Евро: проблемы и перспективы

Евро: проблемы и перспективы.

Л.А. Силютина

Мечта о рождении единой валюты посещала еще Наполеона. В 70-х годах была предпринята первая попытка объединить две европейские валюты, но этот проект потерпел неудачу. И мечта воплотилась в жизнь лишь в 1991 году на Саммите ЕС в Маастрихте.

Чтобы отразить движение стран к единой Европе, валюту назвали " евро ". В данной статье мы постараемся проследить путь евро от рождения новой валюты до ее перспектив в ближайшее десятилетие. Будут рассмотрены ее преимущества и слабости, аспекты, требующие дальнейшего урегулирования.

Для введения евро в обращение понадобилось 10 лет (1992-2002 гг.) за которые были приняты следующие решения:

1992г.: с подписанием Маастрихтского договора создан Европейский союз (ЕС), а также единая Европейская экономическая зона - монетарный союз. 2 июня датчане отказываются подписывать договор на референдуме.

1993г.: 18 мая, получив разрешение не вступать в монетарный союз, Дания дает согласие и подписывает Маастрихтский договор.

1995г. присвоение Австрии, Финляндии и Швеции (1 января). Норвежцы на всенародном голосовании во второй раз отказываются вступить в союз.

1997г. (июнь): Амстердамский договор и подписание пакта стабильности бюджета, который призван " блокировать" бюджетную политику пятнадцати членов союза.

1998г.: начало переговоров с Кипром, Эстонией, Венгрией, Польшей, Словенией и Чешской республикой о расширении ЕС.

1999г.: переход на единую валюту в безналичных расчетах в 11 странах, которые составляют зону евро. ( Греция примет евро с 1 января 2001 г).

16 марта 1999г.: коллективный выход в отставку Европейской комиссии.

25 марта 1999г.: 15 членов ЕС принимают план " Agenda 2000", финансовый документ о развитии и расширении союза на период с 2000 по 2006 гг.

1 мая 1999г.: вступление в силу Амстердамского договора.

25 сентября 1999г.: новая Европейская комиссия, возглавляемая Романо Проди. приступает к работе.

7 декабря 2000г.: после Совета Европы в Ницце десятки тысяч членов партий, синдикатов и ассоциаций впервые выступают против либеральной Европы. Провозглашение Европейского устава фундаментальных прав ЕС.

26 февраля 2001г.: подписание договора в Ницце. Созыв на 2004 год новой межправительственной конференции для урегулирования институциональных и политических вопросов, оставшихся нерешенными.

2001г. (июнь): 8 июня ирландцы отказываются от подписания Ниццкого договора.

2001г. (декабрь): 14 и 15 декабря Совет Европы в Брюсселе провозглашает создание Конвенции для реформирования институтов управления ввиду расширения ЕС на восток. 13 и 14 декабря десятки тысяч манифестантов выразили свой протест против либеральной Европы.

1 января 2002 г.: вступление евро в обращение [ 9. с. 15 ] .

Вступив в силу 1 ноября 1993 г. Маастрихтский договор о Европейском союзе положил начало современному этапу развития европейской интеграции. Цель договора - образование Европейского союза как " более тесного союза между народами Европы ". ЕС преследует следующие цели: содействие экономическому и социальному прогрессу благодаря развитию внутреннего рынка, обеспечению свободы обращения (людей, идей, товаров и услуг), установлению хождения единой валюты, введения европейского гражданства и утверждения своей идентичности на международной арене [ 5. с. 24 ] .

В связи с решением о введении новой валюты были утверждены следующие критерии к странам, претендующим на участие в проекте: в частности, уровень государственного долга, не превышающий 60% ВНП, бюджетный дефицит в пределах 3% ВНП и инфляция, не более чем на 1,5% превосходящая среднее значение для трех стран с наименьшим ее показателем [ 1.с.6 ] .

