Более быстрый темп роста объёма производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств. Для установления темпов роста объёма производства, реализации продукции и прибыли используют данные предприятия о производстве продукции, отчёт о финансовых результатах и баланс.

Показатели прибыли, товарной и реализованной продукции в расчёте на один рубль (квартальной) стоимости имущества целесообразно исчислять и сопоставлять с данными прошлых лет, а также с аналогичными показателями других предприятий.

Указанные показатели в странах с рыночной экономикой используются с целью характеристики деловой активности руководителей предприятия. Для характеристики деловой активности используются также показателей фондоотдачи, материалоёмкости, производительности труда, оборачиваемости оборотного капитала, собственного капитала, коэффициенты устойчивости экономического роста и чистой выручки.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса, следует выяснить характер изменения отдельных его статей и разделов, то есть осуществить дальнейший анализ по горизонтали. Положительно оценки заслуживает увеличения в активе баланса денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и, как правило, основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов и производственных запасов, а в пассиве баланса – итога первого раздела и особенно суммы прибыли, резервного фонда, фондов специального назначения. Как правило, отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности в активе и в пассиве баланса. Во всех случаях отрицательно оценивают наличие и увеличение по статьям «Убытки» и «Резервы по сомнительным долгам».

Чтение этих статей баланса позволяет сделать некоторые выводы о финансовом состоянии предприятий. Так, наличие убытков свидетельствует о нерентабельности данного предприятия. Если предприятие является планово- убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной и с суммой убытка предшествующего баланса. Это позволить выявить сложившуюся тенденцию. Наличие сумм по статье «Резервы по сомнительным долгам» свидетельствует об имеющийся простроченной дебиторской задолженности за товары, работы или услуги или по другим её видам. В процессе дальнейшего анализа баланса изучают структуру средств предприятий и источников их образования (анализ по вертикали).

Вертикальный анализ – это выражение статьи (показателя) через определённое процентное соотношение к соответствующей базовой статье ( по базовому показателю ). С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия.

Структура актива баланса состоит из следующих показателей: имущество предприятия; основные средства и прочие внеоборотные активы (в процентах ко всем средствам); материальные оборотные активы (в процентах к оборотным средствам); денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (в процентах к оборотным средствам).

По этим показателям прежде всего определяют тенденции изменения оборачиваемости всех средств имущества предприятия его производственного потенциала.

При определении тенденции изменения оборачиваемость средств предприятия, помимо оценки изменения показателя общей оборачиваемости средств предприятия (исчисляют соотношение выручки от реализации и средней стоимостью баланса), изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используют показатели мобильности всех средств предприятия и оборотных средств.

Финансовое состояние предприятия в значительной мере обуславливается его производственной деятельности. Поэтому при анализе финансового состоянии предприятия (особенно на предстоящий период) следует дать оценку его производственного потенциала.

Для характеристики производственного потенциала используют следующие показатели: наличие, динамику и удельный вес производственных активов в общей стоимости имущество; наличие, динамику и удельный вес основных средств в общей стоимости имущества; коэффициент из носа основных средств; среднюю норму амортизации; наличие, динамику и удельный вес капитальных вложений и их соотношение с долгосрочными финансовыми вложениями.

Определенные выводы о производственной и финансовой политики предприятия можно сделать по отношению капитальных вложений и долгосрочных вложений. Более высокие темпы роста финансовых вложений могут существенно снизить производственные возможности предприятия.

Структура источников средств предприятия (пассив) включает в себя следующие показатели: источники средств – всего; источники собственных средств; собственные оборотные средства; заёмные средства; кредиты и заёмные средства; кредиторская задолженность; доходы и резервы предприятия.

Данные о структуре источников хозяйственных средств используется прежде всего для оценки финансовой устойчивости предприятия и его ликвидности и по платёжеспособности. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется коэффициентами: собственности, заёмных средств соотношение заёмных и собственных средств, мобильности собственных средств, соотношение внеоборотных средств суммой собственных средств и долгосрочных пассивов.

