2. Давление на ставку процента в сторону ее понижения оказывает развитие системы кредита, постоянно возрастающая возможность для предпринимателей распоряжаться при посредстве банкиров денежными сбережениями всех классов общества. При этом происходит прогрессирующая концентрация этих сбережений в таких размерах, при которых они могут действовать как ссудный капитал.

Ставка процента относится к норме прибыли также, как рыночная цена товара к его стоимости. Поскольку ставка процента определяется нормой прибыли, она всегда определяется общей нормой прибыли, а не частными нормами прибыли, которые могут господствовать в отдельных отраслях промышленности.

Средняя ставка процента является в каждой стране для более или менее продолжительных периодов постоянной величиной, так как общая норма прибыли, несмотря на постоянное изменение отдельных норм прибыли, изменяется лишь в сравнительно продолжительные периоды времени, причем изменение в одной сфере уравновешивается противоположным изменением в другой.

Колеблющаяся рыночная ставка процента, подобно рыночной цене, для каждого момента является определенной величиной. Дело в том, что на денежном рынке весь ссудный капитал постоянно противостоит функционирующему капиталу как единая масса. Следовательно, отношение между предложением ссудного капитала, с одной стороны, и спросом на него, с другой, каждый раз определяет рыночный уровень процента.

Действие рыночной конкуренции заключается в том, что ссудный капитал перетекает из одних сфер с низкой нормой прибыли в сферы с относительно более высокой нормой прибыли. По отношению к различным сферам это - постоянные колебания прилива и отлива ссудного капитала из одних отраслей в другие.

Ссудный капитал хотя и является абсолютно отличной от товара категорией, становится товаром особого рода. Процент является его ценой, которая, подобно рыночной цене обычных товаров, каждый раз фиксируется спросом и предложением. Однако конкуренция определяет "цену" ссудного капитала лишь постольку, поскольку конкуренция есть движение, посредством которого капиталы, вложенные в отдельные сферы производства, стремятся извлечь из этой прибавочной стоимости по сравнению с величиной этих капиталов относительно одинаковые дивиденды.

Прибыль от всякого капитала, а следовательно и средняя прибыль, основывающаяся на выравнивании капиталов между собой, распадается или может быть разложена на две качественно различные, взаимно самостоятельные и независимые друг от друга части, процент и предпринимательский доход, из которых каждая определяется особыми законами.

Капиталист, работающий с собственным капиталом, как и предприниматель, использующий заемный капитал, делит свое валовую прибыль на процент, который полагается ему как собственнику, ссудившему свой собственный капитал самому себе, и на предпринимательский доход, причитающийся ему как активному, функционирующему капиталисту. Тот, кто применяет капитал, если даже он работает с собственным капиталом, распадается на два лица: простого собственника капитала и лицо, применяющее капитал. Сам капитал при этом распадается на капитал-собственность, капитал вне процесса производства, сам по себе приносящий процент, и на капитал в процессе производства, который как капитал, совершающий процесс, приносит предпринимательский доход.

Деление валовой прибыли на процент по ссудному капиталу и предпринимательский доход сохраняет этот характер качественного деления для всего капитала и всего класса капиталистов, независимого от того, является ли предприниматель собственником капитала или использует заемные средства.

Это утверждение вытекает из простого эмпирического обстоятельства, что большинство промышленных капиталистов работает при помощи как собственного, так и заемного капитала.

Далее, превращение одной части валовой прибыли в форму процента превращает другую ее часть в предпринимательский доход. Предпринимательский доход есть лишь противоположная форма, которую принимает избыток валовой прибыли над процентом, когда процент существует как особая категория.

Наконец, работает ли промышленный капиталист с собственным или с заемным капиталом, это ничего не изменяет в том обстоятельстве, что ему противостоит класс денежных капиталистов, как особый вид капиталистов, денежный капитал как самостоятельный вид капитала и процент как соответствующая этому особому капиталу самостоятельная форма прибавочной стоимости.

Качественно процент представляет собой прибавочную стоимость.
Количественно часть прибыли, образующая процент, представляется так, как будто она связана не с промышленным и торговым капиталом как таковым, а с денежным капиталом, и норма этой части прибавочной стоимости, норма процента, или ставка процента, закрепляет такое отношение.

Чисто количественное деление прибыли между двумя лицами, имеющими различные юридические титулы на нее, превращается в качественное деление.
Когда часть прибыли принимает форму процента, разность между средней прибылью и процентом, или избыток прибыли над процентом, превращается в противоположную проценту форму, - в форму предпринимательского дохода. Эти две формы - процент и предпринимательский доход - существуют в своей противоположности. Следовательно, обе эти формы находятся в известном соотношении не с прибавочной стоимостью, по отношению к которой они - только части, фиксированные под различными категориями, а в соотношении друг с другом. Так как одна часть прибыли превращается в процент, то другая выступает в виде предпринимательского дохода.

