Анализ статистических данных позволяет говорить о преобладании тенденции к объединению крупных предприятий с существенно более масштабными инвестиционными предложениями и объемами реализованной продукции.

Динамика и темпы создания групп до кризиса показана в таблице 2.1.[7]

Таблица 2.1

Основные показатели формирования финансово-промышленных групп
|Годы |Количест|Численность|Количес|В том числе |Потребност|Объем |
| |во групп|работников |тво | |ь в |промышленн|
| |(единиц)|(тыс.) |предпри| |инвестиция|ого |
| | | |ятий | |х (млрд. |производст|
| | | |(единиц| |руб.) |ва (трлн. |
| | | |) | | |руб.) |
| | | | |промышле|финан| | |
| | | | |нные |совые| | |
|1994 |6 |364,6 |116 |61 |21 |7,5 |11,1 |
|1995 |16 |1626,1 |252 |152 |28 |1310,4 |25,4 |
|1996 |34 |18498,1 |600 |500 |87 |65096,5 |50,1 |
|1997 |150 |73992,4 |1997 |1068 |568 |325983,1 |53,7 |

Здоровой экономике России необходимо иметь не менее 50 консолидированных промышленных корпораций (финансово-промышленных групп), охватывающих не менее 40% производства в различных отраслях. Данные таблицы показывают непропорциональный экономическим требованиям рост ФПГ, однако финансовый кризис привел к резкому сокращению как самих структур, так и их составляющих. Современное состояние крупнейших ФПГ рассмотрим далее.

3 Крупнейшие ФПГ

Нефтегазовый конгломерат. Огромное количество должников внутри страны и неукоснительное соблюдение «Газпромом» монополистических принципов ведения бизнеса («крупный поставщик должен быть под контролем») привели к резкому росту промышленных активов компании. В частности, в 1999 году почти окончательно сформирован нефтехимический холдинг «Газпрома»
(Газонефтехимическая компания), объединяющий практически все профильные предприятия от добычи сырья до высоких переделов (шинные заводы).

Еще один пример — формирование чернометаллургического холдинга (ОЭМК,
Лебединский, Стойленский и Михайловский ГОКи), вызванного в первую очередь значительными потребностями «Газпрома» в металлопродукции и задолженностью ряда заводов по поставкам газа. Пока до конца не ясна его структура, но уже сейчас можно говорить, что «Газпром» замахнулся едва ли не на лидерство и в этой отрасли (по крайней мере в горнорудной промышленности).

«Газпромом» и его дочерними предприятиями были инициированы попытки обанкротить ряд предприятий своего основного должника — РАО «ЕЭС России».
Однако попытка перехватить управление не получилась: РАО удалось взять все начавшие процедуры банкротства под свой контроль. Тем не менее энергетики сразу же стали лучше платить за потребляемый ими газ.

В конце прошлого года «Газпрому» удалось пролоббировать решение о продаже части акций из 40-процентного госпакета. Покупателем 2,5% стал основной партнер «Газпрома» компания Ruhrgas. Возможно, что именно это обстоятельство спасло монополиста от потрясений летом этого года, когда правительство решило переизбрать совет директоров «Газпрома» и довести в нем количество своих представителей до 6 человек. Оказалось, что менеджмент
«Газпрома» реально управляет не менее чем 40% голосов.

Тем не менее попытки усилить роль государства в жизни «Газпрома» будут продолжены. Следующим направлением удара будут разбирательства с дочерними, зависимыми и посредническими компаниями «Газпрома», занимающимися транспортировкой и продажей газа внутри России (взаимоотношения которых с монополистом до сих пор оставались скрытыми для окружающих). Конечная цель
— дискредитация руководства «Газпрома» и принуждение его к добровольной отставке.

Акции «Газпрома» относятся к числу наиболее ликвидных. Однако в отличие от всех остальных российских бумаг они не торгуются в РТС.
Единственная площадка, на которой их можно свободно купить и продать, — это
Московская фондовая биржа (оборот торгов на МФБ по акциям «Газпрома» составил за 1998 год 8,8 млрд .рублей). После прошлогоднего кризиса котировки акций снизились с 7,2 рубля до 2,415 рубля в конце года. Затем цены постепенно начали расти и к осени составляли 4—4,5 рубля.[8]

НК "ЛУКойл» - 40% акций у государства, около 100 дочерних компаний и предприятий, в том числе 40 сервисных компаний, 24 совместных предприятия,
4 компании в сфере НИОКР, 7 нефтедобывающих ("Когалымнефтегаз",
"Лангепаснефтегаз", "Урайнефтегаз", "Пермнефть", "Нижневолжскнефть",
"Калининградморнефтегаз", "Астраханьнефть") и 2 нефтеперерабатывающих
("Волгограднефтепереработка" и "Пермнефтеоргсинтез"), 3 финансово- инвестиционные компании (10% российского рынка нефтепродуктов).