Анализ финансового состояния предприятия заканчивают комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

Сравнительный аналитический баланс

Таблица 2

|№ |Наименование |Абсолютные |Горизонталь|Абсолютны|Вертикальный |
| |статей |величины |ный анализ |е |анализ |
| | | |Гр1/гр2 |отклонени| |
| | | | |я | |
| | | | |Гр.2/гр1*| |
| | | | |100 | |
| | |На начало|На | | |На |На |
| | |года |конец | | |начало |конец |
| | | |года | | |года |года |
|1.2|Нематериальные |50 |64 |0,78 |1,28 |98 |101 |
| |активы | | | | | | |
|1.3|Незавершенное |15,5 |20 |0,77 |1,29 |100 |108 |
| |строит-во | | | | | | |
|1.4|Прочие |0 |0 |- |- |- |- |
| |внеоборотные | | | | | | |
| |средства | | | | | | |
|2.2|Краткоср. |796,7 |870,5 |0,91 |1,09 |93 |100 |
| |дебит. зад-ть | | | | | | |
|2.3|Долгоср. дебит.|0 |0 |- |- |- |- |
| |зад-ть | | | | | | |
|2.4|Краткоср. фин. |35,0 |51,1 |0,68 |1,46 |91 |108 |
| |влож. | | | | | | |
|2.5|Денежн. Ср-ва |1915,2 |2114,2 |0,9 |1,1 |86 |92 |
|2.6|Касса |192,8 |455,6 |0,42 |2,36 |92 |101 |
|2.7|Расчетные счета|1408,6 |1404,6 |1 |0,99 |100 |100 |
|2.8|Проч. ден ср-ва|313,8 |254 |1,23 |0,81 |110 |87 |
|2.5|Прочие оборотн.|17,5 |37,8 |0,46 |2,16 |102 |113 |
| |активы | | | | | | |
|4.2|Добавочный |101.8 |257.6 |0.39 |2.53 |100 |118 |
| |капитал | | | | | | |
|4.3|Резервный |300 |350 |0,85 |1,16 |98 |103 |
| |капитал | | | | | | |
|4.4|Фонд накопления|120,7 |344,2 |0,35 |2,85 |100 |134 |
|4.5|Фонд соц. сферы|30,5 |54,1 |0,56 |1,77 |100 |102 |
|4.6|Нераспред |24,1 |24,1 |1 |1 |100 |100 |
| |прибыль прошлых| | | | | | |
| |лет | | | | | | |
|4.7|Нераспред |- |704,5 |- |1 |100 |100 |
| |прибыль | | | | | | |
| |отчетного | | | | | | |
| |периода | | | | | | |
|5.2|Проч. долгоср. |- |- |- |- |- |- |
| |пассивы | | | | | | |
|6.2|Кредиторская |3292 |5325,6 |0,62 |1,62 |95 |106 |
| |задолженность | | | | | | |
|6.3|Доходы будущих |12,4 |30,8 |0,4 |2,48 |98 |107 |
| |периодов | | | | | | |
|6.4|Резервы |7,5 |9,1 |0,82 |1,21 |100 |103 |
| |предстоящих | | | | | | |
| |расходов и | | | | | | |
| |платежей | | | | | | |
|6.5|Прочие |- |- |- |- |- |- |
| |краткоср. | | | | | | |
| |Пассивы | | | | | | |
|1 |Источники собственных средств |2951,6|3235 |283,4 |
|2 |Внеоборотные активы |1190,5|2064,|874 |
| | | |5 | |
|3 |Наличие собственных оборотных средств (1-2) |1761,1|1170,|-590,6 |
| | | |5 | |
|4 |Долгосрочные кредиты и заемные средства |105 |157 |52 |
|5 |Наличие собственных и долгосрочных заемных |1866,1|1327,|-538,6 |
| |источников средств для формирования запасов | |5 | |
| |и затрат (3+4) | | | |
|6 |Краткосрочные кредиты и заемные средства |3797,5|6743,|2945,7 |
| | | |2 | |
|7 |Общая величина основных источников средств |5663,6|8070,|2407,1 |
| |для формирования запасов и затрат (5+6) | |7 | |
|8 |Общая величина запасов и затрат |6854,1|10135|3281,1 |
| | | |,2 | |
|9 |Излишек (+), недостаток (-) собственных |-5093 |-8964|-3871,7|
| |оборотных средств (3-8) | |,7 | |
|10 |Излишек (+), недостаток (-) собственных |-4988 |-8807|-3819,7|
| |оборотных и долгосрочных заемных средств для| |,7 | |
| |формирования запасов и затрат (5-8) | | | |
|11 |Излишек (+), недостаток (-) общей величины |-1190,|-2064|-874 |
| |основных источников средств для формирования|5 |,5 | |
| |запасов и затрат (7-8) | | | |

