Группа 2. Оценка рыночной стоимости автотранспортных средств в рамках затратного подхода

Расчёт рыночной стоимости автотранспортных средств в рамках затратного подхода с учётом присущих им видов износа представлен в Приложении 8.

Базовая формула для расчёта рыночной стоимости автотранспортных средств:

Итр= (И1* Пф+И2* Дф) * A3 * А2, где:

Пф – фактический пробег;

Дф - фактический срок эксплуатации;

И1 - нормативные показатели износа для автомобилей на 1000 км пробега (в зависимости от класса ТС);

И2 - показатель старения ТС в зависимости от среднегодового пробега;

А2 - коэффициенты корректирования износа АМТС в зависимости oт природно-климатических условий ;

А3 - коэффициенты корректирования износа АТС в зависимости oт экологического состояния окружающей среды по степени ее агрессивности.

Определение величины физического износа транспортных средств осуществлялось с использованием издания «Методическое руководство по определению стоимости автотранспортных средств с учетом естественного износа и технического состояния на момент предъявления РД 37. 009. 015. 015 -98. Издание второе, исправленное и дополненное» разработанное Государственным научным центром Российской Федерации «НАМИ», утвержденное Министерством Экономики Российской Федерации 04.07.1998 г. и, являющееся основным руководящим документом при проведении оценки транспортных средств.

Рыночная стоимость автотранспортных средств ОАО «МЭМЗ», полученная в рамках затратного подхода на дату оценки

составляет 1 177 400 рублей.

Расчеты по определению стоимости автотранспорта проводились в соответствии с "Методическим руководством РД 37.009.015-98". Настоящее Руководство определяет методы и устанавливает порядок расчета стоимости автотранспортного средства (далее - АМТС) с учетом его технического состояния, комплектности и дополнительной оснащенности; естественного и морального износа, старения; стоимости запасных частей, работ и материалов, необходимых для его восстановления до состояния, отвечающего общим техническим и требованиям безопасности, регламентированным действующим законодательством. Материалы Руководства позволяют также выполнить работы по определению полной и остаточной восстановительной стоимости АМТС с учетом нормативного износа, предусмотренного Едиными нормами амортизационных отчислений на полное восстановление подвижного состава автомобильного транспорта.

 Методика определение расчётного износа автотранспортных средств представлена в Приложении 9.

 Расчёт рыночной стоимости автотранспортных средств на основе сравнительного подхода

Подход к оценке с точки зрения сравнения продаж основывается на прямом сравнении оцениваемого объекта с другими объектами, которые были проданы или включены в реестр на продажу.

Метод сравнения продаж наиболее применим для объектов, по который имеется достаточное количество информации о недавних сделках купли - продажи.

Расчет величины рыночной стоимости при применении метода сравнение продаж:

В общем случае рыночная стоимость оцениваемой машины (РС0):

Цан - цена машины аналога на дату его продажи (цена предложения);

Кдп - коэф-т приведения цены продажи аналога к дате оценки, т.е. поправка на дату продажи;

Кком - коэф-т, учитывающий различия, в коммерческих условия приобретения оцениваемого объекта и аналога;

К}* К2*...* Кт - корректирующие параметрические коэффициенты учитывающие отличия в значениях технических параметров объекта оценки г аналога, вычисляются по формулам, где учитываются значения технических параметров и степень зависимости цены от этих параметров;

Киан - коэф-т физического износа аналога;

Кион - коэф-т физического износа оцениваемого объекта;

Сдоп - рыночная стоимость на дату оценки дополнительных устройств (оснастки), наличием (отсутствием) которых отличается аналог;

АСтз - возможная разница в стоимостях товарных знаков оцениваемого объекта и аналога.

В нашем случае рыночная стоимость оцениваемой машины по сравнению с аналогом (РС0):

Результаты расчёта рыночной стоимости автотранспортных средств с помощью метода сравнительного анализа в рамках сравнительного подхода представлены в Приложении 10.

Рыночная стоимость автотранспортных средств ОАО «МЭМЗ», полученная в рамках сравнительного подхода на дату оценки составляет 1 111 485 рублей.

Расчёт рыночной стоимости автотранспортных средств в рамках доходного подхода

Для расчета применим метод прямой капитализации.

Чистый операционный доход NOI, для каждого из объектов автотранспорта рассчитан, исходя из часовой арендной ставки, 8-ми часового рабочего дня, 280 рабочих дней в году и процента заполнения по формуле.

N01 = А* 8 * 280 *КЗАП * (1- КЭР), где

А - часовая арендная ставка;

Кзап - коэффициент заполнения;

КЭр - коэффициент эксплуатационных расходов.

Расчет чистого операционного дохода от сдачи в аренду транспорта представлен в Приложении 11.

Расчёт рыночной стоимости автотранспортных средств с использованием метода прямой капитализации представлен в Приложении 11

Ставка капитализации рассчитана с учетом возмещения капитальных затрат (модель Инвуда).

Ri=Yj - ∆*а, где

Ri - общий коэффициент капитализации;

Yj - общая норма отдачи;

∆ - относительное изменение стоимости собственности;

а - коэффициент, отражающий годовую норму возврата капитала Величина коэффициента принята равной коэффициенту фонда возмещения SFF при процентной ставке равной Yi, и n=3 расчетных периодах.

