2 Народное хозяйство Украины в 1991 году. Статистический ежегодник. К.

Техника. 1992, с.256

Народное хозяйство Украины в 1993 году. Статистический ежегодник. К.

Техника. 1994, с.74

Валовые инвестиции

На 1 января Годовой объем ВНП

На 31 декабря

а) Растущая экономика

Валовые инвестиции

На 1 января Годовой объем ВНП
На 31 декабря

б) Статичная экономика

Валовые инвестиции

На 1 января Годовой объем ВНП
На 31 декабря

в) Сокращающаяся экономика
Схема 3. Растущая, статичная и стагнирующая экономика

В растущей экономике (а) валовые инвестиции превышают амортизацию, что означает, что объем капитала возрастает. В статичной экономике (б) валовые инвестиции полностью замещают капитал, потребленный в процессе производства годового объема продукции. В стагнирующей экономике (в) валовых инвестиций недостаточно, чтобы заместить капитал, потребленный в годовом производстве.
В результате происходит сокращение объема капитала в экономике

Различают отраслевую и территориальную, технологическую и воспроизводственную структуру капитальных вложений.

Для технического обновления производства большое значение имеет использование капитальных вложений на реконструкцию действующих предприятий. В связи с этим очень важно установить целесообразное соотношение между вложениями в новое строительство, реконструкцию, модернизацию и расширение существующих производственных мощностей.

В США, например, на рубеже 90-х гг., была изменена технологическая и воспроизводственная структура промышленных инвестиций: на активные элементы основного капитала – машины и оборудование – в начале 80-х приходилось 62% инвестиций, а в начале 90-х – 85%. На модернизацию оборудования – соответственно 52 и 75%1. В ФРГ, в настоящее время, более 80 % капиталовложений направляется на модернизацию и замену оборудования, и только 20 % - на расширение мощностей. 2

О том, как складывается данная структура капитальных вложений, в хозяйстве Украины, можно судить по следующим данным (табл.2)

Таблица 2.

Воспроизводственная структура капитальных вложений в Украине в 1980-
1995 гг., в % по объектам производственного назначения

| | | | | | | | | |
|Показатели |1980|1985|1990|1991|1992 |1993 |1994|1995|
| | | | | | | | | |
|Капитальные вложения, |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |
|всего | | | | | | | | |
|в том числе направленные | | | | | | | | |
|на техническое | | | | | | | | |
|перевооружение и |39,8|44,8|61,1|61,1|62,0 |57,2 |58,6|54,6|
|реконструкцию действующих | | | | | | | | |
|предприятий | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
|на расширение действующих |30,4|22,8|14,7|15,4|29,4 |33,3 | | |
|предприятий | | | | | | |34,7|33,2|
| | | | | | | | | |
|на новое строительство |29,8|31,1|19,9|16,6| | | | |
| | | | | |8,6 |9,5 | | |
|на отдельные объекты | | | | | | | | |
|действующих предприятий | | | | | | |6,7 |12,2|
| |- |1,3 |4,3 |6,9 | | | | |

1Макконнэлл К., Брю С., Экономикс, т.1, М., Наука, 1993, с.238

2Экономика зарубежных стран, М., Высшая школа, 1990, с.270

Как видно из анализа данных таблицы 2 доля капитальных вложений, направленных на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение предприятий возросла с 70,2 % в 1980 г. до 76,5 % в 1991, а доля средств, направленных на техническое перевооружение и реконструкцию в этом объеме, возросла еще более значительнее: с 39,8% до 61,1. Новое же строительство, соответственно, уменьшилось с 29,8 % до 16,6 %.

Рост эффективности капитальных вложений возможен прежде всего за счет вложений интенсивного типа. К сожалению, статистика пока еще не различает оба типа капитальных вложений. Представляется, что в практике статотчетности подобные разграничения следовало бы ввести. Это могло бы служить важным критерием стимулирования инвестиций и соответствующей политики налогообложения.