Таблица 4

Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации

| |Показатели | |Тип фин. |Ситуации | |
| | |абсолют. |Нормал. |Неустойч. |кризис. |
| | |устойчив. |Устойчив. |Состояние |состояние |
|1.|Фс=СОС-ЗЗ |Фс>=0 |Фс=0 |Фо>=0 |Фо0,2 - 0,25 |0,5 |0,31 |-0,1|
|.|ликвидности | | | | |9 |
|2|Коэффициент быстрой |L2 |Допустимое: |0,71 |0,44 |-0,2|
|.|ликвидности | |0,7 - 0,8 | | |7 |
| | | |Желательно: | | | |
| | | |>1,5 | | | |
|3|Коэффициент текущей |L3 |Необходимое |1,8 |1,5 |-0,3|
|.|ликвидности | |1,0 оптим., не| | | |
| | | |менее 2,0 | | | |

Для оценки платежеспособности предприятия используются 3 относительных показателя ликвидности. которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (А1/(П1+П2)) показывает, что наше предприятие на конец отчетного периода только 31% краткосрочной задолженности может погасить в ближайшее время.

Коэффициент быстрой ликвидности ((А1+А2)/(П1+П2)) показывает, что наше предприятие на конец отчетного периода при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами может погасить краткосрочную задолженность за период времени равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности ((А1+А2+А3)/(П1+П2)) показывает, что наше предприятие на конец отчетного периода, при условии мобилизации всех оборотных средств (не только своевременные расчеты с дебиторами и благоприятная реализация готовой продукции, но и продажа в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств) может погасить краткосрочную задолженность.

Таким образом, можно сделать вывод, что в случае необходимости быстрого расчета предприятие попадает в затруднительное положение, но если расчет «не горит», то предприятие выполнит свои обязательства.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные коэффициенты финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютного показателя финансового состояния или их линейных комбинаций.

Финансовые коэффициенты разделяются на:

1. Коэффициенты распределения - применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.

2. Коэффициенты координации - для выражения отношения разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинации, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем располагать только базисными величинами.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

Ка = с.490 / с.699 = 4142,1 / 8044,6 = 0,51

Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне
0,5. Наш показатель незначительно превышает данную отметку на начало отчетного периода. С точки зрения теории это говорит о достаточно высокой степени независимости, высокой гарантированности предприятием своих обязательств. Но в конце периода данный показатель снизился до 0,43, что говорит о снижении независимости, и низкой гарантированности предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

= заемные ср-ва / собственные ср-ва = (5 раздел + 6 раздел) / 4 раздел

Кз/с = (с.590+с.690) / с.490 = (0+853,9)/6,3 = 0,942

Этот коэффициент показывает каких средств у предприятия больше. В нашем случае заемных средств меньше чем собственных в 0,942 раза, в начале отчетного периода. В конце отчетного периода этот коэффициент составляет
1.3, то есть заемных средств стало больше, чем собственных в 1.3 раза.

Взаимосвязь Кз/с и Ка выражается (на конец и конец отчетного периода):

Кз/с = 1/Ка - 1 = 1/0,51-1 = 0,96

Кз/с = 1/Ка - 1 = 1/0,43-1 = 1,325

Чем больше Кз/с превышает единицу тем больше зависимость предприятия от заемных средств. То есть у нашего предприятия довольно высокая зависимость от заемных средств возникла в конце отчетного периода. Большая величина Кз/с в конце отчетного периода вызвана высоким объемом оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период.

