Примечания к строкам:

1. Ежегодная амортизация - базисная стоимость*коэффициент амортизации. Базисная стоимость - стоимость оборудования в начале сделки.

2. Остаточная стоимость по балансу - стоимость по балансу прошлого периода за вычетом амортизации текущего периода.

3. Платеж по ссуде - сумма займа, разделенная специальным коэффициентом на 5 лет (с учетом ставки 15%).

4. Неуплаченная часть - остаток по суде за прошлый период за вычетом основного платежа за текущий период.

5. Основной платеж - платеж по ссуде за вычетом процентов.

6. Процент рассчитывается на основе неуплаченной части за прошлый период.

7. Посленалоговая стоимость техобслуживания - годовая стоимость за вычетом налога.

8. Амортизационный налоговый щит - ежегодная амортизация, умноженная на ставку налога.

9. Ликвидационная стоимость - сумма, которая будет получена после уплаты налогов и продажи оборудования. Когда ликвидационная стоимость превышает стоимость по балансу, налог платят исходя из размера.

10. Всего - движения средств исходя из владения имуществом.

11. Платеж по ссуде.

12. Первый взнос - разница между стоимостью оборудования и суммой, которую ссужает банк.

13. Процентный налоговый щит - сумма процентов, умноженная на ставку налога. Это сумма - “спасенная” с помощью налоговой льготы.

14. Всего - движение средств, относящихся к займу.

15. Движение чистой наличности - годовое движение наличности (расходы, вытекающие из ссуды с целью покупки).

16. Коэффициент дисконтирования по посленалоговой стоимости ссуды.

17. Чистая текущая стоимость - годовое увеличение чистой наличности, умноженное на коэффициент дисконтирования.

  18. Общая текущая стоимость покупки.

19. Посленалоговая стоимость лизинга - годовой лизинговый платеж за вычетом суммы налога.

20. Возможность покупки в конце контракта, если корпорация решит купить оборудование в конце сделки.

21. Всего - годовое движение наличности, относящееся к лизингу (расходы).

22. Коэффициент дисконтирования.

23. Чистая текущая стоимость лизинга.

24. Общая текущая стоимость лизинга.

Глава 2.  Экономический механизм лизинговых сделок

2.1. Состав, виды и формы лизинговых платежей

Центральным, наиболее важным звеном организации лизинговых сделок является экономически обоснованный состав и размер лизинговых платежей.    

В лизинговые платежи, как правило,  включаются следующие составляющие:

ü            амортизация объекта лизинга за весь срок действия договора лизинга;

ü            плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем;

ü            комиссионное вознаграж­дение лизингодателю;

ü            плата за дополнительные услуги лизингодателя, преду­смотренные договором лизинга;  

ü            инвестиционные затраты (издержки);

ü            налог на добавленную стоимость;

ü            страховые взносы за страхование предмета лизингового договора, если оно осуществлялось лизингодателем;

ü            налог на имущество, уплаченный лизингодателем;

ü            а также стоимость выкупае­мого имущества, если договором предусмотрен его выкуп, и поря­док выплат указанной стоимости в виде долей в составе ли­зинговых платежей.

В случае, если лизингопо­лучателем является малое предприятие, то налог на добавленную стоимость в общую сумму платежей не включается.     

Таким образом, плата за лизинг выполняет функции возмещения стоимости средств производства, накопления капитала и стимулирования предпринимательской деятельности.

Методологической основой определения размера лизинговых платежей является механизм распределения валового дохода, со­зданного лизингопользователем, который обеспечивал бы взаи­мовыгодное сочетание интересов его и собственника лизингового объекта при средней норме прибыли. Отсюда следует, что после внесения лизинговых платежей арендатор должен не только воз­местить производственные затраты из выручки от реализации про­дукции, но и получить доход, необходимый для расширенного вос­производства и личного потребления. Но и лизингодатель (собственник имущества) должен иметь необходимые доходы, ина­че, нет смысла передавать имущество в лизинг.

Процедура начисления платежей, сроки уплаты взносов, способы уплаты, общая стоимость платежей отражаются в до­говоре, заключаемом между лизингодателем и лизингополуча­телем. Таким образом, лизингополучатель имеет право отойти от порядка строгого ограничения срока и размера платежей и предусмотреть в договоре с лизингодателем удобную форму расчетных операций, учитывающую поступление доходов от реализации. Платежи могут осуществляться ежемесячно, ежеквартально и быть, в зависимости от договоренности, из­меняющимися по абсолютным величинам.