Существует проблема выбора между потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть производимого сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше у нас будет возможностей потреблять завтра.
Напротив, чем больше сегодняшних ресурсов мы используем («проедим»), тем меньше у нас будет шансов на ощутимый рост производства и более высокий уровень потребления в будущем . В этом состоит главная причина того, почему низкий уровень сбережений может стать серьезной проблемой для всего народного хозяйства.

До 1990 г. экономика Украины, хоть и развивалась неэффективно, все же имела позитивные приросты национального дохода (2% - в 1986г., 4,9 % - в
1987 г., 2,3 % - в 1988г., 4,1 % - в 1989г.). В 1989г. объем произведенного национального дохода увеличился (против 1985г.) на 14 %. Начиная с 1990г. и особенно с 1991г., в Украине начался процесс общего спада производства.

В 1992-1996гг. спад производства в Украине значительно увеличился. В
1993г., например, объем национального дохода сократился (сравнительно с
1990г.) на 39,4 %, продукции промышленного производства – соответственно на
17,8 %, продукции сельского хозяйства – на 21,8 %, производство товаров народного потребления – на 29,1% (в том числе продовольственных товаров –на
34,6 % и непродовольственных –на 27,5 %).

Развитие экономики в этот период происходило в значительной мере под влиянием цен на энергоносители. В декабре 1993 г. цены на нефть увеличились
(в сравнении с декабрем 1991г.) в 14 с лишним тысяч раз и на газ – 7,5 тысяч раз. Внутренние цены на уголь увеличились за этот период более чем в
3,4 тысяч раз. Очередное увеличение цен на уголь (в 4,8 раза), которое произошло в начале 1994г., в свою очередь, привело к новому повышению цен в стране.

В 1990-1996гг., в экономике Украины не только воспроизводилась, но и усугублялась старая, унаследованная от прежнего Союза, деформированная структура, которая не имеет внутренних стимулов к саморазвитию и перегружена энерго- и материалоемкими производствами.

Вследствие значительного ухудшения ситуации в экономике, в более кризисной ситуации оказалось капитальное строительство. В 1993г. объемы капитальных вложений и строительно-монтажных работ уменьшились (в сравнении с 1990г.), соответственно, на 54 % и 48 %, то есть наполовину.

Факторный анализ причин развития инвестиционного кризиса, выполненный с использованием методов межотраслевого баланса, подтверждает, что при увеличении в 1992г. (в сравнении с 1991г.) объема валовой продукции строительства (в фактических ценах) в 36 раз – влияние фактора повышения цен на стройматериалы и конструкции составлял 28 %, (или 10,1 раза) этой величины, фактора повышения цен на топливно-энергетические ресурсы – 8 %
(или 2,9 раза), фактора увеличения стоимости грузовых перевозок – 5 % (или
1,8 раза), фактора повышения заработной платы в строительстве – 25 % (или 9 раз), фактора изменений в системе налогообложения продукции строительства –
18 % (или 6,8 раза), других факторов – 16 % (или 4,9 раза).

Существенные изменения произошли и в состоянии производственного потенциала Украины. Нарушились инвестиционные процессы и в воспроизводстве основных фондов. Одной из главных причин этого стало несоответствие между их реальной и фактической стоимостью.

На конец 1990г. общая стоимость основных фондов (в пересчете на американские доллары) составляла по официальному курсу Национального банка
Украины (1дол.=0,64крб) 740,6 млрд. дол., а по рыночному и обменному интуристовскому (1дол.=4крб.) – 118,5 млрд. дол., что и соответствовало, приблизительно, их реальной стоимости.

С учетом переоценки на 1 мая 1992 г. к концу года общая стоимость основных фондов (в пересчете на американские доллары) стала составлять по официальному курсу Национального банка Украины (1 дол. = 637 крб.) 9,42 млрд. дол., а по неофициальному рыночному (1 дол. = 750 крб.) 8 млрд. дол., то есть при расчетах по официальному курсу она уменьшилась (в сравнении с
1990 г.) почти в 79 раз, а по рыночному – почти в 14,8 раз, что есть экономическим абсурдом и никак не отвечает реальности.