Ка и Кз/с отражают степень финансовой независимости предприятия в целом.

Далее рассмотрим коэффициенты, отражающие состояние оборотных средств:

Коэффициент маневренности собственных средств. Высокое значение данного коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

Км = Собств. обор. ср-ва пр-я / Общая вел-на ист-ков собст. ср-в (4 раздел).

Км = 3056,6/3797,5 = 0,804 (на н.г.)

Км = 3392/6743,2 = 0,503 (на к.г.)

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.

Кобосп = Собств. обор. ср-ва пр-я / Материальные запасы

Км = 3056,6/3913,8 = 0,78 (на. н.г.)

Км = 3392/6489,1 = 0,522 (на. к.г.)

Материальные запасы в низкой степени покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных средств, поскольку данный коэффициент показывает насколько предприятие обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

Далее рассмотрим частный показатель:

Коэффициент финансовой устойчивости.

Кф.ус. = (с.490+с.590) / (с.399-с.390) = 4247 / 8044,6 = 0,472 (на н.г.)

Кф.ус. = (с.490+с.590) / (с.399-с.390) = 5456,5 / 12199,7 = 0,447 (на к.г.)

Из этого частного показатели очевидно, что предприятие в конце отчетного периода по сравнению с началом отчетного периода незначительно утратило свою финансовую устойчивость, это связано с рядом факторов, которые были рассмотрены выше.

3 Система критериев и методика оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Для переходной экономики данная система критериев имеет большое значение, так это позволяет выявить неустойчивости финансового положения предприятия, выявить больные места баланса и соответственно помочь исправить данную проблему через анализ индекса кредитоспособности, критериев[3], и спрогнозировать показатели платежеспособности.

Неудовлетворительная структура баланса – это состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника.

В первую очередь определяются два коэффициента; o текущей ликвидности (К1) o обеспеченности собственными средствами (К2)

Первый из них отражает способность предприятия своевременно рассчитаться по своим срочным обязательствам, второй – наличие у предприятия своевременно достаточного количества собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент текущей ликвидности:
|Клт= |А2+А3 |
| |_П2-ДКЗ-ДБП-ФП-РПР|

______ ГДЕ :

А2 – второй раздел актива баланса;

А3 – третий раздел актива баланса;

П2 – второй раздел пассива баланса;

ДКЗ – долгосрочны кредиты и займы (стр. 500 и 510 пассива баланса);

ДБП – доходы будущих периодов (стр. 730 пассива баланса);

ФП – фонды потребления (стр. 735псиива баланса);

РПР - резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 740 пассива баланса).

В числителе этого коэффициента показывается вся сумма оборотных средств предприятия, как материальных (А2), так и нематериальных (А3). В знаменателе - его наиболее срочные обязательства, т. е. краткосрочные кредиты и займы, а также кредиторская задолженность. Данный коэффициент с экономической точки зрения характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

|Кос=|П1-А1 |
| |А2+А3 |

ГДЕ :

П1 – первый раздел пассива баланса;

А1 –первый раздел актива баланса.

При расчете данного показателя числитель дроби определяется как разность между объемами источников собственных средств (итог раздела IV пассива баланса, стр. 490) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса, стр. 190).
Числитель дроби показывает, какая сумма собственных средств предприятия направлена на оборотные средства, а знаменатель – сумму всех оборотных средств. Экономический смысл данного коэффициента характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме.

Если один или оба коэффициента меньше нормативных значений рассчитывается третий – коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:
|Кув= |Клтп (расчетный |
| |Клт) |
| |Клту(установленн|
| |ый Клт) |

Каждый из видов активов - основные и оборотные средства – имеет два источника покрытия – собственный либо заемный капитал, причем такое соотношение между этими источниками покрытия любого вида активов установить невозможно. Следовательно можно сделать вывод, что «Долгосрочный заемный капитал» является источником покрытия основных фондов. Аналогичные рассуждения можно сделать относительно статей «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей», являющихся источниками собственных средств. Условие Клт

Страницы: 1, 2