Фондовые биржи, виды биржевых сделок
Московская Академия предпринимательства при
Правительстве РФ г.Москвы
РЕФЕРАТ
По дисциплине «Основы предпринимательства»
Тема: «Фондовые
биржи, виды биржевых сделок»
Преподаватель
Студентка
Седых С.П.
3 курса
факультета «коммерция и маркетинг»
Федорова
О.В.
Мурманск
2003 г.
Содержание
Введение
______________________________________________________4
Глава I. Фондовые биржи.
1.1.
Понятие
фондовых бирж, история их происхождения и развития, основные цели, функции и
задачи___________________________5-9
1.2.
Организация
и участники фондовых бирж__________________10-13
Глава
II. Виды биржевых сделок.
2.1.
Организация
торговли ценными бумагами, ее методы и
механизм______________________________________________14-17
2.2.
Общая
характеристика биржевых сделок. Виды биржевых сделок_________________________________________________18-24
Заключение____________________________________________________25
Список использованной
литературы_______________________________26
План:
Глава I. Фондовые биржи.
1.3.
Понятие
фондовых бирж, история их происхождения и развития, основные цели, функции и
задачи.
1.4.
Организация
и участники фондовых бирж.
Глава
II. Виды биржевых сделок.
2.3.
Организация
торговли ценными бумагами, ее методы и механизм.
2.4.
Общая
характеристика биржевых сделок. Виды биржевых сделок.
Введение
Тема «Фондовые биржи. Виды биржевых
сделок.» является объемной, и в рамках реферата можно изложить только ее
основные аспекты. Поэтому главной задачей, поставленной при написании работы стало
изучение и освещение ее ключевых элементов, дающих общий обзор фондового рынка,
как целого обособленного организационно-оформленного рынка, как посредника в
организации хозяйственных связей посредством осуществления биржевых торгов
(купли-продажи ценных бумаг).
Так согласно задаче я выделила две главы.
Первая освещает понятие (определение) и мировую историю происхождения, развития
фондовых бирж; содержит основные цели, функции и задачи фондовой биржи. В ней
характеризуются —организация (процесс, методы) биржевой торговли, основные
участники фондовых бирж. Вторая глава посвящена изучению видов биржевых сделок:
здесь классифицированы (по различным критериям – сроку исполнения, сроку
расчета, механизму их заключения, т.д.) и рассмотрены многие виды сделок.
При написании работы использовались
различные источники информации и широкий круг литературы: экономическая
энциклопедия, учебные пособия и учебники, научные монографии, сведения из
интернет.
В заключение реферата содержатся выводы по
вышеуказанному проработанному материалу темы реферата.
Глава I. Фондовые биржи.
1.1.
Понятие
фондовых бирж, история их происхождения и развития, основные цели, функции и
задачи.
Биржа (голл.beurs, нем.Börse) – регулярно функционирующий
организационно-оформленный оптовый рынок однородных товаров, на котором
заключаются сделки купли-продажи крупных партий товаров; учреждение в котором
осуществляется купля-продажа ценных бумаг, валюты или товаров, продающихся по
стандартам или образцам. Биржа играет роль посредника в процессе организации
горизонтальных хозяйственных связей и способствует формированию оптовых
рыночных цен посредством биржевых торгов. Особенностью биржевой торговли
является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго
отведенное время (биржевой сеанс или биржевая сессия) и по четко установленным
правилам, обязательным для всех участников.