Следует различать виды лизинговых платежей как способ их осуществления и формы, т.е. внешнее материально-вещественное или стоимостное воплощение платежей (см. рис.2.1.):

              Рис.2.1. Виды и формы лизинговых платежей

В практике применяются три основных формы лизинговых пла­тежей:

ü            денежные — если все платежи производятся в денежном выражении;

ü            натуральные или компенсационные — если расчеты про­изводятся товарами, выпускаемыми с использованием объекта ли­зинга, или путем оказания лизингодателю встречных услуг. Воз­можна, например, передача ему обусловленной договором вещи в собственность или аренду, возложение на арендатора затрат на улучшение используемого имущества и др. Такая форма расчетов широко применяется при внешнем лизинге, когда нет достаточных валютных средств для закупки импортного обо­рудования, а также в агропромышленном комплексе страны;

ü            смешанные платежи — сочетание денежных и компенсаци­онных выплат может широко использоваться — по соглашению сто­рон особенно в условиях жесткой финансовой политики и кризиса.

В зависимости от метода начисления выделяется четыре вида лизинговых платежей:

ü            фиксированные ставки, устанавливаемые в денежной, на­туральной или смешанной форме в абсолютной сумме по сделке;

ü            долевые платежи определяются не заранее фиксированной суммой, а в определенной доле от объема реализуемой продукции, произведенной на арендуемом имуществе, путем участия в при­были или валовом доходе лизингополучателя и др. Это простой, удобный и выгодный для пользователя объекта лизинга способ установления платежей. Но он имеет один существенный недо­статок: при умелой, эффективной работе и высоких производствен­но-финансовых результатах лизинговые платежи значительно по­вышаются. Получается парадоксальная ситуация: чем лучше, интенсивнее работает арендатор, тем больше надо платить при прочих равных условиях, что может снижать мотивационные сти­мулы предпринимателя;

ü            совокупные или, как их неточно называют, минимальные платежи — это сумма всех лизинговых платежей за весь период лизинга плюс оплата за выкуп арендованного имущества в соб­ственность после окончания срока сделки;

ü            платежи в процентах от стоимости сданного в лизинг объек­та наиболее распространенный метод начисления. В зависимости от характера оборудования и сроков окупаемости размер платы за лизинг, например, в Москве устанавливается от 1 % до 7-8% в год от стоимости оборудования, закупаемого за счет городских средств.

По способу уплаты в зависимости от экономического состоя­ния лизингополучателя применяются следующие виды лизинговых платежей:

ü            линейные или пропорционально равными долями. Это стан­дартный, типовой, равномерный способ выплаты;

ü            прогрессивные (возрастающие) — в начальный период контракта устанавливаются небольшие взносы, которые постепен­но увеличиваются по мере освоения оборудования и расширения объема производимой продукции. Такие отношения особенно при­влекательны для начинающих предпринимателей с ограниченным стартовым капиталом;

ü            депрессивные — постепенно уменьшающиеся выплаты в большей мере применимы при ускоренных платежах на первом начальном этапе  лизинга. Они значительно снижают риск соб­ственника имущества и расширяют свободу действий арендатора;

ü            сезонные — успешно применяются в сельском хозяйстве и других отраслях с сезонным характером процесса производства, где возможности уплаты намного улучшаются после уборки урожая.

По периодичности (графику) выплат применяются:

ü            единовременные платежи — производятся после постав­ки объекта лизинга и подписания сторонами акта приемки обору­дования;

ü            периодические — ежемесячные, поквартальные или еже­годные платежи обычно широко применяются в практике по уста­навливаемому сторонами графику;

ü            платеж с авансом (депозитом) — это своего рода частич­ная предоплата в момент подписания лизингового соглашения, ко­торая затем вычитается из общего объема лизинговых платежей, а оставшаяся сумма погашается в установленном порядке.

При заключении лизингового контракта стороны могут выбрать наиболее приемлемый в конкретных условиях вариант лизинговых платежей, который будет устраивать всех участников сделки.

2.2. Методы определения размера лизинговых платежей

Расчеты размеров лизинговых платежей могут производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и спо­соба выплат, а также условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов.

