Меню
Поиск



рефераты скачать Основы экономических теорий

Federal Reserve Bank of  Philadelphia. Creepiing Inflation\\Business Review. August 1957.P.3


Структура настоящей главы следующая Мы начнем с обзора функций денег. Затем перенесем внимание на предложение денег, поставив довольно сложный вопрос что является деньгами в нашей экономике? В-гретьих мы рассмотрим основу предложения денег в Соединен ных Штатах. В-четвертых, объясним спрос на девы В-пятых, мы совместим предложение денег и спрос деньги для изображения и объяснения денежного рынка И наконец, проанализируем институциональную структуру американской финансовой системы.

Функции денег

Что такое деньги? Деньги — это то, что деньги делают. Все, что выполняет функции денег, и есть деньги. Существует три функции денег.

1. Средство обращения. Во-первых и прежде всего деньги являются сегодня средством обращения; деньги можно использовать при покупке и продаже товаров и услуг. Рабочий пекарни не хочет, чтобы с ним расплачивались, например, 200 булками в неделю. Владелец пекарни также не хочет получать, допустим, свежую рыбу за свои булки. Деньги же лег принимаются в качестве средства платежа. Это удобное социальное изобретение, позволяющее платить владельцам ресурсов и производителям "товаром" (деньгами), который может быть использован для покупки любого из всего набора товаров и услуг, имеющихся рынке. Как средство обмена деньги позволяют обществу избежать неудобств бартерного обмена. И, предоставляя удобный способ обмена товарами, деньги да обществу возможность воспользоваться плодами географической специализации и разделения труда между людьми (см. гл. 3, особенно рис. 3-1).

2. Мера стоимости. Деньги выступают также мерой стоимости. Общество считает удобным использовать денежную единицу в качестве масштаба для соизмерения относительных стоимостей разнородных благ и ресурсов. Подобно тому как мы измеряем дистанции в милях или километрах и сравниваем их, мы соизмеряем стоимость благ и услуг в денежном выражении. Это имеет очевидные преимущества. Благодаря денежной системе нам надо выражать цену каждого продукта через все другие продукты, на которые возможно мог бы быть он обменен; мы не должны выражать цену скота через зерно, цветные карандаши, сигары, ав-


267

ГЛАВА 15 ДЕНЬГИ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛО


нимума денег на этих счетах были отменены. В результате этого нововведения прежняя разница между текущими счетами (бессрочными вкладами) коммерческих банков и сберегательными вкладами сберегательных учреждений практически исчезла. Если полтора десятилетия назад деньги можно было определить как "наличные плюс бессрочные вклады коммерческих банков", то сейчас определение должно звучать так: "Наличность плюс все чековые вклады". Чековые вклады включают не только бессрочные вклады (текущие счета) в коммерческих банках, но и оборотные счета по сберегательным вкладам, автоматические счета трансфертных услуг и "шейр драфт счета.

Оговорка. Наше определение денег следует снабдить технической оговоркой: наличность и чековые вклады, принадлежащие государству (министерству финансов) и Федеральным резервным банкам, коммерческим банкам или другим финансовым учреждениям, не учитываются. Отчасти это делается для того, чтобы избежать завышения денежного предложения, а отчасти потому, что деньги, находящиеся в распоряжении домашних хозяйств и предприятий — то есть "в обращении", — имеют большее отношение к уровню расходов в экономике'.