Фондовая биржа – постоянно действующий рынок, на котором покупаются и
продаются ценные бумаги. На фондовой бирже мобилизуются средства для
долгосрочных инвестиций в экономику и для финансирования государственных
программ, происходит купля-продажа акций, облигаций акционерных компаний,
облигаций государственных займов. [1]
Возникновение фондовых бирж относится к XVI-XVII векам. Как
утверждают, первая биржа возникла в 1406 г. в голландском городе Брюгге возле
дома богача ван дер Бурса. На доме был нарисован герб в виде трех кошельков,
которые на позднелатинском обозначались словом «bursa». То ли по имени ван дер
Бурса, то ли от кошельков «бурс» стали называться биржами и позднее
создававшиеся оптово-товарные и фондовые рынки.1Первой же биржей, осуществлявшей
торговлю ценными бумагами, считается биржа Антверпена – созданная в 1531 г. Но
она просуществовала недолго и в конце XVI в. была закрыта. Самой старейшей
биржей (действующей и в настоящее время) является Амстердамская фондовая биржа
– созданная в 1611 г. Амстердам был крупнейшим портом Европы, куда приходили
суда со всего мира. Суда принадлежали акционерным компаниям. Биржа же давала
акционерам возможность продать долю в грузе корабля воизбежание банкротства в
случае гибели судна или купить дополнительную долю при благополучном прибытии
судна в порт. Биржа была универсальной (заключались сделки, связанные с
поставками товара и с ценными бумагами). К середине XVIII века на Амстердамской
бирже обращалось 44 вида ценных бумаг. Во второй половине XVIII века стали
создаваться фондовые биржи в Великобритании. Первая специализированная фондовая
биржа была создана в Лондоне в 1773 году.
Возникновение российских ценных бумаг относится к 1769 г.
Тогда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного
займа. На внутреннем российском рынке первые государственные ценные бумаги были
выпущены в 1809 г. Крупнейшей биржей, проводившей операции с ценными бумагами,
являлась Санкт-Петербургская – созданная в 1703 году (она являлась
универсальной биржей). Далее с конца 1850-х годов происходит расширение
российского фондового рынка – операции с ценными бумагами проводятся и на
Московской, Киевской, Одесской, Рижской биржах.
Биржевые операции этого времени делились на два типа:
подписка на новые выпуски ценных бумаг и купля-продажа ценных бумаг за
наличные. А разграничение товарного и фондового отделов на российских биржах
произошло лишь в начале XX века.
C 1908 г. наблюдается «бум биржевого движения» - за период
с 1860 по 1916 гг. в России возникло 95 бирж, но специализированной (фондовой)
в дореволюционной России так и не возникло.
После событий 1917 г. многие биржи закрылись, а в 1930 г. их
деятельность была полностью прекращена. В конце 80-х годов прошлого столетия в
нашей стране опять начался «биржевой бум». В 1992 г. только в России было
создано несколько сотен бирж, в настоящее время большинство из них прекратили
свое существование.
Основными целями образования фондовой биржи являются:
1. создание специализированного
места, оснащенного необходимыми техническими средствами для проведения торговых
операций;
2. оценка качества ценных бумаг
эмитентов и допуск к биржевой торговле только высоконадежных ценных бумаг;
3. ведение котировок ценных
бумаг и установление равновесной цены;
4. создание организованного
рынка бумаг, на котором действия участников регулируются правилами и
стандартами, установленными биржей;
5. обеспечение гарантий
исполнения сделок по ценным бумагам, поставки ценных бумаг и взаимных расчетов;
6. обеспечение информационной открытости
и прозрачности фондового рынка для всех участников.1
Фондовая биржа выступает регулятором
финансового рынка. Основная ее роль заключается в обслуживании движения
финансовых и ссудных капиталов: накапливая и концентрируя эти капиталы с одной
стороны, кредитуя и финансируя государство и различные хозяйственные структуры
с другой.
К основным функциям фондовой биржи
можно отнести:
1. создание постоянно действующего рынка;
2. определение цен;
3. распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их
ценах и условиях обращения;
4. выработка правил регулирования купли-продажи ценных бумаг;
5. поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;
6. мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений
посредством купли-продажи ценных бумаг;
7. обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги,
гарантий использования сделок;
8. индикация состояния экономики, сегментов фондового рынка.
Фондовая биржа выполняет все
вышеперечисленные функции, когда она становится местом массовых сделок, когда к
ней обращаются тысячи владельцев сбережений и ценных бумаг. Тогда огромные
суммы денег без труда «переливаются» из отрасли в отрасль и торговля ценными
бумагами происходит отлажено. Фондовые биржи помогают мобилизовать денежные
средства для их концентрации при наращивании производства товаров повышенного
спроса. Таким образом, биржи согласуют баланс спроса и предложения на товарных
рынках, обеспечивая развитие экономики государства в направлении, отвечающем
нуждам населения-потребителей.