В условиях стабильной экономики стоимость лизинга склады­вается из суммы амортизационных отчислений на объект, платы за кредитные ресурсы, маржи (комиссионных выплат) лизинговой компании, оплаты сервисных услуг пользователю имущества, на­лога на добавленную стоимость, таможенных платежей (при внеш­нем лизинге), расходов по страхованию рисков и др.

Методически каждый элемент платежей исчисляется в обще­принятом порядке, исходя из содержания и сложившейся прак­тики:

1. Амортизационные отчисления (АО) на используемый объект начисляются двумя методами: обычным и ускоренным.

Обычный метод основан на действующих нормах в зависимос­ти от балансовой  стоимости объекта лизинга  и срока его эксплуатации, как правило, применяемый при лизинге с полной окупаемостью:

                                         (1)

где: АО – амортизационные отчисления;

   БС – балансовая стоимость объекта лизинга;

   Э – срок эксплуатации имущества.

      При лизинге с неполной окупаемостью ве­личина амортизационных отчислений в составе лизинговых платежей рассчитывается по формуле:

                             (2)

где: НА — норма амортизации на полное восстановление в про­центах;

       ТЛ — срок лизингового договора в годах.

При использовании метода ускоренной амортизации нормы амортизационных отчислений на полное восстановление объекта увеличивают до 3 раз. Малые предприятия в пер­вый год, кроме того, могут списывать до 50 % первоначальной сто­имости основных фондов со сроком службы свыше трех лет.

2. Плату за кредитные ресурсы (ПК) определяют следующим образом:

                                                  (3)

где: ВК — величина кредитных ресурсов, привлекаемых для лизинговой сделки;

        СТК — кредитная ставка, %.

При этом имеется в виду, что в каждом расчётном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества – предмета договора. Таким образом:                                                                                 

                                     (4)

где: ОСН и ОСК – остаточная стоимость объекта лизинга соответственно на начало и конец года.  

3. Размер комиссионного вознаграждения (КВ) может устанавливаться по соглашению сторон в процентах: от величины кредитных ресурсов, привлекаемых для осуществления лизинговой сделки, т.е.от балансовой стоимости имущества, по формуле:

                             (5)

где: СТВ – ставка комиссионного вознаграждения;

либо от  среднегодовой остаточной стоимости имущества по формуле:

                            (6)

4. Плата за дополнительные (сервисные) услуги (ДУ):

ДУ = РК + РУ + РР + РД                          (7)

где: РК — командировочные расходы лизингодателя;

РУ — рас­ходы на услуги (юридические консультации, информация и др. по эксплуатации оборудования);

РР — расходы на рекламу лизинго­дателя,

РД — другие расходы на услуги лизингодателя.

5. Налог на добавленную стоимость (НДС):

                                        (8)

 где: В - выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС,

    20 - ставка НДС, %

В = АО + ПК + КВ + ДУ                          (9)

Общая сумма лизинговых платежей (ЛП):

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС + ТП                    (10)

где: ТП — таможенная пошлина.

Величина лизинговых взносов (ЛВ) определяется в соответствии с  периодичностью их уплаты:

а) при ежегодной выплате:                                                (11) 

б) при ежеквартальной:                                                  (12)

в) при ежемесячной:                                                     (13)

В каждом случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от особенностей соглашения: вида лизинга и вида платежей.

В рассматриваемой методике сделано одно допущение: денежная сумма имеет одинаковую ценность в любой момент времени, т.е. рас­четы ведутся без учета дисконтирования денежных потоков.

 Применяются и другие методы расчётов суммы лизинговых платежей с учётом стоимости объекта лизинга, срока контракта, процентной ставки, периодичности выплат и инфляционных процессов.

2.3. Организация лизинговых операций

Организация лизингового процесса осуществляется с учетом приоритетных направлений. Предпочтение отдается в первую очередь тому виду оборудования (имущества), которое обеспечивает производство высококачественных товаров и развитие эффективной сферы услуг.

Лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. Сначала проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений (договоров). Этому предшествует подробное изучение всех условий и особенностей каждой сделки. После чего оформляются: заявка, получаемая Лизингодателем от будущего лизингополучателя, заключение о платежеспособности Лизингополучателя и эффективности лизингового проекта, заказ-наряд, направляемый поставщику оборудования Лизингодателем, кредитный договор, заключаемый лизингодателем (лизинговой компанией) с банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговых сделок.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8