С другой стороны, монетарная политика была построена по немецкой модели: с 1999 года существует Европейская система центральных банков, состоящая из 12 национальных ЦБ (за исключением ЦБ Великобритании, Швеции и Дании) и возглавляемая Европейским ЦБ, ответственным за общую денежную политику. По ст. 105 Маастрихтского договора, главная задача - сохранение стабильности цен. Второстепенной задачей является поддержка экономической активности, хотя в современных условиях ей должно отводиться первое место. Одно из главных противоречий Европейского монетарного союза заключается в том, что большое значение придается монетарной политике в тот самый момент, когда она наиболее хрупкая. Известно, что уже невозможно строго управлять эволюцией денежной массы. ЕЦБ единственный в мире крупный центробанк, который берет на себя непосильную задачу! 12 центральных банков независимы и не отчитываются ни перед правительством, ни перед гражданами. В функции ЕЦБ не входит обмен валют, что делает предприятия в зоне евро задолжниками финансовой нестабильности [ 9. с 16-17 ].

Достигнув соответствия по критериям Маастрихтского договора, 1 января 1999 года евро был введен в безналичный оборот в 12 странах ЕС, а с 1 января 2002 года в наличный. С чисто экономической точки зрения введения единой европейской валюты должно вызвать рост внутриевропейских торговых потоков не менее чем на 10%, что позволит повысить занятость на 1-1, 5%, а снижение трансакционных издержек ежегодно будет экономить до 0,2 % суммарного ВНП государств-участников валютного союза.

С политической точки зрения переход на единую валюту демонстрирует жителям стран зоны евро-зримый признак европейского единства, передает рычаг хозяйственного правления ЕЦБ, неподвластного национальным правительствам, укрепляет единство национальных элит и практически исключает возможность выхода стран-участниц из зоны общеевропейской валюты [ 1.с.7 ] . Случай трех стран, не принявших евро (Англия, Дания, Швеция) - это хороший пример трех преимуществ, которые евро дал на практике, в июле 2001 года ЦБ Швеции был вынужден повысить свои процентные ставки, чтобы избежать падения своей валюты. Финляндия, находящаяся в соседстве с ней, также ставшая жертвой новых технологий, наоборот выиграла от снижения ставок ЕЦБ. К тому же единая валюта позволила " бедным " странам зоны евро, также как и преуспевающим обогатиться, так как сбережения и вложения могут располагаться как у одних, так и у других без всякого риска. Например, немцы могут инвестировать Португалию без риска обмена денег. Существование евро плюс единый рынок позволили создать сильные европейские группы, способные завоевать мир, такие как немецкий Dailmer , перекупивший американскийChrysber , или французский Renault, захвативший японский Nissan [ 17 ] . Но в тоже время последний эффект евро может сыграть плохую службу более слабым компаниям, активизируя конкуренцию. " Для простых же потребителей евро тоже выгоден ", уверен М.С.Леклерк, директор центров Leclerc , - " отныне можно сравнивать цены по всей зоне евро. " Он выгоден всем, т.к. именно ему европейцы обязаны низким уровнем инфляции, низкими процентными ставками для долгосрочных вкладов: шаг к единой валюте был совершен на принципе соответствия двум наиболее благополучным странам в Европе-Франции и Германии.

Любое нововведение не обходится без скандала, эта же участь постигла и евро. Сначала новая валюта не выдержала тест на прочность при стирке при 30 ° С и 1200 об/мин и потеряла свои защитные полосы. Другое скандальное заявление было сделано в еженедельнике " Le Рoint "за 1.02.02: " ЕБЦ украл у Л.Масло изображение карты Европы, напечатанное на купюрах в 10 евро. Сам обмен национальных валют не обошелся без проблем, вина за которые лежит на организаторах и спекулянтах, решивших " нагреть руки на этом деле ". Так, во Франции обмен франков на евро сопровождался стрессом и злостью из-за многочасовых очередей в почтовых отделениях и в банках, а работники жаловались на недостаточную для них охрану [ 18 ]. Италию, Грецию и Францию захватило повышение цен, т.к. при обмене их округлили с некоторым увеличением. В Германии же наоборот понизили немного цены, хотя в некоторых ее областях произошло резкое их повышение, что некоторые остряки назвали евро " teuro " ( нем. " дороговизна "). И что же теперь, долой евро? К сожалению скептиков, картина в отношении евро еще больше покрыта мраком, чем кажется [ 15 ] .