На конец 1999 года «ЛУКойл» существенно увеличил свои активы, купив контрольный пакет акций Мурманского морского пароходства, румынский перерабатывающий завод «Петротел» и Одесский НПЗ. Кроме того, «ЛУКойл» является главным претендентом на болгарский завод «Нефтохим».

Компания сумела закрепиться на рынке Санкт-Петербурга, вступив в альянс с крупным оператором — Петербургской топливной компанией.

«ЛУКойл» вступил в борьбу с «Транснефтью» за увеличение своей доли в
Балтийском трубопроводном консорциуме. Компания требует, чтобы контроль в
ЗАО «Балтийская трубопроводная система» был у частных нефтяных компаний, а
«Транснефть» была бы лишь оператором. Есть основания полагать, что после смены руководства «Транснефти» шансы «ЛУКойла» в этом споре выросли.

В сентябре 1999 года было объявлено о начале слияния «ЛУКойла» и нефтяной компании «КомиТЭК» (29-я позиция в списке крупнейших). Акционеры последней готовы обменять свои акции на конвертируемые привилегированные акции «ЛУКойла».

Принципиальным вопросом для «ЛУКойла» было противодействие созданию госкомпании, в которую предполагалось включить нефтяные компании «Онако» и
«Славнефть». Компания активно лоббировала передачу ей госпакетов акций этих компаний, однако в силу различных политических причин в этом не преуспела.

Наконец, «ЛУКойл» принял активное участие в процессе банкротства банка
«Империал», предварительно увеличив в нем свою долю до контрольного пакета.
Кроме того, компания увеличила свои доли в банке «Петрокоммерц» и
Собинбанке. Летом 1999 года «ЛУКойл» подписал кредитное соглашение со
Сбербанком на 150 млн долларов.

Акции «ЛУКойла» относятся к числу наиболее ликвидных (в 1998 году в
РTC объемы сделок с ними составили 23% от общего торгового оборота). Вместе с тем их котировки очень динамичны, что делает их привлекательным спекулятивным активом. Под воздействием августовского кризиса и снижения мировых цен на нефть котировки акций «ЛУКойла» за несколько месяцев снизились на порядок: с 23—24 доллларов весной 1998 года до 2 долларов осенью. Но в начале 1999 года конъюнктура нефтяных рынков оживилась, а акции «ЛУКойла» поднялись до 11 долларов. В настоящее время готовится аукцион по продаже 9% акций «ЛУКойла», принадлежащих государству.[9]

«Сиданко» - одна из крупнейших ФПГ, в настоящее время находится на гране банкротства. В 1998 году компания добыла всего 19,9 млн. тонн нефти
(24,9 млн тонн в 1997 году). Значительно увеличился процент неработающих скважин в дочерних предприятиях: в «Варьеганнефти» не работает 60% скважин, в «Варьеганнефтегазе» — 56%, в «Черногорнефти» — 53,5%.

Основные события 1998 года для «Сиданко» связаны с банкротствами как самой компании, так и ее дочек. Виновницей большинства этих банкротств считают Тюменскую нефтяную компанию. Не так давно ТНК напрямую заявила о намерении отобрать через процедуру банкротства основное нефтедобывающее предприятие «Сиданко» — «Черногорнефть». Другие подразделения оказались менее ценными как для «Сиданко», так и для ее конкурентов. Еще в прошлом году Владимир Потанин официально заявил, что хочет отдать обратно государству Ангарский НХК и «Кондпетролеум», однако государство на предложение не откликнулось. А в августе 1999-го на конкурс по продаже
«Кондпетролеума» (к решению о его продаже пришел совет кредиторов компании) не было выставлено ни одной заявки.

Основную роль в спасении «Сиданко» играет ее иностранный акционер ВР
Атосо, заплативший два года назад за 10% акций «Сиданко» более 500 млн долларов. В последнее время к процессу также подключилось российское правительство, которое предложило передать ему голосующие права кредиторов.[10]

«Сургутнефтегаз» образована в марте 1993 г., уставный капитал – 6 млрд. рублей. Нефтедобычу ведет "Сургутнефтегаз", переработку -
"Киришинефтеоргсинтез", продуктообеспечением занимаются 9 предприятий, имеет морской терминал - "Ручьи". Объем добычи - 670 тыс. барр./сутки.
Основные производственные подразделения действуют на территории Ханты-
Мансийского автономного округа. Компании принадлежит 23 месторождения.
Общая площадь лицензированной территории составляет около 20 тыс. кв. км.