ПОЧТИ ДЕНЬГИ": М2 и МЗ

'По ч т и д е н ь г и " — это определенные высоколиквидные финансовые активы, такие, как бесчековые сберегательные счета, срочные вклады и краткосрочные государственные ценные бумаги, которые хотя и не функционируют непосредственно как средство обращения но могут легко и без риска финансовых потерь переводиться в наличность или чековые счета. Так, вы можете потребовать снять наличные деньги с бесчекового сберегательного счета в коммерческом банке или сберегательном учреждении. Или, в другом случае, вы можете потребовать перевода фондов с бесчекового сберегательного счета на текущий счет. Срочные вклады, как предполагает их название, становятся доступными вкладчику лишь по истечении срока. Например, вкладчик может изъять без уплаты штрафа 90-дневные или 6-месячные вклады только по истечении указанного срока. Хотя срочные вклады обладают явно меньшей ликвидностью (способностью быть истраченными), чем бесчековые сберега-

 Совершенно очевидно, что бумажный доллар на руках Джона Доу составляет именно 1 дол. денежного предложения. Но если бы нам пришлось подсчитывать доллары банков в качестве части денежного предложения, тот же самый 1 дол., вложенный в банк, превратился бы в 2 дол. Он был бы принят в расчет как 1 дол. на текущий счет Доу и в то же время как 1 дол. наличности, хранящейся в банковском сейфе. Проблему двойного счета можно решить,исключив при определении общего денежного обращения хранящуюся в банках наличность (а также наличность, переведенную в Федеральные резервные или коммерческие банки). Более произвольный характер носит исключение наличности, имеющейся у государства, и принадлежащих ему бессрочных вкладов. Это позволяет нам точнее соизмерять денежные предложения с нормой расходов в частном секторе экономики независимо от расходов, вызванных политикой государства.

Тельные счета, они могут быть использованы как наличные или по истечении срока переведены на текущий счет. Поэтому наши руководящие денежно-кредитные учреждения предлагают второе и более широкое определение денег:

Деньги, М2 = М1 + бесчековые сберегательные счета + мелкие (не превышающие 100 тыс. дол.) срочные вклады.

Другими словами, М2 включает элементы сред­ства обращения (наличность и чековые вклады), со­ответствующие М\ плюс другие элементы, которые могут быть довольно быстро и без потерь обраще­ны в наличность и чековые вклады. Таблица 15-1 показывает, что с добавлением бесчековых сберега­тельных вкладов и мелких срочных вкладов денеж­ное предложение М2 возрастает до 3054 млрд дол. при М1, равном 784 млрд.

Третье, "официальное" определение М3 исходит из того, что крупные (100 тыс. дол. и более) срочные вклады, которыми обычно владеют предприятия в форме депозитных сертификатов, также легко об­ращаются в чековые вклады. Действующий рынок таких сертификатов на самом деле существует, и по­этому их можно в любое время продать (ликвидиро­вать), хотя и с возможным риском потерь. Добавле­ние этих крупных срочных вкладов к М2 дает еще более широкое определение денег:

Деньги, МЗ = М2 + крупные (100 тыс. дол. и более) срочные вклады. Обратившись снова к таб­лице 15-1, мы увидим, что предложение денег МЗ возрастает до 3889 млрд дол.

Наконец, есть и другие несколько менее ликвид­ные активы, такие, как определенные государствен­ные ценные бумаги (например, счета казначейства и сберегательные облигации США), которые могут быть легко обращены в деньги М1. Следует подчерк­нуть, что существует целый спектр активов, которые лишь немного отличаются друг от друга по степени ликвидности или наличию денежных свойств.

Какое определение мы примем? Хотя у каждого из них есть сторонники, большинство экономистов предпочитает простое определение М1. Почему? Оно включает все, что прямо и непосредственно используется в качестве средства обращения. Если расширять определение сверх включения налично­сти и чековых вкладов, то у него просто не будет логического предела, поскольку все дополнительные элементы М2, МЗ и так далее в различной степени ликвидны. В последующем обсуждении и анализе мы будем придерживаться узкого определения денег М\, так как его компоненты могут быть безотлага­тельно израсходованы. Однако вы должны знать, что вопрос определения денег остается спорным и нерешенным.

"ПОЧТИ ДЕНЬГИ": ПОДТЕКСТ

За исключением того, что "почти деньги" затрудня­ют точное определение денег, их существование ва­жно в силу нескольких связанных между собой об­стоятельств.