После новой переоценки на 1 августа 1993 г. к концу 1993г. общая стоимость основных фондов ( в пересчете на американские доллары) составила по курсу Национального Банка Украины (1 дол. = 12610 крб.) 27,2 млрд. дол., а по неофициальному рыночному (1 дол. = 32000крб.) – 10,9 млрд. дол., то есть, по официальному курсу, она увеличилась (сравнительно с 1992г.) в 2,9 раза, а по рыночному – в 1,36 раза.

Таким образом, к концу 1993г. при расчетах по официальному курсу общая стоимость основных фондов уменьшилась (в сравнении с 1990г.) в 26,7 раза, а по рыночному – почти в 11 раз, в том числе основных производственных фондов
– в 8,6 раза, и непроизводственных – в 23,1 раза.

Даже если ориентироваться на стоимость основных фондов ( в американских долларах), которая сложилась до их переоценки – в 1990 г. (118,5 млрд. дол.), то на 1 января 1994г., с учетом прироста фондов в 1991-1993гг., стоимость всех основных фондов можно определить в 127 млрд. дол., или по рыночному курсу доллара и украинского карбованца – в 4.064.000 млрд. укр. крб. Таким образом, на 1 января 1994г., индекс недооценки фондов составлял
(при настоящих рыночных курсах доллара и украинского карбованца) 10,6 раза, что и отвечает реальной стоимости основных фондов в Украине.

Снижение реальной стоимости основных фондов и несистематическое проведение их индексации в условиях гиперинфляции привело к существенному ухудшению их воспроизводства в связи с недоотчислением значительных объемов амортизации и недовыполнением ею своих функций. За 1990-1993гг. народное хозяйство Украины недополучило 16003 млрд. крб. (в сравнительных ценах
1993г.) амортизационных отчислений, которые бы позволили, в условиях дефицита госбюджета, нормализовать инвестиционную деятельность.

Помимо того, что инвестиции влияют на общую эффективность хозяйствования и на возможность роста в долгосрочной перспективе, они также оказывают прямое и быстрое воздействие на занятость и доходы. Например, если снижаются инвестиции в строительство, растет безработица среди строительных рабочих, их совокупные доходы снижаются, следовательно, сокращается и их спрос на товары и услуги, производимые в других отраслях.
Это приводит к сокращению доходов и снижению занятости в этих отраслях.
Кроме того, сокращение инвестиций в строительство оказывает негативное воздействие на те отрасли, которые поставляют материалы для самого строительства, для субпоставщиков для отрасли строительных материалов и т.д.

Инвестиции, осуществляемые предприятием для расширения своего производственного аппарата, играют стимулирующую роль для всей экономики.
Покупка предприятием инвестиционных товаров, например, разного рода машин, влечет за собой общее увеличение спроса на товарном рынке, что прямо содействует росту экономики в целом.

Таким образом, инвестиции не только влияют на расширение мощностей в долгосрочной перспективе, но и оказывают существенное воздействие на то, в какой мере используются уже имеющиеся мощности. В не меньшей мере, на уровень использования мощностей, влияют инвестиции в товаро-материальные запасы – то есть превышение прироста запасов над их расходованием. Поэтому колебания в инвестиционном процессе – важный фактор изменения темпов роста как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

5. ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ.

Не всякие инвестиции играют позитивную роль в экономическом процессе.
Инвестиции могут быть также “ошибочными”, то есть, направленными в бесперспективные секторы и виды производства. Это случается обычно из-за неверной информации о будущем. Когда органы хозяйственного управления, принимающие решения об инвестициях, просто-напросто не могут верно определить, производство какой продукции будет выгодным или (как в бывшем
СССР), когда, в целом, экономическая политика, стратегия, сориентированы неверным образом.

Ошибочные инвестиции означают расточение ресурсов, поскольку связывают их в проектах, которые не приведут к намеченному росту экономики. И, конечно, они не являются надежным источником рабочих мест в долгосрочной перспективе.