Геологические запасы углеводородов в зоне деятельности компании составляет более 8,2 млрд. т. в нефтяном эквиваленте. По объему добычи в
1998 году «Сургутнефтегаз» вышел на второе место после компании «ЛКУойл».

В 1997 году на условиях соглашения о разделе продукции (СРП)
«Сургутнефтегаз» начал разработку Тянского месторождения, а в ближайшие планы входит освоение нового месторождения на острове Зубатинский.

Бензиновый кризис чуть было не подорвал позиции компании на основном рынке сбыта — санкт-петербургском. Городские следственные органы обвинили было дочерние компании «Сургутнефтегаза» («Киришинефтеоргсинтез», КИНЕКС,
«Киришиавтосервис») в причастности к ценовому сговору. Однако по итогам разбирательства обвинение было снято. А благодаря договору с Петербургской топливной компанией позиции на этом рынке даже укрепились.

Под влиянием всеобщего снижения цен на российском фондовом рынке стоимость акций «Сургутнефтегаза» снизилась с 20-21 цента в начале 1998 года до 1,5 цента в октябре 1998-го. И если в начале года количество сделок с акциями в РТС достигало 50—100 за день, то к октябрю оно сократилось до 1-
5. Акционеры не спешили продавать свои акции по низким ценам. И оказались правы. С октября 1998 года (еще до увеличения мировых цен на нефть) акции
«Сур-гутнефтегаза» постоянно росли в цене и к началу июля 1999-го восстановили свою стоимость. Акции «Сургутнефтегаза» оказались наиболее стабильными российскими ценными бумагами.[11]

«Юкос» - 78% акций компании получил "Менатеп" в результате залогового аукциона в 1995 г. Добычу ведут "Юганскнефтегаз", "Самаранефтегаз", переработка нефти осуществляется на Новокуйбышевском НПЗ и
"Куйбышевнефтеоргсинтезе". На 8 предприятиях сосредоточено нефтепродуктообеспечение. В структуре "Юкос" имеются два предприятия по производству автоматизированного оборудования и 2 НИИ в сфере НИОКР; одна организация занята строительством, экспортом и ремонтом оборудования.

На месторождениях ЮКОСа в 1998 году было извлечено 34, 11/ тыс. тонн нефти (на 5% меньше, чем в 1997-м).

Основным событием года стало начало консолидации капитала — собственного и контролируемой ЮКОСом Восточной нефтяной компании (ВНК). Для этого в марте на собраниях акционеров трех нефтедобывающих компаний —
«Юганскнефтегаза», «Самаранефтегаза» и «Томскнефть-ВНК» были приняты решения о дополнительных эмиссиях акций (размывающих уставный капитал более чем вдвое) и их размещении в пользу офшорных фирм. Последние должны оплатить акции векселями нефтедобывающих компаний ЮКОСа. Планируется, что к концу года эти офшоры продадут акции дополнительных эмиссий ЮКОСу. Однако пока эмиссии не зарегистрированы, поскольку законность этих решений настойчиво оспаривают мелкие акционеры предприятий. Во главе противников обмена — НАУФОР, активно инициирующая судебные процессы против ЮКОСа.

31,9% акций самого ЮКОСа в этом году отошли к трем иностранным банкам
— West Merchant Bank (16,5%), Daiwa Europe Ltd. (13,9%) и Standard Bank
(1,5%). Впоследствии Daiwa Europe выбыл из игры, продав свою долю Standard
Bank. Эти акции стали обеспечением кредитов на 236 млн. долларов, взятых в
1997 году основным акционером ЮКОСа — банком «Менатеп». В результате иностранные акционеры получили восемь мест в совете директоров ЮКОСа.[12]

В марте компания ВР Аmoco объявила о выходе из проекта по совместной с
ЮКОСом разработке Приобского месторождения. А в мае-июне Дума одобрила перевод этого проекта на налоговый режим СРП, что сделало Приобское месторождение крайне привлекательным для инвестиций. Однако ЮКОС пока заявляет о том, что вполне в состоянии справиться с проектом сам: уже пробурено шесть скважин, и в этом году с Приобского уже пошла первая нефть.
Компания начала выходить на чужие рынки — сначала в Санкт-Петербург (через
БФПГ), а совсем недавно — в Литву.