273


ГЛАВА 15 ДЕНЬГИ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛО


Что определяет спрос на деньги со стороны активов? Чтобы получить ответ, мы должны снача­ла осознать, что каждая из разнообразных форм, в которых могут находиться финансовые активы, имеет свои преимущества и недостатки. Давайте для простоты сравним формы в виде облигаций и в виде денег. Преимуществом владения деньгами является их ликвидность, то есть деньги можно незамедлите­льно использовать для приобретения покупок. Как форма владения активами, деньги особенно привле­кательны, когда ожидается падение цен на товары, услуги, а также на другие финансовые активы. Ког­да падают цены на облигации, их владелец терпит убытки в том случае, если облигации должны быть проданы по истечении определенного срока.

Недостаток владения деньгами, как активом, по сравнению с владением облигациями заключается в том, что они не приносят дохода в виде процента или, по крайней мере, не дают такого процента, как облигации или бессрочные вклады. Некоторые банки и сберегательные учреждения обусловливают вы­плату процента вкладчику некоторым минимальным размером чекового вклада. В том случае, если вклады не достигают минимального размера, они не приносят процента. Процент с чековых вкладов, превышающих установленный минимум, меньше того, который уплачивается с облигаций и различ­ных бессрочных вкладов.

В свете этой информации приходится решать, сколько финансовых активов держать, допустим, в облигациях, а сколько в деньгах. Решение в пер­вую очередь зависит от ставки процента. Давайте рассуждать так: владея деньгами, домашнее хозяй­ство или предприятие несет вмененные издержки (гл. 2). То есть всякий владелец денег воздерживает­ся или жертвует доходом в виде процента. Если облигация приносит 10-процентный доход, то вла­дение 100 дол. в виде наличных или беспроцентного чекового счета стоит вам недополученного годового дохода в размере 10 дол. Неудивительно, что спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально ставке процента. Когда процент­ная ставка или вмененные издержки владения день­гами, как активом, низки, люди предпочитают вла­деть большим количеством денег в качестве акти­вов. Наоборот, когда процент высок, обладать зна­чительной ликвидностью невыгодно, и количество активов в форме денег будет небольшим. Иначе говоря, когда владеть деньгами, как активом, невы­годно, люди держат меньшее их количество. В том случае, когда владение деньгами выгодно, люди имеют их больше. Обратная зависимость между процентной ставкой и количеством денег, которое люди хотят иметь в качестве актива, показана на рисунке 15-26 прямой Da.

ОБЩИЙ СПРОС НА ДЕНЬГИ, Dm

Как показано на рисунке 15-2в, общий спрос на деньги, Dm можно определить путем cмещения по горизонтальной оси прямой спроса на деньги со

стороны активов на величину, равную спросу на деньги для сделок. (Наклонная линия на рисунке 15-2в обозначает величину спроса на деньги для сделок, к которой была прибавлена величина изоб­раженного на рисунке 15-2б спроса на деньги со стороны активов.)

Получившаяся в результате ниспадающая пря­мая обозначает общее количество денег, которые люди хотят иметь для сделок и в качестве активов, при каждой возможной величине процентной став­ки. Обратите далее внимание, что изменение номи­нального ВНП, рассматриваемое через призму спроса на деньги для сделок, вызовет смещение кривой общего спроса на деньги.

Проще говоря, увеличение номинального ВНП означает, что люди захотят иметь больше денег для сделок, а это сдвинет кривую общего спроса на деньги вправо. Например, если номинальный ВНП увеличился с 300 до 450 млрд дол. и пред­положение о том, что каждый предназначенный для сделок доллар тратится в среднем 3 раза в год, сохраняет силу, тогда прямая спроса на деньги для сделок переместится со 100 на 150 млрд дол. В результате кривая общего спроса на деньги при каждой возможной величине процентной ставки расположится на 50 млрд правее по сравнению с предыдущим случаем. И наоборот, падение но­минального ВНП ведет к смещению кривой общего спроса на деньги влево.

