Ситуация, когда внеоборотные активы помимо нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений представлены основными средствами и незавершенным строительством, характеризует предприятие, направленное на создание материальных условий расширения основной деятельности организации.

Поступление оборотных активов составило 49954 тыс. руб., при этом произошло значительное увеличение запасов (на 39409 тыс. руб.), также произошло сокращение денежных средств предприятия на 2048 тыс. руб. и сокращение готовой продукции на 4887 тыс. руб..

Таблица 4

Анализ пассивов ООО «Выбор»

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов краткосрочных заемных средств. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные.

Значительное изменение в пассиве баланса за год в основном произошло из-за увеличения кредиторской задолженности на 63659 тыс. руб., нераспределенной прибыли на 25048 тыс. руб. и займов и кредитов на 4907 тыс. руб..

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия по системе финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) на начало отчетного периода: 59937 / 92307 = 0,65

Коэффициент автономии (финансовой независимости) на конец отчетного периода: 84985 / 188664 = 0,45

Значение коэффициента автономии находится в пределах нормы.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала на начало отчетного периода: 32370 / 92307 = 0,35

Коэффициент концентрации заемного капитала на конец отчетного периода: 103679 / 188664 = 0,55

На начало отчетного периода данный коэффициент находится в пределах нормативного значения. На конец отчетного периода данный показатель немного увеличился до 0,55, что особо не перекрывает нормативное значение.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало отчетного периода: 32370 / 59937 = 0,54

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало отчетного периода: 103679 / 84985 = 1,21

На начало отчетного периода коэффициент находится в пределах нормативного значения, на конец отчетного года данный показатель превосходит нормативное значение. Отсюда следует, что заемный капитал преобладает над собственным в общей сумме капитала.

4. Собственный оборотный капитал на начало отчетного периода: 82116 – 32370 = 49746

Собственный оборотный капитал на конец отчетного периода: 132070 – 103679 = 28391

5. Коэффициент маневренности капитала на начало отчетного периода: 59937 – 10191 / 59937 = 0,83

Коэффициент маневренности капитала на конец отчетного периода: 84985 – 56594 / 84985 = 0,33

На начало отчетного периода коэффициент имел значение больше нормы, а на конец отчетного периода он значительно уменьшился и стал меньше нормативного показателя.

6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным и оборотным капиталом на начало отчетного периода: 59937 – 10191 / 82116 = 0,60

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным и оборотным капиталом на конец отчетного периода: 84985 – 56594 / 132070 = 0,21

В анализируемом периоде коэффициент находится в пределах нормативного значения.

7. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом на начало отчетного периода: 59937 – 10191 / 53214 = 0,93

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом на конец отчетного периода: 84985 – 56594 / 92623 = 0,31

Коэффициент на конец отчетного периода значительно меньше нормы. Это говорит о том, что на предприятии острая нехватка обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом.

8. Коэффициент кредиторской задолженности в составе всего заемного капитала на начало отчетного периода: 19524 / 32370 = 0,60

Коэффициент кредиторской задолженности в составе всего заемного капитала на конец отчетного периода: 83183 / 103679 = 0,80

Кредиторская задолженность составляет основную часть заемного капитала как в базисном, так и в отчетном периодах.

9. Коэффициент кредиторской задолженности в составе краткосрочных обязательств на начало отчетного периода: 19524 / 32370 = 0,60

Коэффициент кредиторской задолженности в составе краткосрочных обязательств на конец отчетного периода: 83183 / 103679 = 0,80

Коэффициент кредиторской задолженности в составе краткосрочных обязательств совпал с коэффициентом кредиторской задолженности в составе всего заемного капитала, т.к. предприятие не имеет долгосрочных обязательств ни в базисном, ни в отчетном периодах.

10. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов на начало отчетного периода: 82116 / 10191 = 8,06

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов на конец отчетного периода: 132070 / 56594 = 2,33

Коэффициент соотношения сократился в отчетном периоде на – 5,73 и составил 2,33, что свидетельствует об увеличении доли оборотных средств.

11. Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов на начало отчетного периода: 10191 / 82116 = 0,12

Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов на конец отчетного периода: 56594 / 132070 = 0,43

Данный показатель является взаимооборотным предыдущему и свидетельствует о преобладании оборотных активов над внеоборотными.

12. Коэффициент дебиторской задолженности в составе оборотных активов на начало отчетного периода: 14642 / 82116 = 0,18

Коэффициент дебиторской задолженности в составе оборотных активов на конец отчетного периода: 24102 / 132070 = 0,18

Коэффициент не изменился на протяжении анализируемого периода, что свидетельствует об отсутствии изменений дебиторской задолженности в составе оборотных средств.

13. Коэффициент имущества производственного назначения (в составе активов) на начало отчетного периода: 6781 + 53214 / 92307 = 0,65

Коэффициент имущества производственного назначения (в составе активов) на конец отчетного периода: 45274 + 92623 – 676 / 188664 = 0,73

Коэффициент соответствует нормативному значению в анализируемом периоде. Наблюдается динамика к его увеличению, что свидетельствует об увеличении имущества производственного назначения.

14. Доля запасов в составе оборотных активов на начало отчетного периода: 53214 / 82116 = 0,65

Доля запасов в составе оборотных активов на конец отчетного периода: 92623 / 1332070 = 0,07

Доля запасов в составе оборотных активов сильно уменьшилась , что может свидетельствовать о проблемах с формированием производственных запасов предприятия.

2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости и представляет собой способность своевременно выполнять свои платежные обязательства, это обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнить показатели баланса по различным группам активов и обязательств. В ходе анализа платежеспособности проводят различные расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности баланса.

Ликвидность активов – это величина, обратная времнни, необходимого для превращения их в деньги.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности активы делятся на группы:

1) Наиболее ликвидные активы (НЛА).

Краткосрочные финансовые вложения.

А1 = стр. 260 + стр. 250

На начало года А1 = 13153 тыс. руб.

На конец года А1 = 11105 тыс. руб.

2) Быстро реализуемые активы (БРА)

Краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

А2 = стр. 240 + стр. 270

На начало года А2 = 14642 тыс. руб.

На конец года А2 = 24102 тыс. руб.

3) Медленно реализуемые активы (МРА)

Запасы и НДС по приобретенным ценностям

А3 = стр. 210 + стр. 220

На начало года А3 = 53214 + 1107 = 54321 тыс. руб.

На конец года А3 = 92623 + 4240 = 96863 тыс. руб.

4) Труднореализуемые активы (ТРА)

Внеоборотные активы

А4 = стр. 190

На начало года А4 = 10191 тыс. руб.

На конец года А4 = 56594 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) Наиболее срочные обязательства (НСО)

Кредиторская задолженность

П1 = стр. 620

На начало года П1 = 19524 тыс. руб.

На конец года П1 = 83183 тыс. руб.

2) Краткосрочные обязательства (КО)

Краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные обязательства

П2 = стр. 610 + стр. 660

На начало года П2 = 8000 тыс. руб.

На конец года П2 = 12907 тыс. руб.

3) Долгосрочные обязательства (ДО)

Долгосрочные кредиты и займы

П3 = стр. 590

На нашем предприятия долгосрочные обязательства отсутствуют.

4) Постоянные пассивы (ПП)

Капитал и резервы

П4 = стр. 490

На начало года П4 = 59937 тыс. руб.

На конец года П4 = 84985 тыс. руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:

А1 ≥ П1;  А2 ≥ П2;  А3 ≥ П3; А4 ≤ П4

Таблица 5

Показатели ликвидности ООО «Выбор»

На начало года:

А1 (13153) <  П1 (19524)

А2 (14642) > П2 (8000)

А3 (54321) > П3 (0)

А4 (10191) < П4 (59937)

На конец года:

А1 (11105) <  П1 (83183)

А2 (24102) > П2 (12907)

А3 (96863) > П3 (0)

А4 (56594) < П4 (84985)

