СОС ) в 2003 году  по сравнению с 2000 годом уменьшились почти в десять раз. Отсюда и доля СОС в активах также отрицательная величина, как и доля собственных оборотных средств в их общей величине и в запасах. Это в свою очередь говорит о том, что на начало 2001 года у предприятия было не устойчивое финансовое положение.

Коэффициент абсолютной ликвидности снижается. В 2000 году его значение было равно 0,04, а в 2002 году 0,01. Это свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия на пределе. Это подтверждает и предельно допустимое значение коэффициента текущей ликвидности. Он снизился с 1,0  в 2000 году до 0,8 в 2003 году. Также неблагоприятным фактором является уменьшение показателя текущей ликвидности. Его значение ниже норматива и составляет 0,8 в 2002 году и 1,0 в 2002 году.

Коэффициент покрытия также снижается, что является неблагоприятным фактором. Отсюда можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия низка.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиций долгосрочной перспективы, выражающая степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов и определяемая коэффициентом концентрации собственного капитала (), называемым иначе коэффициентом автономии и выражается формулой (2.9):

  .                                                                                (2.9)

Для анализа интересен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала (), показывающий сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала и определяемый по формуле (2.10):

 .                                                                                    (2.10)

Нормативное значение = 1.

Темп роста коэффициента концентрации собственного капитала  на начало 2002 года по отношению к 2000 году составил 0,8 , что  является неблагоприятным фактором.

2.5. Оценка деловой активности

Анализ деловой активности (или текущей деятельности) осуществляется с помощью системы различных показателей отдачи, алгоритм расчета которых приводится в формулах 2.11 – 2.18

Общая капиталоотдача (оборачиваемость авансированного капитала) рассчитывается по формуле (2.11):

         ,                                                                         (2.11)

где    РП -объем реализованной продукции за отчетный период, тыс.руб.;

 - средняя стоимость имущества-нетто (очевидно, что ), тыс.руб.;

- средняя стоимость активов баланса-нетто и пассивов баланса-нетто, тыс.руб.

Фондоотдача рассчитывается по формуле (2.12):

         ,                                                                       (2.12 )

где    - средняя стоимость основных средств, тыс. руб.

Отдача основных средств и нематериальных активов определяется формулой

                       ,                                     (2.13)

где    - средняя стоимость основных средств и нематериальных активов, тыс.руб.

Оборачиваемость всех оборотных (текущих) активов определяется формулой (2.14):

         ,           (2.14)

Оборачиваемость запасов активов определяется формулой (2.15):

         ,                                 (2.15)

Оборачиваемость дебиторской задолженности активов выражается формулой (2.16):

,       (2.16)

Оборачиваемость банковских  активов определяется формулой (2.17):

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9