Расчет коэффициента выполнен и представлен в Приложении 11

Рыночная стоимость автотранспортных средств ОАО «МЭМЗ», полученная в рамках доходного подхода на основе метода прямой капитализации составляет 781 395 рублей.

 Расчёт итогового значения рыночной стоимости автотранспортных средств представлен в таблице 6

Таблица 6

Итоговая таблица стоимости автотранспортных средств ОАО «МЭМЗ», полученной в рамках затратного, сравнительного и доходного подхода

         Группа 3. Оценка рыночной стоимости технологического оборудования невозможна из – за отсутствия необходимой информации. Известно только то, что балансовая стоимость всего технологического оборудования

Составляет 19 879 654 рублей.

Группа 4. Оценка рыночной стоимости универсального оборудования

Расчёт рыночной стоимости универсального оборудования ограничивается только применением затратного подхода и представлен в Приложении 12

Физический износ определялся экспертным методом на основе шкалы определения физического износа (В. Рутгайзер «Оценка рыночной стоимости машин и оборудования»).

Рыночная стоимость универсального оборудования ОАО «МЭМЗ», полученная в рамках затратного подхода составляет 2 346 774 рублей.

Группа 5. Оценка рыночной стоимости вспомогательного оборудования

Расчёт рыночной стоимости вспомогательного оборудования ограничивается только применением затратного подхода и представлен в Приложении 13

Рыночная стоимость вспомогательного оборудования ОАО «МЭМЗ», полученная в рамках затратного подхода составляет 835 903 рублей.

Группа 6. Оценка рыночной стоимости офисной и вычислительной техники

Расчёт рыночной стоимости офисной и вычислительной техники ограничивается только применением затратного подхода и отражён в Приложении 14

Рыночная стоимость офисной и вычислительной техники ОАО «МЭМЗ», полученная в рамках затратного подхода составляет 76 105,61 рублей.

Таблица 7

Итоговая таблица стоимости основных средств ОАО « МЭМЗ»

Ø           Оценка рыночной стоимости долгосрочных финансовых вложений

В бухгалтерском балансе ОАО «МЭМЗ» отражены долгосрочные финансовые вложения предприятия, которые составляют 600 300 рублей. Из них:

1.         Акции пансионата «Рахиль» – 500 700 рублей

2.         Акции Промстройбанка – 99 600 рублей

Корректировка стоимости инвестиций в дочерние, независимые общества и другие организации производилась с учетом внутренней структуры долгосрочных инвестиций, а именно:

• величина долгосрочных вложений корректировалась в зависимости от уровня предлагаемого риска инвестиций в конкретный бизнес;

• величина вложений в акции, которые к настоящему времени обесценились, не принималось к расчету (акции Промстройбанка)

Долговременные инвестиции в пансионат «Рахиль» - достаточно рискованное вложение. Не имея возможности детально проанализировать перспективы развития инвестируемого предприятия (не имея горизонта надежного планирования), к расчету чистых активов ОАО «МЭМЗ» была принята дисконтированная сумма вложений на срок 20 лет при высокой ставке дисконта, максимально учитывающей риск потери инвестиций, –32%.

Таким образом, рыночная цена долгосрочных финансовых вложений на дату оценки составляет 19 412 рублей.

ТСи = БСи/(1+0,32)20 = 500 700 /257,9 = 19 412 рублей.

Ø           Оценка рыночной стоимости запасов

         Запасы материальных ресурсов группируются в соответствии с их ликвидностью для выявления неликвидных запасов в целях дальнейшего списания. Оценка стоимости в рамках затратного подхода осуществляется по цене приобретения, которая составляет 174 990 069 руб.

         После проведения исследований рынка вторичных ресурсов, выяснилось, что реализовать без потери стоимости представляется возможным 85% материальных ресурсов, т.е. на – 148 741 558,7 руб.

         С частичной потерей стоимости – 10% ,т.е. – 17 499 006,9 руб., оставшиеся 5% являются неликвидными и списываются.

Таким образом, рыночная стоимость сырья, материалов и других аналогичных ценностей составляет 166 240 565,6 рублей.

Ø           Оценка рыночной стоимости готовой продукции

         Затратный подход. В настоящее время на предприятии находится запас готовой продукции на сумму 2 931 561 руб.

Рыночный подход. На складе имеется готовая продукция, которую можно реализовать на сумму 8 944 122 руб. (Приложение 15)

         После проведения согласования результатов, и учитывая то, что предприятие не сможем быть уверены на 100%, что продаст продукцию по выгодным ценам, рыночная стоимость готовой продукции

составляет 4 434 701 ,25 рублей.

Таблица 8

Итоговая таблица стоимости готовой продукции ОАО «МЭМЗ», полученной в рамках затратного и сравнительного подходов

Ø                Оценка рыночной стоимости НДС по приобретённым ценностям

Сумма НДС по балансу составляет 18 136 110 руб.

НДС по приобретённым ценностям оцениваются исходя из имеющихся оплаченных счетов-фактур. Счёт – фактуры выписаны на сумму 16 543 978 рублей, т.е. купленные товары оплачены. Оставшаяся сумма списывается на увеличение убытка.

Ø                Оценка рыночной стоимости дебиторской задолженности

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13