Сравнение первой и второй группы активов с первыми двумя группами пассивов показывает на начало года относительную ликвидность (выполняется одно неравенство из двух), на конец года относительную ликвидность, то есть платежеспособность. Наше предприятие на данный момент не является платежеспособным. Сравнение третьей и четвертой группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение четвертого неравенства, которое свидетельствует о соблюдении условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Большая или меньшая текущая платежеспособность обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Для оценки платежеспособности используют три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

Таблица 6

Расчет показателей ликвидности ООО «Выбор»

Из данных таблицы 5 видно, что коэффициенты ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативных значений. За данный период произошли резкие изменения.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия, при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе, при условии полного погашения дебиторской задолженности. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают текущие долги.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

На данном предприятии все показатели ликвидности на конец отчетного периода имеют значение меньше нормативного. Это свидетельствует о том, что предприятие не обладает необходимым для успешного функционирования объемом оборотного капитала.

2.5 Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств

Показатели оборачиваемости оборотных средств отражают эффективность использования оборотных активов. Для изучения оборачиваемости оборотных средств принято использовать следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости:

Коб = Выручка / Средняя стоимость остатков оборотных средств

Коб нач. пер. = 1001948 / 65219 = 15,36

Коб кон. пер. = 707892 / 107093 = 6,61

2. Коэффициент закрепления оборотных активов:

Кзоа нач. пер. = 65219 / 1001948 = 0,06

Кзоа кон. пер. = 107093 / 707892 = 0,15

Таблица 7

Расчет средней продолжительности одного оборота в днях

2.6 Критерии оценки банкротства

Банкротство – признанная арбитражным судом или объявленная самим должником неспособность его удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам.

Вероятность банкротства оценивается на основе системы показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности с нормативом ≥ 2:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

К т.л. нач. пер. = 2,98

К т.л. кон.пер. = 1,37

2. Коэффициент обеспеченности (финансовой независимости) обеспечения активов собственным оборотным капиталом с нормативом ≥ 1:

К ф.н. = СОК / Оборотные активы

Кф.н. нач.пер. = 82116 – 32370 / 82116 = 0,60

 Кф.н. кон.пер. = 132070 - 103679 / 132070 = 0,22

Дополнительно к ним еще рассматриваются два коэффициента:

1. Коэффициент утраты платежеспособности в течение предстоящих 3-х месяцев.

К = (Кт.л. + (Кт.л.кон.пер. – Кт.л.нач.пер.) х 3/12) / Нормативный коэффициент (=2) = 1,37 + ((1,37 – 2,98) * 3/12)/2 = 0,48

2. Коэффициент восстановления платежеспособности в течение предстоящих 6-ти месяцев.

К = (Кт.л. + (Кт.л.кон. – Кт.л. нач.) х 6/12) / нормативный коэффициент (=2) = (1,37 + ((1,37 – 2,98) * 6/12) / 2 = 0,28

Из расчетов видно, что предприятие является неплатежеспособным и даже в течение 6 месяцев не может погасить собственную задолженность перед кредиторами. Такая ситуация может привести предприятие к банкротству.

Список использованной литературы

1.                 Бочаров В.В. Финансовый анализ. Санкт-Петербург: Питер,  2001, 240 с.

2.                 Кантор Е.Л. Экономика предприятия. Санкт-Петербург: Питер,  2002, 352 с.

3.                 Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы. Москва: Финансы, ЮНИТИ,  2007, 576 с.

4.                 Полисюк Г.Б., Кузьмина Ю.Д., Суханова Г.И. Аудит предприятия. Организация аудиторских проверок и комплексный анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Москва: "Экзамен",  2001, 352 с.

5.                 Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. Москва: Аудит, ЮНИТИ,  2007, 375 с.

6.                 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. Москва: ИНФРА-М,  2000, 208 с.

7.                 Шуляк П.Н. Финансы предприятия. Москва: Издательский Дом "Дашков и Ко",  2000, 752 с.

8.                 Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Управленческий учет. Санкт-Петербург: Питер,  2001, 128 с.

Страницы: 1, 2, 3