Таким образом, предпринимательский доход составляет противоположность проценту.

Во-первых, если взять среднюю прибыль как величину данную, то норма предпринимательского дохода определяется ставкой процента, а не, скажем, ставкой заработной платы. Предпринимательский доход будет выше или ниже в обратном отношении к ставке процента.

Во-вторых, свое притязание на предпринимательский доход функционирующий капиталист выводит не из своей собственности на капитал, а из функции капитала. Более того, предпринимательский доход в противоположность проценту представляется капиталисту в виде результата его функций не как собственника, а как работника. Отсюда с точки зрения капиталиста, его предпринимательский доход не только не находится в какой- либо противоположности наемному труду, а, напротив, сам есть не что иное, как заработная плата, плата за надзор, плата за квалифицированный управленческий труд.

4. Представления о проценте И.Фишера

Развитие теории процента также тесно связано с именем американского экономиста И.Фишера. Он во многом придерживался основных элементов концепции, выдвинутой Бем-Баверком. Анализ Фишера в книге «Теория процента»
(1930) во многом опирался на теорию процента Бем-Баверка.

Однако в отличие от последнего Фишер при объяснении процента апеллирует не только к предположению о недооценке будущих благ, но и к объективным элементам, зависящим от «обстоятельств помещения капитала»[4].
Капитал Фишер определял как запас богатства, рассматривая этот запас с натуральной и стоимостной точек зрения.

При определении стоимости капитала Фишером используется прием дисконтирования будущих доходов. Фактически дисконтирование выступает как
«метод перевода условий будущего в настоящее».

Для того же, чтобы оценить в настоящем доход, который будет получен в будущем в результате применения определенной единицы капитала, используется соотношение стоимости услуг и стоимости самого капитала. Оценив таким образом доходы, которые ожидаются в различные промежутки времени, Фишер затем прибегает к процедуре капитализации потока дохода:

Т

I = ( yi/(1+r)i, i = 1,2,...T, i=1

где I — текущая стоимость потока доходов, yi — доход за период i, r — норма процента используемого при капитализации дохода, Т — общая продолжительность поступления доходов (число единичных периодов).

Такой подход в дальнейшем послужил основой для многих практических разработок, в которых ставится цель сопоставления между собой рентабельности различных видов вложений капитала с точки зрения процента.

Оценка дохода при помощи стоимостных отношений между услугами и используемым для их получения капиталом для теоретической схемы Фишера важна еще и потому, что, как считает он сам, именно это с наибольшей очевидностью показывает единую природу всех видов доходов. Прибыль, рента, заработная плата объединяются им под общей категорией «доход». Но если классическая политическая экономия традиционно рассматривала особенности движения различных видов дохода, акцентируя внимание на специфике каждого из них, то у Фишера земля и труд выступают в виде особого рода капитала, а рента и заработная плата вследствие этого становятся просто особой формой процента на него.

Придание категории капитала универсального характера способствовало тому, что Фишер «трактовал процент не как отдельный доход, но скорее как аспект всех доходов, будь то заработная плата, рента или прибыль,... как связующее звено между капиталом и доходом»[5].

Среди факторов, влияющих на величину процента, им выделялись следующие: «нетерпение» (фактически, речь идет о предпочтении настоящих благ), производительность (близко к понятию Бем-Баверка о техническом преимуществе настоящих благ), а также такие характеристики экономических процессов, как риск и неопределенность. Приоритет здесь Фишером отдавался категории «нетерпение». И это побудило его сделать вывод о том, что процент вообще не возникает там, где настоящие и будущие блага оцениваются одинаково.

Фишер в известной мере абсолютизирует процент. В его теории упор делается не на вопросе, почему существует процент, а на то, как он устанавливается.

5. Дж.Хикс о проценте

В соответствии с традициями маржинализма Джон Хикс выводит норму процента как некую своеобразную цену, фигурирующую в срочных сделках.

В центре внимания Хикса находится прежде всего рынок ценных бумаг.
Ценные бумаги в отличие от денег должны приносить процентные доходы, поскольку хранение таких бумаг предполагает затраты, связанные с инвестированием денежного капитала; что же касается ценных бумаг, выпущенных на более продолжительный срок, то в этом случае процентные доходы должны компенсировать сравнительно меньшую ликвидность и больший риск потерь при учете таких бумаг в банке.

Таким образом, процент выводится из отношений, складывающихся на товарных рынках и на рынке ссудного капитала[6]. Само существование положительного процента отражает субъективное предпочтение текущих благ будущим, а также стремление участников хозяйственного процесса избегнуть риска, связанного с недостаточной ликвидностью ценных бумаг.