Научное знание о новейшей технологии производства, о будущем спросе и о грядущей деловой коньюктуре – является определяющим для экономического роста. Образование же, сфера научных исследований становятся решающим фактором экономического роста.

Чтобы имел место приемлемый по уровню стабильный экономический рост, ресурсы должны направляться в те отрасли хозяйства, которые дадут наивысший экономический эффект.

Рынок инвестиций должен быть подвижным. Инвестиции должны иметь возможность переливаться из стагнирующих отраслей и предприятий в те, у которых более благоприятные перспективы.

В силу чисто экономических причин существуют различия в доходах от инвестиций. При этом доходы на производственные инвестиции должны быть больше доходов по альтернативным видам вложений, таким, например, как вложения в антиквариат, золото, бриллианты, банковские вклады и т.п. Так как, в противном случае, нет экономической выгоды от вложения средств в производство, которое всегда связано с риском, а более предпочтительным выступает получение дохода от более гарантированных операций.

Инвестиционный процесс нуждается в государственном регулировании, как прямом, так и косвенном. Так как прибыли должны быть достаточными для того, чтобы предприниматели могли делать инвестиции. В то же время, если прибыли становятся слишком высокими за счет уменьшения доли заработной платы, то это может породить напряженность в политике и требование повысить заработную плату, которые быстро сведут на нет как и прибыль, так и желание осуществлять инвестиции.

Обеспечение конкурентоспособности продукции с помощью производства определенной высокотехнологичной продукции лучшего качества (в отличие от относительного снижения цен и заработной платы) и получение соответствующей платы за нее – путь для поддержания платежного баланса в равновесии, а, следовательно, в этом случае нет необходимости в проведении политики сдерживания или протекционизма. Таким образом, высокая конкурентоспособность – это тот ключ, который позволяет разрешить конфликт целей между внутренним и внешним балансом. Она – основополагающая предпосылка развития экономики, в целом, без дефицита платежного баланса и безработицы. Но, чтобы производить требуемые товары и услуги, страна должна находится на переднем плане в вопросах внедрения новой техники и выпуска новой продукции. А из этого следует, в свою очередь, требование не консервировать ресурсы – людей и производительный капитал – в таких отраслях, которые выбиты международной конкуренцией, вместо того, чтобы наоборот, поддержать и стимулировать структурную перестройку и перевести ресурсы из старых отраслей и предприятий в новые, путем проведения соответствующих инвестиционных программ. При этом необходима также долгосрочная политика повышения образовательного уровня кадров, а также прибыльности для стимулирования новых инвестиций и распространения новой техники и технологии.

Необходимость государственного регулирования особенно усиливается в условиях существующей стагфляции. Дело в том, что при инфляции и одновременном спаде производства спаде производства, экономические решения становятся более краткосрочными и получают спекулятивную направленность, а инвестиции сокращаются, кроме тех, которые обещают крупные инфляционные прибыли, - но эти инвестиции не так желательны с точки зрения всей экономики. А это угрожает благосостоянию и занятости в долгосрочной перспективе.

Инфляция может быть обусловлена нехваткой инвестиционных товаров.
Поэтому антиинфляционная политика должна включать меры по преодолению такого положения: правительство и другие органы хозяйственного управления должны принимать меры по обеспечению средств для рискового капитала и инвестиций в предприятия.

Инфляция обусловлена ростом цен, а это, прежде всего, результат снижения эффективности производства и роста удельных затрат на производство продукции. В Украине, в период господства административно-командной системы, функционировал огромный сектор строительства, не отличавшийся высокой эффективностью куда отвлекалась львиная доля средств, не оставляя достаточно ресурсов для экономического стимулирования, производительности труда и модернизации производства.

6. ПОНЯТИЕ эффективностИ инвестиций.

Экономика имеет дело с выбором – это выбор между ориентирами инвестиционной стратегии, между разными технологиями производства, между производством различных товаров и услуг, в то время как должны вознаграждаться различные вложения ресурсов. Любой выбор влечет за собой издержки. Вопрос состоит в том, какой выбор позволяет получить наибольшую эффективность.

Страницы: 1, 2, 3