|  Иностранные инвестиции в экономике России |
|
2,8
|
267
|
|
1996
|
6,5
|
233
|
|
1997
|
12,3
|
189
|
|
1998
|
11,8
|
-5
|
|
1999
|
9,6
|
-23
|
|
2000*
|
4,8
|
-
|
Таблица
1
Динамика притока иностранного капитала в экономику
России
1.
не значительные изменения
*первая
половина года
Источник:
Общество и экономика, №1 – 2001
Помимо долларовых
инвестиций, начиная с 1994г., иностранные компании начали осуществлять
капиталовложения в российских рублях, что свидетельствует, с одной стороны, об
укреплении курса национальной валюты, а с другой, - о начале процесса реинвестирования
прибыли, полученной иностранными инвесторами от предпринимательской
деятельности на территории России.
Объем рублевых
капиталовложений иностранных фирм в России составил в 1994г. 84 млрд.
руб.,1998г. 62,7 млрд. деноминированных руб., 1999г. – 27,1 млрд. руб. Большая
часть рублевых капиталовложений (85%) приходилась на прямые инвестиции, в
которых в свою очередь доминировали взносы в уставные фонды совместных
предприятий.
Таким образом,
суммируя инвестиции в иностранной валюте и рублях (в пересчете по курсу рубля к
доллару на конец соответствующего года) общий объем накопленных иностранных
инвестиций в экономику России на начало 2000 г. составлял29,3 млрд. долл. По
этому показателю Россия занимает примерно 25-е место в мире, уступая ведущим промышленно
развитым странам и отдельным новым индустриальным государствам.
2.Основные виды иностранных инвестиций в экономику
России
В 90-е годы
Россия привлекла капитал в форме прямых и портфельных инвестиций, в виде
ссудных капиталовложений международных финансовых организаций и отдельных
государств, путем размещения федеральных и региональных облигационных займов на
международном рынке капиталов и в виде прочих инвестиций.
2.1.Прямые инвестиции
В условиях
продолжающегося инвестиционного кризиса в реальном секторе российской экономики
и практического отсутствия доступа к международному рынку кредитных ресурсов и
портфельных инвестиций, одной из перспективных задач правительства является
привлечение в страну иностранного капитала в форме прямых иностранных
инвестиций.
В мировой
практике под прямыми инвестициями понимаются капиталовложения, сделанные
юридическими и физическими лицами, полностью владеющими предприятием или
владеющими не менее чем 10% акций акционерного предприятия.
Таблица 2
Основные виды
иностранных инвестиций в экономику России
|
|
Годы
|
Общий объем
|
Прямые
|
Портфельные
|
Прочие
|
|
Млн. долл.
|
%
|
Млн. долл.
|
%
|
Млн. долл.
|
%
|
Млн. Долл.
|
%
|
|
1991-
1993
|
2,92
|
100
|
2,57
|
88
|
0,07
|
2,4
|
0,28
|
9,6
|
|
1994
|
1053
|
100
|
549
|
52,1
|
5
|
1,0
|
504
|
47,9
|
|
1995
|
2796
|
100
|
1877
|
67,1
|
30
|
1,1
|
890
|
31,8
|
|
1996
|
6506
|
100
|
2090
|
30,5
|
45
|
0,6
|
4371
|
68,7
|
|
1997
|
12295
|
100
|
5334
|
43,4
|
680
|
5,5
|
6281
|
51,1
|
|
1998
|
11773
|
100
|
3361
|
28,6
|
191
|
1,6
|
8221
|
69,8
|
|
1999
|
9560
|
100
|
4260
|
44,6
|
31
|
0,3
|
5269
|
55,1
|
|
2000
|
4800
|
100
|
1613
|
33,6
|
19
|
0,4
|
3168
|
66,0
|
Источник: Общество и экономика, №1 – 2001
В соответствии с
новым Законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», под «прямой
иностранной инвестицией» понимается осуществление следующих операций:
·
приобретение
иностранными инвесторами не менее 10 % доли, долей (вклада) в уставном
(складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой
на территории России в форме хозяйственного товарищества или общества;
·
вложение
капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого
на территории России;
осуществление на территории России
иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга)
оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры
внешнеэкономической деятельности СНГ, таможенной стоимостью не менее 1 млн.
рублей.
Иностранным
инвесторам – юридическим и физическим лицам – прямые инвестиции обеспечивают
право на управление предприятием и представляют собой преимущественно взносы в
уставные фонды совместных предприятий и кредиты, полученных от зарубежных совладельцев
предприятий.
Прямые вложения
осуществляются как в СКВ, так и в национальной валюте.
Сравнивая относительную
предпочтительность привлечения капитала в различных формах, следует
подчеркнуть, что прямые инвестиции имеют ряд преимуществ, в том числе:
·
активизируется
деятельность частного сектора;
·
расширяется
выход на внешние рынки;
·
облегчается
доступ к новым технологиям и методам управления;
·
больше
вероятность реинвестирования прибыли внутри страны, чем вывоза в страну
базирования;
·
приток предпринимательского
капитала не увеличивает размер внешней задолженности;
·
создаются
новые рабочие места;
·
расширяется
налогооблагаемая база;
импорт товаров и услуг замещается товарами и услугами
отечественных компаний.
