|  Анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО "Тотус" |
строки
|
На начало отчетного
Периода
|
На конец отчетного
периода
|
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
|
1. Оборачиваемость
активов
|
01
|
|
|
|
2. Оборачиваемость
дебиторской задолженности по покупателям /дн/
|
02
|
|
|
|
3. Оборачиваемость кредиторской задолженности по
поставщикам /дн/
|
03
|
|
|
|
4. Оборачиваемость материально-производственных запасов
/дн/
|
04
|
|
|
|
5.Длительность операционного цикла /дн/
|
05
|
|
|
Раздел 3. Показатели
рентабельности
|
|
Показатели
|
Номер
строки
|
На начало отчетного
Периода
|
На конец отчетного
периода
|
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
|
1.Чистая рентабельность активов
|
01
|
|
|
|
2.Чистая рентабельность реализации
|
02
|
|
|
|
3.Чистая рентабельность собственного капитала
|
03
|
|
|
Раздел
4. Показатели структуры капитала
|
Показатели
|
Номер
строки
|
На начало отчетного
периода
|
На конец отчетного
периода
|
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
|
1.Коэффициент автономии
|
01
|
|
|
|
2.Коэффициент финансовой независимости
|
02
|
|
|
|
3.Коэффициент финансовой устойчивости
|
03
|
|
|
|
4.Коэффициент финансирования
|
04
|
|
|
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «ТОТУС»
2.1. АНАЛИЗ И
ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВА ЗАО «ТОТУС»
Финансовое состояние организации
характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников,
скоростью оборота капитала, способностью организации погашать свои
обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами. Оценка
финансового состояния организации – операция неоднозначная. Вместе с тем
достоверная и объективная оценка финансового состояния организации нужна многим
пользователям. Чтобы получить ее на основе первичных документов, данных
текущего учета, показателей бизнес-плана, баланса и других финансовых отчетов,
необходимы определенные показатели, правила и методики их оценки.
Изучение экономической литературы
и практики показало, что для целей оценки финансового состояния организации
используются следующие блоки анализа:
1. общая оценка динамики и структуры имущества
организации;
2. анализ финансовой устойчивости организации;
3. анализ показателей ликвидности;
4. анализ показателей деловой активности;
5. анализ показателей рентабельности.
Бухгалтерский баланс служит
индикатором финансового состояния организации. Итог баланса носит название
валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств находящихся в распоряжении
организации.
Для общей оценки финансового
состояния организации составляют сравнительный аналитический баланс, в котором
объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей
баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других
организаций.
Помимо изучения изменений суммы
баланса, сравнительный аналитический баланс позволяет проанализировать характер
изменения отдельных его статей. Такой анализ проводится с помощью
горизонтального /временного/ и вертикального /структурного/ анализа.
Цель горизонтального анализа
состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин
различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.
Цель вертикального анализа
заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке
его изменений.
На основе сравнительного
аналитического баланса осуществляется анализ структуры имущества организации.
Постатейный сравнительный анализ
абсолютных показателей, показателей структуры и динамики баланса, приведенного
к агрегированному виду /см. табл. 2/ свидетельствует о следующих фактах:
1. Произошло уменьшение имущества на балансе
организации за год на 7,94% и составило на конец отчетного периода 47701785
руб.
2. За отчетный год произошло уменьшение совокупных
активов на 4112894 руб., в основном за счет уменьшения объема наиболее
ликвидных активов /денежных средств/ на 7628784 руб., или на 84,58%.
3. За отчетный период произошло увеличение объема
внеоборотных активов организации на 5,82% и на конец отчетного периода их сумма
составила 32445884 руб. На увеличение объема внеоборотных активов повлияло
увеличение стоимости недвижимого имущества на 2461111 руб и увеличение объема
нематериальных активов на 35811 руб., или на 257,15%.
4. Следует отметить, что за отчетный период в структуре
внеоборотных активов произошли позитивные изменения. Доля незавершенного
строительства снизилась на 1,23 пункта и стала составлять 1,83% в общей
стоимости имущества организации.
5. За отчетный период произошло также уменьшение объема
оборотных активов организации на 5897990 руб., или на 27,88%.
6. За анализируемый период материальные оборотные
средства увеличились на 3092096 руб и их доля в стоимости имущества организации
на конец отчетного периода составила 20,75% против 13,13% на начало периода.
Рост /абсолютный и относительный/ материальных оборотных активов произошел в
основном за счет увеличения запасов сырья и материалов – на 1328096 руб и
остатков готовой продукции – на 1024912 руб.
7. На конец отчетного периода дебиторская задолженность
в целом уменьшилась на 1361302 руб., или на 25,56%. Но, не смотря на это,
уровень дебиторской задолженности покупателей в валюте баланса увеличился на
0,69 пункта и составил на конец отчетного периода 5,02% против 4,33% на начало
периода.
В то же время
«прочие дебиторы» уменьшились за анализируемый период на 1509852 руб и на
конец отчетного периода составили 2,92% /1390410 руб./ от совокупных активов.
8. Пассивная часть баланса организации характеризуется
преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в
общем объеме средств организации увеличилась в течение анализируемого периода
на 15,47%. Анализ показал, что в структуре источников собственных средств 99%
приходится на добавочный капитал и фонды накопления организации и лишь 1% - на
капитал закрытого акционерного общества.