Политические дилеммы на пути европейского объединения серьезным образом воздействуют на экономические аспекты интеграционных процессов. Особенно важными среди них представляются проблемы валютного союза и единой фискальной политики. Еще в 1961 г. канадский экономист Роберт Манделл ввел в научный оборот понятие " оптимальная валютная зона ". Такую зону могут составлять относительно небольшие и открытые экономики, имеющие значительные торговые связи друг с другом, характеризующие свободным перемещением между странами факторов производства и свободой инвесторов в приобретении финансовых инструментов других стран зоны [ 2 ] . Далеко не все эти критерии применимы к зоне евро. В ЕС отсутствует мобильность рабочей силы, за пределами своих национальных границ живут лишь 2% населения. ЕС пока не может адекватно реагировать на неравномерность экономического развития в регионах. Кроме того, европейский продукт и рынок труда еще чересчур строго контролируется [ 1.с. 10 ] . Существуют различия в стандартах производства в странах ЕС. Остается нерешенным вопрос о создании единого рынка электроэнергии [ 4 ] .

Весь бюджет ЕС составляет не более 1,2% суммарного ВНП государств членов, тогда как в США бюджетные расходы превосходят 22% ВНП. Пока история развития европейского бюджета не внушает оптимизма: перераспределяемые через него суммы росли, но бюджетная политика не претерпевала никаких качественных изменений.

Самый серьезный недостаток евро в том, что члены еврозоны, приведя в соответствие свои монетарные политики, сохранили другие рычаги управления экономической политики. Отсутствие общего бюджета ставит страну, переживающую кризис перед выбором: рассчитывать на свои собственные силы или выход из зоны. Но выход есть - создание единого фискального института, который приведет к гармонизации налогов на отдельных территориях и создаст налоговые обязательства граждан и корпораций перед европейскими структурами. Достаточно сказать, что в Германии и Дании ставка НДС составляет 16 и 25% соответственно, а в Австрии и Германии максимальные налоги на прибыль корпораций 34 и 48.4 % [1.с. 10 ] . Существование единой валюты делает императивом гармонизацию фискальной политики. А для создания единого европейского рынка надо провести еще множество микроэкономических реформ.

Во времена " холодной войны " доктрина о разоружении помогла сохранить мир. Создатели евро разработали соответственную " ядерную акцию ", чтобы 12 стран чувствовали свою ответственность за экономику союза, имеющего единую валюту. Пакт стабильности и роста противоречив по своей сути: страна, чей бюджетодефицит достигнет 3% от ВНП, будет оштрафована на 0.5 % от ее ВНП. Потенциальный штраф может составить несколько миллиардов евро. Такая угроза существует для Португалии. С трудом верится, что какое-либо правительство в ЕС, особенно борющееся за сбалансирование своей экономики, сможет ее гармонизировать после такого штрафа. По иронии судьбы первое предупреждение было вынесено Германии, чей дефицит близок к критической отметке, но именно она настаивала на создании этого пакта. Этим документом немцы хотели защитить послевоенную репутацию своей марки, а вместе с тем и саму страну от возможных потрясений, которые мог привести денежный союз с такими странами как Италия, с высоким ростом инфляции и слабой валютой. Но экономический спад у себя на родине подтверждает, что дефицит Германии больше, чем в других странах ЕС (см. табл. 1). Германия получила предупреждение первого уровня без критики ее правительства. А Португалия, чей бюджетодефицит составил 1.8%, ниже чем у Германии, получила предупреждение второго уровня, которое указывает на проблему, делая замечание правительству. Третье предупреждение делается, когда дефицит бюджета достигает 3%, с применением штрафных санкций. Если положение в Германии не улучшится, что вполне вероятно по прогнозам экспертов, то третье предупреждение неизбежно. Хотя вероятность вынесения штрафа Германии крайне мала, что делает сам пакт лишь формальностью.

Страны, рискующие попасть под действие штрафных санкций, предлагают внести существенные коррективы в Пакт стабильности. Так, Франция настаивает на исключении военных расходов при определении бюджетодефицита, Италия - инвестиций, Германия добивается введения "золотого правила": равенства доли инвестиций в доли бюджетодефицита в ВВП. Аналогичные дискуссии возникли и по квоте по долгам [ 10 ] .

Многие экономисты считают пакт глупой затеей: без него долги "расточительных" стран просто были бы снижены без ущерба накоплениям в евро в целом. Сторонники же пакта утверждают, что он необходим для введения налоговой строгости и для предупреждения правительств, ведущих слишком расточительную политику, следствием которой является бюджетодефицит, что может отразиться на процентных ставках, что если пакт станет недействительным, то это отразится на доверии к евро на мировом рынке [ 13 ] .

Таблица 1. Дефицит бюджета в % от ВВП.