Денежный рынок

Рискуя забежать вперед, мы можем объединить спрос и предложение денег, с тем чтобы описать денежный рынок и определить равновесную ставку процента. Для этого мы провели на рисунке 15-2в вертикальную линию, Sm, обозначающую предложение денег. Изображение денежного пред­ложения в виде прямой основано на упрощенной предпосылке, согласно которой наши руководящие денежно-кредитные органы и финансовые учрежде­ния снабжают экономику некоторым определенным объемом денег, таким, как общий объем М1, пока­занный на рисунке 15-1. Как и на рынке продуктов или ресурсов (гл. 4), пересечение спроса на деньги и предложения денег определяет цену равновесия. В данном случае "ценой" является равновесная став­ка процента, то есть цена, уплачиваемая за исполь­зование денег.

Что произойдет при наличии неравновесия на денежном рынке? Каким образом денежный рынок мог бы достичь равновесия? Рассмотрим рисунок 15-3, в котором воспроизводится рисунок 15-2в и добавлены две альтернативные кривые предло­жения денег.

Допустим сначала, что предложение денег уме­ньшилось с 200 млрд дол., обозначенное как Sm, до 150 млрд, выраженное через Sm1,. Заметим, что ко­личество требуемых денег превышает количество предложенных на 50 млрд при прежней равновесной




























Тема 5: Современная банковская система

 

План:

1 Структура банковской системы и ее функции .

2 Центральный банк .

3 Банковские операции.

4 Банковские резервы .

Ответы:

         Банковская система Украины построена по двухуровневому принципу

и включает  в себя : 1. Центральный банк – Национальный банк Украины

 2.Коммерческие банки .

НБУ выполняет традиционные функции , характерные для центрального бан-

ка гос.:

1)   является эмиссионным и расчетным центром государства;

2)   является «банком банков» и банкиром правительства;

3)   НБУ осуществляет регулирование и контроль за кредитно – финансовой

системы страны в целом 

4)   НБУ предоставлено монопольное право на выпуск денег в обращение в

то время как Казночейство и Минестерство финансов не имеют право эмиссии

денег и осуществляет финансирование гос. расходов в пределах поступивших доходов в бюджет а также полученных кредитов. Этим обеспечивается креди-

тная основа совокупного денежного оборота в Украине.

         НБУ был основан в 1991г. и представляет собой систему единого банка,

включая в себя центральный аппарат , расположенный в г Киеве , Крымское

республиканское и 24 областных управлений. Управления НБУ действуют от

его имени в пределах предоставленных им полномочий  функций. Они под-

отчетны Правлению банка . Функциональным подразделениям НБУ принад-

лежат  вычислительные расчетно – кассовые центры , региональные и цент-

ральная расчетные палаты .

         Руководящим органам НБУ является Правление банка которое возглав-

ляет Председатель Правления.

         Как расчетный центр страны НБУ:

1)   устанавливает правила поведения безналичных расчетов  хозяйствующи-ми субъектами;

2)   организует расчеты между комерчискими банками в Украине;

3)   НБУ предоставляет интересы государства в отношениях с центральными

банками иностранных государств;


4)   НБУ устанавливает правила  и проводит регистрацию комерческих бан-ков;

5)   выдает лицензии на ведение валютных операций ;

6)   осуществляет надзор за деятельностью комерческих банков на террито-

рии Украины;

7)   как «банк банков» он ведет счета комерческих банков;

8)    осуществляет их расчетно – кассовое обслуживание;

9)    предоставляет кредиты для функционирования межбанковского креди-

тного рынка в Украине;

10)   НБУ организует кассовое выполнение бюджета в  банковской системе

Украины ;

11)   предоставляет кредиты правительству ;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6




Новости
Мои настройки


   рефераты скачать  Наверх  рефераты скачать  

© 2009 Все права защищены.