9. Структура заемных средств организации в течение
анализируемого периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской
задолженности поставщикам и подрядчикам, перед бюджетом и прочими кредиторами
уменьшилась, соответственно на 6859152 руб., 239556 руб., 253206 руб.
Практически не изменился уровень задолженности организации перед соцстрахом и
по оплате труда.
В целом
кредиторская задолженность организации уменьшилась на 6914297 руб и на конец
отчетного периода составила 6851517 руб., что в общем объеме валюты баланса
составило 14,36%.
10. За
анализируемый период сократилась задолженность организации перед банками по
предоставленным ей краткосрочным кредитам на 2289112 руб., или на 21,93%.
В целом
следует отметить, что структура совокупных активов организации характеризуется
значительным превышением в их составе доли внеоборотных активов, которая
составила на конец отчетного периода 68,02%. Состав внеоборотных активов
необходимо более детализировать, т.е. углубить анализ. Увеличение в составе
внеоборотных активов такой статьи как нематериальные активы косвенно
характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она
вкладывает свои средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную
собственность. Увеличение за анализируемый период основных средств организации
подтверждает проведение последлвательной политики руководства организации на
техническое перевооружение.
Значительный
рост /абсолютный и относительный/ величины материальных оборотных средств за
анализируемый период вызывает необходимость углубить анализ состава и структуры
этих средств, причем основное внимание целесообразно уделить выявлению
тенденций изменения таких элементов оборотных средств, как сырье, материалы и
другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая
продукция и товары для перепродажи.
Уменьшение
суммы дебиторской задолженности является положительным моментом, но все же
финансово-экономическим службам организации необходимо продолжить работу по
анализу и инвентаризации расчетов с дебиторами.
2.2.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ
2.2.1.
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ И
ПОКАЗАТЕЛЕЙ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Традиционные методы оценки
платежеспособности и финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов,
которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного
предприятия. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с нормативными
значениями, что и составляет заключительный акт оценки. Кроме того, делаются
попытки оценивать уровень коэффициентов в баллах, и затем эти баллы суммировать
находя таким образом рейтинг данной организации.*
В литературе по анализу
финансового состояния организации различают два вида оценки: оценка
платежеспособности и оценка финансовой устойчивости.** Второй вид оценки при
ближайшем рассмотрении также сводится к платежеспособности.
Финансовая устойчивость
организации есть не что иное как надежно гарантированная платежеспособность,
независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.
Платежеспособность в
международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в
любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение
ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую
устойчивость.*
Таким образом,
главный признак устойчивости – это наличие чистых ликвидных активов,
определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми
краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.
Выше было
приведено общее, международно признанное понятие платежеспособности. Для ее
измерения в России расчитывается три коэффициента:
ü
коэффициент ликвидности;
ü
промежуточный коэффициент
покрытия;
ü
коэффициент текущей
ликвидности.
Каждый из трех коэффициентов
представляет собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к той
же величине – сумме статей пассива, выражающих краткосрочную задолженность
организации на момент времени /начало или конец отчетного периода/.
Коэффициент ликвидности
определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений к величине краткосрочной задолженности.
Промежуточный коэффициент
покрытия определяется как отношение суммы ликвидных активов /денежные средства
плюс краткосрочные финансовые вложения/ и дебиторской задолженности к величине
краткосрочной задолженности.
Общий коэффициент покрытия
/коэффициент текущей ликвидности/ определяется как отношение суммы оборотных
активов /ликвидные активы плюс дебиторская задолженность плюс запасы/ к
величине краткосрочной задолженности.
Для определения на практике
платежеспособности или неплатежеспособности официально применяется третий из
перечисленных коэффициентов – коэффициент текущей ликвидности.
Наш комментарий к измерению
платежеспособности коэффициентом текущей ликвидности: ни запасы, ни
просроченная дебиторская задолженность не могут быть превращены без промедления
в платежные средства, следовательно, оборотные средства, взятые в полном объеме,
покрытия краткосрочной задолженности не обеспечивают.
В лучшем случае дебиторская
задолженность /освобожденная от просроченной своей части/ может рассматриваться
как гарантийное обеспечение краткосрочной задолженности, а запасы – как
потенциальное. Только ликвидные активы обеспечивают действительное покрытие
краткосрочной задолженности, выполняют функцию мобильных /легко мобилизуемых/
платежных средств.
Кроме того, невольно возникает
вопрос: а разве долгосрочные займы обеспечивать не надо? И если решительно все
оборотные активы «принадлежат» краткосрочным кредиторам, то на что же могут
быть обращены требования долгосрочных кредиторов? На внеоборотные активы?
Перейдем к измерителям
устойчивости организации. Здесь применяют несколько коэффициентов. Среди них:
ü коэффициент автономии организации
/исчисляется как отношение разности между величиной собственного капитала и
резервов и итогом внеоборотных активов к сумме всех оборотных активов/;
ü коэффициент финансовой устойчивости
/исчисляемый как отношение устойчивых пассивов, равных сумме капитала, резервов
и долгосрочных пассивов, к активам, уменьшенным на величину непокрытых
убытков/;
ü коэффициент реальной стоимости имущества
/исчисляемый как отношение производственного потенциала, равного сумме основных
средств, производственных запасов и незавершенного производства, ко всей
величине активов/;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
|
© 2009 Все права защищены.
Наверх