Важное место в теории процента Хикса занимает анализ влияния, которое оказывают на операции предпринимателей процентных ставок. Особенно большой интерес, с точки зрения Хикса, представляет вопрос о влиянии рыночной нормы процента па продолжительность производственного периода.

Характеризуя изложенную Бём-Баверком концепцию капитала и процента как слишком упрощенную, применимую лишь в исключительных случаях, Хикс видит свою задачу в том, чтобы продемонстрировать несообразности, содержащиеся в этой теории. В книге «Стоимость и капитал» он показывает, например, что изменение рыночных процентных ставок, вопреки утверждениям представителей австрийской школы, не может оказать непосредственного влияния на продолжительность применяемых производственных процессов (ила технические характеристики оборудования).

Проблема воздействия процентных ставок на хозяйственные операции фирм включает еще один аспект. Это вопрос о том, может ли центральный банк с помощью денежно-кредитной политики вывести экономику из кризисного (или депрессивного) состояния. Указанный вопрос приобрел исключительную актуальность в 30-е годы. Дело в том, что под влиянием «Великой депрессии» рыночные процентные ставки значительно снизились, к тому же центральные банки во многих развитых странах интенсивно проводили в жизнь политику
«дешевых денег» с целью стимулирования хозяйственного роста. Все эти попытки не приносили, однако, заметных результатов.

Указанные соображения оказали заметное влияние на Хикса: ссылаясь на
Кейнса, он также упоминает в книге «Стоимость и капитал» о том, что в условиях, когда на рынке ссудного капитала установились низкие процентные ставки, их дальнейшее падение может оказаться невозможным. Поскольку же в системе общего равновесия норма процента выступает в качестве одного из важнейших стабилизаторов, вся хозяйственная структура может стать
«абсолютно нестабильной».

Хикс с помощью диаграммы IS-LM показал, что ставка процента является как денежным, так и реальным феноменом.

Особенно большую опасность — как и в «Общей теории» Кейнса — представляет, по Хиксу, именно снижение процентных ставок в условиях серьезного падения хозяйственной активности.

Заключение

Подводя итоги проделанной работы необходимо отметить следующее.

1. С точки зрения представителя австрийской экономической школы -
Е.Бем-Баверка, природа процента заключается в факте отказа от текущего дохода в пользу будущего дохода. Бем-Баверк исходил из того, что в обществе всегда есть люди, готовые заплатить за удовольствие иметь деньги сегодня и распоряжаться ими по своему усмотрению в обозримом будущем. Равновесная же норма процента определяется предельной производительностью.

2. В теории Кейнса процент - это монетарный феномен. Он формируется стихийно, в ходе сопоставления спроса на деньги и их предложения. Спрос на деньги регулируется предпочтением ликвидности в экономике, предложение - количеством денег в обращении. Норма процента, по Кейнсу, играет важнейшую роль в определении реального объема инвестиций в экономике.

3. У Маркса процентом выступает часть прибыли, которую функционирующий капиталист выплачивает собственнику ссудного капитала за право временного пользования его денежными средствами. По экономическому содержанию процент
- это одна из превращенных форм прибавочной стоимости.

4. Фишер при объяснении процента апеллирует к объективным элементам, зависящим от «обстоятельств помещения капитала». При этом установление ставки процента он объяснял как баланс между предложением капитала, на которое оказывают влияние психологические факторы межвременного предпочтения и производительностью инвестиций, или нормой прибыли на затраты. В работе "Теории процента" Фишер дал критический разбор представления о проценте у Бем-Баверка.

5. Джон Хикс выводит норму процента как некую своеобразную цену, фигурирующую в срочных сделках. Процент выводится из отношений, складывающихся на товарных рынках и на рынке ссудного капитала. Хикс показал, что процент есть как монетарный, так и реальный феномен.

Список литературы

1. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М, 1994,
2. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики, т.2. М.: Эконов, 1992.
3. История экономических учений // Под ред. А.Г.Худокормова. Часть 2. М.:
МГУ, 1994.
4. Хикс Дж. Стоимость и капитал. М.: Прогресс, 1993.
5. Словарь современной экономической теории. М.: ИНФРА-М, 1997.
6. Маркс К. Капитал. Т.3. М.: Политиздат, 1970.
-----------------------
[1] Словарь современной экономической теории. М.: ИНФРА-М, 1997, с. 420.
[2] Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М, 1994, с. 463.
[3] Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики, т.2. М.: Эконов, 1992, с. 289-290.
[4] История экономических учений // Под ред. А.Г.Худокормова. Часть 2. М.:
МГУ, 1994, с. 24.
[5] Там же, с. 24-25.
[6] Хикс Дж. Стоимость и капитал. М.: Прогресс, 1993, с. 78.

Страницы: 1, 2