Являясь организатором рынка ценных бумаг,
фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием условий для
ведения эффективной торговли, но по мере развития ее задачами становятся
и:
¨
выявление равновесной денежной цены, реально
отражающей уровень эффективности функционирования денежного капитала;
¨
аккумулирование временно свободных средств и
способствование передачи прав собственности;
¨
обеспечение гласности, открытости биржевых торгов
(путем оповещения ее участников о месте и времени проведения торгов, о списке и
котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже); обеспечение
арбитража, беспрепятственного разрешения споров;
¨
обеспечение гарантии исполнения сделок, заключаемых
в биржевом зале;
¨
разработка этических стандартов, кодекса поведения
участников биржевой торговли.
1.2.
Организация
фондовых бирж и участники биржевых торгов.
Биржи могут создаваться в форма ассоциаций
(США), акционерных обществ (Великобритания, Япония) или действовать как
публично-правовой (государственный) институт (Франция). Различаются центральные
и региональные биржи (в США центральной биржей является Нью-йоркская, а
региональными – биржи в Филадельфии, Лос-Анджелесе).
В РФ биржевой деятельности осуществляется на основании
лицензии (весь процесс получения оговорен в Положении о лицензировании биржевой
деятельности на рынке ценных бумаг), выдаваемой Федеральной комиссией по ценным
бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ (в соответствии с Указом
Президента РФ от 04.11.1994 г.)
Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж, т.е.
осуществлять торговлю на ней имеют право только ее члены. К ним относятся – ее акционеры,
профессиональные участники рынка ценных бумаг, государственные органы,
коммерческие банки.
Управление биржей осуществляет общее
собрание членов биржи и выборные органы, составляющие общественную структуру
биржи. Все органы управления демократически избираются, и вследствие этого
биржа рассматривается как саморегулируемая организация, действующая на
принципах самоуправления. Высший орган биржи, общее собрание членов, решает
финансовые и организационные вопросы, определяет правила внутреннего распорядка.
Для оперативного руководства деятельностью создается исполнительная дирекция.
Для повседневного руководства биржей и ее административным аппаратом
назначается президент и вице-президент. Кроме того, надзор за всеми сторонами
деятельности биржи осуществляют комитеты, образованные ее членами, например,
аудиторский, бюджетный, системам, биржевым индексам, опционам.
Комитет по приему членов
рассматривает заявки на принятие в члены биржи. Комитет по арбитражу
заслушивает, расследует и регулирует споры, возникающие между членами биржи, а
также членами и их клиентами. Число и состав комитетов непостоянен, но ряд из
них обязателен. Это комитет или комиссия по листингу, рассматривающие заявки на
включение акций в биржевой список; комитет по процедурам торгового зала,
который совместно с администрацией определяет режим торговли (торговые сессии)
и следит за соблюдением инструкций по деятельности в торговом зале, а также в
других случаях.
На бирже есть также
подразделения, выполняющие специфические функции: оперативный или торговый
отдел, где заключаются сделки; регистрационный отдел (бюро); расчетный отдел
(палата); отдел внешних связей; информационно-статистический и т.д.
Требования к бирже, как к форме
организации фондовой торговли:
¨
во-первых, она должна обеспечивать определение
курса ценных бумаг только под воздействием спроса и предложения и надежно
ограждать курс от воздействия тех, кто пытается манипулировать им, искажая курс
к своей выгоде.
¨
во-вторых, между ценой продавца и ценой покупателя
в обычном случае не должно быть большого разрыва - иначе процесс заключения
сделок тормозится.
¨
в-третьих, должны поддерживаться плавность и
постепенность в изменении курсов, процесс образования курсов должен
предотвращать внезапные резкие скачки.
Фондовая биржа осуществляет торговлю исключительно между
участниками биржевых торгов – посетителями и членами биржи. Все посетители
могут заключать сделки на бирже только при посредничестве ее членов:
профессиональных участников рынка ценных бумаг – брокера, дилера, маклера,
трейдера.
Брокеры делятся на комиссионных (сотрудники брокерских фирм,
исполняющие поручения своих клиентов) и на брокеров торгового зала
(независимые предприниматели, исполняющие поручения брокерских фирм за
комиссионные вознаграждения).
Страницы: 1, 2
|