Следует
подчеркнуть, что в последние годы наметилась тенденция к росту
удельного веса прямых инвестиций в общем размере иностранных капиталовложений в экономику России. Эта форма привлечения капитала остается наиболее важной для экономики страны.
Существует два метода
учета прямых иностранных инвестиций: на основании
статистики платежного баланса и на основании официальных данных
Госкомстата Российской Федерации о сумме валютных и рублевых инвестиций, осуществляемых предприятиями и организациями с иностранными инвестициями.
Данные,
рассчитанные по методике Госкомстата, используются в большинстве
отечественных публикаций. Большинство зарубежных аналитиков работают со статистикой платежного баланса, регулярно публикуемой, в частности, изданием Международного валютного фонда - International Financial Statistic(IFS).
Таблица 3
|
Годы Объем
|
1992
|
1993
|
1994
|
1995
|
1996
|
1997
|
1998
|
1992-1998
|
|
Ежегодный приток Оценка 1
Оценка 2
|
0,7
|
0,7
|
0,55
0,64
|
1,88
2,02
|
2,09
2,48
|
5,33
6,24
|
3,36
2,76
|
|
|
Накоплено на начало года Оценка 1 Оценка 2
|
|
|
2,57
2,57
|
3,12
3,21
|
5,14
5,22
|
7,57
7,70
|
12,96
13,95
|
16,32
16,71
|
Альтернативные оценки масштабов притока прямых инвестиций в экономику
России
Оценка
1 – базируется на данных Госкомстата о ежегодном приросте суммы прямых
иностранных инвестиций в рублях и иностранной валюте;
Оценка
2 – основывается на данных платежного баланса.
Источники:
Российский статистический ежегодник, 1997-1998; International
Financial Statistics; IMF Economic Reviews, 1999.
Как можно видеть, указанные
показатели ежегодного притока несколько различаются между собой. В то же время рассчитанные
по обеим методикам
оценки объема накопленных иностранных инвестиций достаточно близки, что позволяет говорить об их
относительной адекватности для
характеристики среднесрочных тенденций.
На
начало 2000 г. накопленный объем прямых иностранных инвестиций в экономику России, по данным Госкомстата, составлял около 17,5 млрд.
долл.
Среди отдельных стран как по
объему, так и по удельному весу прямых инвестиций в российскую экономику с
огромным отрывом лидируют США. В 2000г. из общего объема накопленных
американских инвестиций в экономику России на долю прямых вложений приходилось
71,5 %.
До финансового кризиса 1998г.
удельный вес прямых инвестиций у остальных стран – крупнейших инвесторов капитала
в экономику России в общем объеме капиталовложений колебался в пределах 2-8 %.
После девальвации национальной валюты и
роста интереса к вложениям в импортозамещающие отрасли удельный вес прямых
инвестиций в общем объеме вложений в российскую экономику у Нидерландов возрос
до 85%, у Кипра – до 79,3 %, Швейцарии – 70,5 %, Швеции – 61,0 %.
Таблица 4
Удельный вес прямых инвестиций в общем объеме накопленных
капиталовложений основных
стран-инвесторов
|
Страны
|
Объем прямых
инвестиций, млн. долл.
|
% от общего объема накопленных прямых инвестиций
|
|
США
|
4541
|
71,5
|
|
Кипр
|
2727
|
79,3
|
|
Германия
|
1007
|
14,5
|
|
Великобритания
|
763
|
21,0
|
|
Нидерланды
|
603
|
85,3
|
|
Швейцария
|
309
|
70,5
|
|
Швеция
|
232
|
61,0
|
|
Франция
|
172
|
5,3
|
|
Италия
|
160
|
25,4
|
|
Япония
|
152
|
42,6
|
(на
начало 2000 г.)
2.2.Портфельные инвестиции
Процесс приватизации государственной
собственности, акционирование промышленных предприятий
привели к формированию в России фондового рынка,
создали объективные предпосылки для портфельных
капиталовложений иностранных инвесторов.
Под портфельными
инвестициями понимается покупка нерезидентами акций,
паев, векселей, государственных ценных бумаг (краткосрочных и долгосрочных) и других долговых ценных бумаг, составляющих менее 10% акционерного капитала предприятия. Портфельные инвестиции не дают права вкладчикам участвовать в управлении предприятием.
С 1991 по 1993 г. объем
портфельных инвестиций в России оценивался лишь
в 60 млн. долл. Однако начиная с 1994 г., прослеживалась тенденция к увеличению импорта в Россию портфельных инвестиций. Максимального уровня объем заказов западных фирм на покупку акций российских приватизированных предприятий достиг в августе 1994 г. и составлял 500 млн.
долл.
В ноябре он опустился до 300 млн. долл., и до 100
млн. долл. - в декабре. Только в первой
половине 1994 г. иностранные инвесторы скупили 2-5% доли уставного
капитала таких компаний, как "Коминефть", "Томскнефть",
"Юганскнефть", "Пурнефтегаз", "ЛУКойл",
"ЛУКойл-Когалымнефтегаз", "ЛУКойл-Уралнефтегаз"
и др.1
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
|
© 2009 Все права защищены.
Наверх