НК "Роснефть" до начала процедуры банкротства имела нефтедобывающие компании - "Пурнефтегаз", "Сахалинморнефтегаз", "Краснодарнефтегаз",
"Ставропольнефтегаз", "Термнефть", "Дагнефть", "Архангельскнефтедобыча",
"Калм-нефть". Нефтеперерабатывающие - Комсомольский НПЗ,
"Краснодарнефтеоргсинтез", Туапсинский НПЗ, Московский экспериментальный завод нефтепродуктов, 16 предприятий нефтепродуктообеспечения, 8 совместных предприятий, 5 вспомогательных сервисных компаний - "Удмуртгеология", ГИВЦ
"Нефтегаз", "Нефтегазенаб", "Роснефтеимпекс", "Роснефтекомплект", АСУ
"Нефтепродукт".

В результате длительных судебных разбирательств компании были возвращены 38% акции основного добывающего подразделения, «Пурнефтегаза».
Эти акции в ходе банкротства «Роснефти» были арестованы и проданы за долги четырем различным компаниям. После возвращения «Пурнефтегаза» между кредиторами компании было заключено мировое соглашение и банкротство
«Роснефти» прекратилось. Зато тут же возобновились попытки включить
«Роснефть» в какой-либо холдинг. Обсуждаются планы продажи компании либо вхождения ее в Госнефтекомпанию (в последнее время правительство все же больше склоняется к продаже). Наиболее вероятным покупателем эксперты называют «ЛУКойл», давно выражающий заинтересованность в покупке.

Кредитная история «Роснефти» также оживилась: после возврата
«Пурнефтегаза» Сбербанк выделил ей кредит в размере 30 млн. долларов.[13]

НК «Сибнефть». В ее состав нефтеперерабатывающая компания
"Ноябрьскнефтегаз", нефтеперерабатывающая АО "Омский НПЗ", нефтепродуктообеспечивающая - "Омскнефтепродукт", сервисное предприятие
"НоябрьскНГгеофизика".

"Славнефть" образована 27 июня 1994 г., входит в состав первой транснациональной российско-белорусской нефтяной ВИК. Нефтедобычей занимаются "Мегионнефтегаз" и "Мегионнефтегазгеология", нефтепереработкой -
Мозырский НПЗ, "Ярославнефтеоргсин-тез", Ярославский НПЗ им. Менделеева, нефтепродуктообеспечением - "Ярославнефте-продукт", "Костромнефтепродукт",
"Ивановонефтепродукт". Среди финансово-торговых структур - "Славбанк",
"Международный торговый дом Славойл".

Объем добычи нефти компании составил 17,32 млн тонн (на 4,7% меньше, чем в 1997 году).

После развала «Юкси» компания решила отобрать у ЮКОСа новосибирский рынок сбыта, скупив акции «Новосибирск-нефтепродукт». Почти год в судах и в офисе компании шла война, «Новосибирскнефтепродукт» переходил из рук в руки. Однако 2 сентября состоялось примирительное собрание акционеров, где было принято решение отдать «Новосибирскнефтепродукт» в управление
«Новосибойлменеджменту» — совместной компании ЮКОСа и «Сибнефти».

Зимой 1999 года в офисе компании произошел обыск по делу охранной фирмы «Атолл», якобы следившей за семьей президента. А после смены правительства «Сибнефть» получила квоту на экспорт иракской нефти, директор же ее московского представительства Роман Абрамович — славу влиятельного олигарха. Наиболее серьезная неприятность этого периода связана для
«Сибнефти» с иском Пенсионного фонда: компания, державшая деньги в прогоревшем банке «Менатеп», не смогла расплатиться с фондом по векселям более чем на 40 млн. долларов. В этом деле компания потерпела поражение и вынуждена была заплатить не только эти деньги, но и значительный штраф.

В этом году «Сибнефть» окончательно помирилась с Кеннетом Дартом.
Последний имел небольшие пакеты дочерних компаний «Сибнефти» и препятствовал переходу на единую акцию. В обмен на свои пакеты Дарт получил
5% «Сибнефти», а его представитель Майкл Хантер вошел в совет директоров. А тем временем один из акционеров «Сибнефти» — компания «Руником» практически завершила обмен акций компании на акции дочерних предприятий. Теперь
«Сибнефть» должна завершить переход на единую акцию, выпустив дол-эмиссию и обменявшись с «Руникомом».

Страницы: 1, 2, 3